Optimismen består i, at coronavirus-udbruddet kan blive langsommere i vigtige hot spots

Noter / Observationer

• Der er fortsat optimisme om, at udbruddet af coronavirus kan aftage i vigtige hot spots
• Eurogruppe senere i dag med fokus på, om medlemslandene kan opnå solidaritet om de nødvendige foranstaltninger til at imødegå de økonomiske konsekvenser af virusudbruddet

Asien:

• RBA forlod kontantrentemålet uændret på 0.25 % (som forventet)
• Japan feb Husstandens forbrug Y/Y: -0.3 % mod -3.3 %e

coronavirus:

• Globale kumulative tilfælde: 1,347,803 (+5.7 % d/d); kumulative dødsfald 74.8K (+7.7 % d/d)
• China National Health Commission Coronavirus-opdatering for den 6. april var den første dag uden dødsfald med 1 yderligere tilfælde (alle importeret) v 32 tidligere
• Korea Centers for Disease Control and Prevention (KCDC): Mere end 50 mennesker, der kom sig efter at have fået COVID-19, er testet positive igen, men resultaterne kan have været på grund af reaktivering af coronavirus

Europa:

• Storbritanniens premierminister Johnson overnatter på intensivafdelingen efter symptomerne forværres (modtager i øjeblikket ilt på hospitalet, men han var ikke i respirator)
• IMF siges at overveje flere dollarfinansieringsprogrammer, der snart kan lanceres

Amerika:

• Præsident Trump udtalte, at en anden runde af direkte betalinger var under diskussion. Virksomheder havde ansøgt om mere end 40 milliarder dollars i nødhjælp gennem 3K långivere via Paycheck Protection Program
• Husets formand Pelosi sagde at have fortalt demokraterne, at hun ønskede, at den næste lov om coronavirus-støtte skulle være på mindst 1 T $

Mellemøsten/Energi:

• OPEC+ ville sandsynligvis gå med til en uddybning af nedskæringer i olieproduktionen torsdag den 9. april, så længe USA også tilslutter sig nedskæringen
• Præsident Trump: Ingen har bedt ham om at skære ned i amerikansk olieproduktion (note om 2. april sagde Trump, at USA ikke gav nogen indrømmelser på olienedskæringer). Amerikanske olieproducenter havde skåret automatisk ned på grund af lavere efterspørgsel, priser

SPEAKERS / FIXED INCOME / FX / COMMODITIES / ERRATUM

Aktier

• Indeks [Stoxx600 + 2.21% ved 327.68, FTSE + 2.81% ved 5,698.06, DAX + 3.36% ved 10,411.00, CAC-40 + 2.90% ved 4,472.26, IBEX-35 + 2.62% ved 7,023.50, FTSE MIB + 4.64% ved 17,675.50, SMI + 1.08% ved 9,564.50, S&P 500 Futures + 2.36%]
• Markedsfokuspunkter/nøgletemaer: Europæiske indekser åbner højere over hele linjen og forblev optimistiske gennem sessionen; Forbrugerskøn og økonomi blandt bedre præsterende sektorer; sundhedspleje blandt førende underperformere; efter sigende kunne Italien begynde at lempe nedlukningsforanstaltningerne fra den 4. maj; Fokus på Eurogruppemøde for at beslutte økonomisk støtte; kommende indtjening forventet i den amerikanske session omfatter Greenbrier og AngioDynamics

Aktier

• Forbrugerskøn: Cineworld [CINE.UK] +27 % (COVID-19-opdatering), Home24 [H24.DE] +8 % (indtjening)
• Økonomi: Assura [AGR.UK] -9 % (placering)
• Industrier: Thales [HO.FR] +4% (trækker udsigter og udbytte tilbage), Fraport [FRA.DE] +7% (statistikopdatering)

Højttalere

• Østrig Fin Min Bluemel kommenterede forud for nøglemødet i Eurogruppen, som var parat til at bruge meget fleksibilitet med ESM. Ingen har brugt nogen af ​​de eksisterende instrumenter, så han forstod ikke, hvorfor debatten om coronabonds
• Tyskland RKI Institute udtalte, at det endnu ikke kunne tale om lempelse af nye coronavirus-tilfælde, må vente at se, hvad der sker i de kommende dage
• Thailand Fin Min Uttama Savanayana: For at gennemgå BNP-vækstprognosen for 2020
• FDIC og Comptroller of the Currency (OCC) siges at have holdt ud med at slutte sig til Fed i en afslappende gearingsregel med beslutningen om at holde milliarder indespærret i amerikanske banker (**Påmindelse: Den 1. april annoncerede Fed en midlertidig ændring til den supplerende gearingsratioregel for at lette belastninger i finansmarkedet som følge af coronavirus)
• China FX Regulator SAFE: Indenlandsk realøkonomi forbedres støt, hvilket vil hjælpe med at holde valutareserverne stabile generelt
• Japans kabinet godkender formelt ¥10T økonomisk pakke for at reagere på indvirkningen af ​​coronavirus. Overholder ¥16.8T ekstra budget i pakken. At bruge 4.0 T ¥ på kontantuddelinger til husholdninger og 2.3 T på uddelinger til små virksomheder
• Japans premierminister Abe bemærkede, at undtagelsestilstanden løber fra 7. april til 6. maj i de 7 præfekturer. At løfte foranstaltninger hurtigt, når det ikke længere var nødvendigt og bad folk om at samarbejde om ikke at gå ud. Premierminister understregede, at en reduktion af bevægelsen med 70-80 % ville hjælpe med at sikre, at virussen topper om to uger
• Japans finansministerium (MOF) udstedte en ny obligationsudstedelsesplan efter ekstra budget: At sælge yderligere ¥1.8T i 10-årige JGB'er med samlet kalenderbaseret obligationsudstedelse til ¥147T
• Rusland og Saudi-Arabien siges at være tættere på en aftale om uddybning af produktionsnedskæringer
• Rusland bekræftede, at det ville deltage i OPEC+-mødet torsdag (9. april).

Valutaer / Fast indkomst

• USD var blødere over for de store par og råvarerelaterede valutaer, da optimismen blomstrede om, at coronavirus-pandemien kunne toppe i Europa og USA. Stemningen reagerede med afviklingen af ​​sikre havn-strømme (højere aktiekurser og obligationsrenter på baggrund af den blødere dollar).
• EUR/USD var højere med 0.5 % til 1.0850 midt i sessionen. Fokus forblev på det kommende Eurogruppemøde for at se, om der kunne opstå solidaritet om de nødvendige foranstaltninger til at imødegå de økonomiske konsekvenser af virusudbruddet på EU-regionen.
• Afviklingen af ​​sikre havn-strømme syntes at gavne råvare-linkede og andre mere risikable valutaer (NOK, CAD og AUD blandt de bedst præsterende)

Økonomisk data

• (NL) Holland Mar CPI M/M: 0.2 % mod 0.6 % tidligere; Å/Å: 1.4 % mod 1.6 % tidligere
• (NL) Holland Mar CPI M/M: 0.3 % mod 0.9 % tidligere; Å/Å: 1.1 % mod 1.3 % tidligere
• (CH) Schweizisk Mar-arbejdsløshedsprocent: 2.9% mod 2.6%e; Arbejdsløshedsprocent (sæsonbestemt): 2.8% mod 2.7%e
• (DE) Tyskland feb Industriproduktion M/M: +0.3% v -0.8%e; Å/Å: -1.2% v -2.9%e
• (RO) Rumænien Q4 Endeligt BNP (3. behandling) Q/Q: 1.5 % v 1.5 % e; Å/Å: 4.3% v 4.3%e
• (FI) Finland februar Foreløbig handelsbalance: -0.8 mia. EUR mod -0.3 mia. EUR før
• (ZA) Sydafrika Mar-bruttoreserver: $52.4 mia. mod $54.7 mia. før; Nettoreserver: $44.8 mia. mod $45.4 mia
• (NEJ) Norge feb BNP M/M: +0.6% v -0.5% før; BNP Fastlands M/M: 0.3 % mod 0.2 %e
• (NO) Norge feb Industriproduktion M/M: +2.6% v -2.2% før; Å/Å: 5.4 % mod 0.3 % tidligere
• (NEJ) Norge feb Fremstilling Produktion M/M: -0.5% v +0.4% før; Å/Å: 0.6 % mod 1.2 % tidligere
• (AU) Australia Mars udenlandske reserver: 90.6 mia. A$ mod 83.6 mia. A$ før
• (FR) Frankrig februar Handelsbalance: -€5.2 mia. v -€5.1Be
• (FR) Frankrig februar Løbende kontosaldo: -3.8 mia. EUR mod -3.1 mia. EUR før
• (CH) Schweiziske Mar-valutareserver (CHF): 765.6B mod 768.8B tidligere
• (AT) Østrig Mar Engrosprisindeks M/M: -3.2% mod -1.2% tidligere; Å/Å: -4.7% mod -1.2% før
• (CZ) Tjekkisk feb Detailsalg Y/Y: 3.6% v 2.4%e; Detailsalg (ex-auto) Å/Å: 7.4 % v 4.5 % e
• (HU) Ungarn feb Industriel produktion M/M: 0.2 % mod 4.6 % tidligere; Å/Å: 1.7% v 0.6%e
• (MY) Malaysia ultimo marts udenrigsreserver: $101.7 mia. mod $103.0 mia.
• (SE) Sverige Mar Budgetsaldo (SEK): -42.1B mod +58.9B tidligere
• (SE) Sverige feb Privat produktion M/M: -0.3% mod +0.9% tidligere; Å/Å: 0.6 % mod 1.9 % tidligere
• (SE) Sverige feb Industriordrer M/M: 1.2 % mod 2.2 % tidligere; Å/Å: 5.9 % mod 2.2 % tidligere
• (SE) Sverige feb Industri Produktionsværdi Y/Y: -0.2% v +0.3% tidligere; Serviceproduktionsværdi Å/Å: 2.2 % mod 3.7 % tidligere
• (UK) Mar Halifax House Prisindeks M/M: 0.0% mod 0.1%e; 3M/Y: 3.0 % mod 2.8 % tidligere
• (IT) Italien feb Detailsalg M/M: +0.8% v -0.5%e; Å/Å: 5.7% v 1.6%e
• (TW) Taiwan Mar-udenlandske reserver: $480.4 mia. mod $479.7 mia. tidligere
• (UK) K4. Enhedslønomkostninger Å/Å: 2.4 % mod 3.2 % tidligere; Output pr. time (endelig): 0.3 % v 0.3 % prælim
• (SG) Singapore Mars udenlandske reserver: $279.1 mia. mod $283.0 mia

Udstedelse af fast indkomst

• (IE) Ireland Debt Agency (NTMA) åbnede sin bog for at sælge IGB-obligationer via syndikat; vejledning set +35bps til mid-swaps
• (CY) Cypern åbnede sine bøger for at sælge EUR-denominerede 7-årige og 30-årige obligationer
• (ID) Indonesien solgte i alt IDR6.29T vs. IDR7.0T mål i 6-måneders islamiske veksler og 2-, 4-, 15- og 25-årige obligationer
• (SI) Slovenien åbnede sin bog for at sælge EUR-denominerede 3-årige, 10-årige og 25-årige obligationer
• (AT) Austria Debt Agency (AFFA) solgte i alt € 1.035 B vs. € 1.035 B angivet i 2024 og 2030 RAGB obligationer
• (UK) DMO solgte £3.25B i ny 0.125% Jan 2023 Gilt; Gennemsnitligt udbytte: 0.204%; Bud-til-dækning: 3.05x; hale: 0.6 bps
• (ZA) Sydafrika solgte i alt ZAR4.53B vs. ZAR4.53B angivet i 2023, 2030 og 2032 obligationer

Looking Ahead

• (EU) Eurogruppemøde om coronavirus-foranstaltninger
• (IT) Bank of Italy Rapport om balanceaggregater
• 05:30 (HU) Ungarns gældsagentur (AKK) til salg af 3-måneders regninger
• 05:30 (EU) ECB-tildeling i 7-dages hovedrefinansieringsudbud (MRO) (tidligere 0.4 mia. EUR med 18 bud recd); €0.4Be)
• 05:30 (DE) Tyskland vil sælge tilsammen 500 mio. EUR i 2030 og 2046 inflationsbundne obligationer (Bundei)
• 05:30 (BE) Belgiens gældsagentur (BDA) sælger 1.9-2.3 mia. EUR i 3-måneders og 6-måneders regninger
• 05:40 (UK) BOE-tildeling i 6-måneders GBP-forbedret likviditetsrepo-operation (ILTR)
• 06:00 (US) Mar NFIB Small Business Optimism Index: No est v 104.5 prior
• 06:30 (UK) DMO sælger £1.25B i 1.75% juli 2057 Gilts; Gennemsnitlig udbytte: % v 0.858 % tidligere; Bud-til-dækning: xv 3.88x tidligere; Hale: bps v bps tidligere (27. februar 2020)
• 06:30 (EU) ESM sælger 3-måneders regninger; Gennemsnitlig udbytte: % v -0.5505 % før; Bud-til-dækning: xv 4.2x tidligere (3. marts 2020)
• 06: 45 (US) Daily Libor Fixing
• 07:00 (MX) Mexico Mar CPI M/M: 0.1 %ev 0.4 % tidligere; Y/Y: 3.4 % ev 3.7 % tidligere; CPI Core M/M: 0.3%ev 0.4% før
• 07:00 (RU) Rusland-meddelelse om kommende udstedelse af OFZ-obligationer (afholdt ons)
• 07:45 (USA) Goldman Economist Chain Store Salg
• 07: 45 (UK) BOE for at købe £ 1.5B i APF forgyldt købstræk (3-7 år)
• 08:00 (PL) Polen Mar Officielle Reserver: Ingen anslået v $128.2B før
• 08:00 (BR) Brasilien feb Detailsalg M/M: -0.5 %ev -1.0 % før; Å/Å: 2.3%ev 1.3% før
• 08:00 (BR) Brasilien feb Bredt detailsalg M/M: 0.3 %ev 0.6 % tidligere; Å/Å: 2.9 %ev 3.5 % før – 08:00 (UK) Dagligt Baltic Dry Bulk Index
• 08:30 (CL) Chile Mar Handelsbalance: $1.3Be v $0.8B før; Samlet eksport: Ingen estimeret v $5.1B tidligere; Samlet import: Ingen anslået v $4.3B tidligere; Kobbereksport: Ingen anslået v $2.5 mia. før –
• 08:30 (CL) Chile Mar Internationale Reserver: Ingen estimeret v $36.2B før
• 08: 45 (UK) BOE for at købe £ 1.5B i APF forgyldt købstræk (7-20 år)
• 08:55 (US) Ugentlig Redbook LFL Salgsdata
• 09:00 (RU) Rusland Mar officielle reserveaktiver: $560.0Be v $570.4B før
• 09: 00 (EU) Ugentlige ECB Forex Reserver
• 09:00 (CL) Chile feb Nominel løn M/M: Ingen est v 0.9 % tidligere; Å/Å: Ingen est v 4.7 % tidligere
• 09:45 (UK) BOE køber £ 1.5B i APF Gilt-købstransaktion (20+ år)
• 10:00 (US) feb JOLTS Jobåbninger: 6.500Me v 6.963M tidligere
• 10:00 (CA) Canada Mar Ivey Purchasing Managers Index (Sæsonlig justering: Ingen est v 54.1 tidligere; PMI (uadj): Ingen est v 53.2 tidligere
• 10:30 (TR) Tyrkiet Mar Kontantbudgetsaldo (TRY): Ingen est v -9.0B tidligere
• 13: 00 (US) Treasury til at sælge 3-Year Notes
• 15 (US) februar Forbrugerkredit: $00Be v $14.0B før
• 15:00 (AR) Argentina feb Industriproduktion Y/Y: Ingen est v -0.1 % tidligere; Anlægsaktivitet Y/Y: Ingen est v -13.5% før
• 16: 30 (US) ugentlige API-oliefortegnelser
• 19:50 (JP) Japan feb Kernemaskineordrer M/M: -3.0%ev +2.9% tidligere; Å/Å: -3.0%ev -0.3% før
• 19:50 (JP) Japan Feb Kontosaldo: 3.066 ¥ Te v 612.3B tidligere; Justeret løbende kontosaldo: ¥2.022Te v ¥1.627T før; Handelsbalance (BoP-grundlag): ¥1.214Te v -¥985.1B før
• 21:00 (PH) Filippinerne februar Handelsbalance (PHP): -$2.8Be v -$3.5B før; Eksport Y/Y: 3.5%ev 9.7% tidligere; Importer Y/Y: 1.0%ev 1.0% før
• 21:30 (AU) Australien feb Investorlånsværdi M/M: 1.5 %ev 3.6 % tidligere; Boliglån Værdi M/M: 2.5% mod 4.6% før
• 23:00 (CN) Kina sælger 2-årig og 5-årig opjusteret statsobligation
• (US) Wisconsin Primary