Den institutionelle investor Hall of Famer Richard Bernstein ser besværlig aktivitet i markedsstigningen.
Hans problem: Big Tech er hoveddriveren.
"Smalt lederskab er en end-of-cycle begivenhed," fortalte Richard Bernstein Advisors CEO og CIO til CNBC's "Trading Nation" torsdag.
Ifølge Bernstein er det en tvingende grund til at være forsigtig.
"Du vil have, at det skal være det stik modsatte," sagde Bernstein, der har tilbragt årtier på Wall Street og kørt strategi for Merrill Lynch. "Tidlige cyklusser er domineret af bred markedslederskab."
Han bruger det teknologitunge Nasdaqs outperformance i forhold til Russell 2000 som en varsel - og henviser til det som et dramatisk og "meget bearish tegn på økonomien og virksomhedernes overskud."
Indtil videre i år er Nasdaq steget med 32 %, mens Russell 2000, som sporer økonomisk følsomme small-cap aktier, er næsten flad.
I en særlig note til CNBC skrev Bernstein "... snævert lederskab er ikke et tegn på økonomisk eller profitabel styrke. Hvis det er bredere lederskab (værdi, cykliske værdier, small caps, så tror jeg, at rallyet har længere og stærkere ben."
Bernstein er stadig undervægtig teknologi, inklusive årets højtflyvende momentumnavne. Og i marts 2019 advarede han på "Trading Nation" om, at investorer så ud til at blive faretruende opslugt af, hvad der kunne blive til endnu en dot-com-buste.
Nu tilføjer han regulering og antitrust-risici til sin bearishne sag.
"På reguleringen, antitrustsiden, tror jeg, at folk er lidt kortsigtede her," sagde Bernstein. "Big Tech er bare et kæmpe blik for enhver politiker lige nu. Det er et nemt mål, og du kommer virkelig ikke til at forstyrre for mange mennesker.”
Han ser republikanerne angribe mange af teknologiens mest populære virksomheder over ytringsfrihedskonflikter, mens demokraterne går efter opfattede monopoler. Så det ville være ligegyldigt, hvilket parti der er i Det Hvide Hus.
Bernstein advarer også om, at usikkerheden omkring både coronaviruss vej og faldet fra præsidentvalget vil fortsætte med at tynge markedet og økonomien.
"Det er et tema, som alle burde tænke på," sagde Bernstein.
Ansvarsfraskrivelse
Signal2forex.com - Bedste Forex robotter og signaler
