Trump til at udløse juni jitters?

• Fredag ​​svar på ny kinesisk lov for at have stor indflydelse på markedsretningen
• Risikoaversion kan slette dollartab
• Trumps næste træk kan være katalysator for $1800 guld

Alle øjne vil være rettet mod præsident Trump, som er indstillet på at annoncere nye amerikanske politikker over for Kina en gang på fredag. Og nervøsiteten på markederne viser sig allerede. Asiatiske aktier er for det meste lavere, hvilket tager noget af glansen fra MSCI Asia Pacific Index's ellers bemærkelsesværdige fremgang på 24 procent siden lavpunktet den 23. marts. Amerikanske aktiefutures er også i minus, mens guld forbliver hævet over det psykologiske $1700-niveau.

Globale aktier havde været villige til at se forbi risikoen for eskalerende spændinger mellem USA og Kina i de seneste uger, fordi truslerne stort set havde været begrænset til ren sabelras. Engang i dag, hvor Trump-reotrik er indstillet til at udvikle sig til faktiske politikker, potentielt i form af sanktioner, som kan knuse den stabilitet, som verden har så meget brug for i disse tidlige dage af den post-pandemiske æra.

Det er ironisk, at præsident Trump, der ofte har udråbt stigningen på aktiemarkederne som et mål for sin administrations succes, nu kan være årsagen til dens tilbagegang. Skulle hans politikker, der snart vil blive afsløret, vise sig at have mere bid end bark, kan det udløse mere afvikling af de fremskridt, der er set i globale aktier i løbet af de sidste par uger.

Dollarens fald kan blive standset af Trumps skridt mod Kina

For øjeblikket får præsident Trump i hvert fald et af sine ønsker, en svagere amerikansk dollar.

Dollarindekset (DXY) tester nu sit 200-dages glidende gennemsnit og handler omkring dets svageste niveauer siden marts, da investorer skifter til mere risikable aktiver midt i optimisme over den globale økonomis genåbning. Den seneste amerikanske rapport om fortsatte krav antyder, at det værste på arbejdsmarkedet kan være bag os, da flere stater tillader virksomheder at genåbne. Selvom et fuldt opsving i det amerikanske beskæftigelseslandskab kan tage år, ser sådanne grønne skud af optimisme ud til at være nok til at dæmpe efterspørgslen efter Greenback.

DXY er allerede brudt ned gennem den nedre del af intervallet 98.40-101, som det har været begrænset til i løbet af de sidste par måneder, efter at Federal Reserve trådte ind for at dæmpe presset på dollarfinansiering under pandemiskrisens hede. Med dets 50-dages glidende gennemsnit, der begynder at vende mod syd, kombineret med momentum tekniske indikatorer, der peger nedad, kan et brud under det psykologisk vigtige 98-niveau bringe 97.60-supportniveauet i spil.

Men skulle risiko-af-stemningen igen gribe globale investorer i form af en betydelig forværring af båndene mellem USA og Kina, kan det rykke greenbacken tilbage til dens 98.40-101 interval

Bullion-tyre afventer Trumps afsløring

Guld finder ingen mangel på bejlere midt i disse usikre tider, hvilket fremgår af det kortvarige dyk i territorium under $1700 i onsdags. På trods af at have postet lavere højder og lavere nedture siden brud på $1760 den 18. maj, er Bullion stadig indstillet til at registrere to på hinanden følgende måneder med gevinster. Guldstøttede ETF'er har øget deres beholdning i seks på hinanden følgende måneder, ifølge Bloomberg-data.

Efterspørgslen efter sikre havn-aktiver kan se et stort løft ind i weekenden, hvis præsident Trumps næste skridt mod Kina punkterer optimismen omkring det globale økonomiske opsving. I et sådant scenarie kan guldinvestorer muligvis opnå det, de ikke kunne gøre i 2012, det vil sige at se Bullion hævde om $1800-håndtaget.