Lagre rallyvacciner, stimuleringshåber

Aktier øger vacciner, stimulerende håb og robust iPhone-efterspørgsel, dollaren bliver blødere foran Fed, olien stiger, guldet stabiliserer sig

Amerikanske aktier stiger på grund af optimisme om, at Modernas vaccine vil tage et skridt tættere på FDA-godkendelse, lovgivere vil vedtage en kompromitteret stimuluspakke, og efterhånden som Apple hæver deres iPhone-produktionsmål for første halvdel af næste år.

Modernas vej mod FDA-godkendelse forventes at afspejle, hvad Pfizer gjorde i sidste uge. Hvis alt går som planlagt, vil Moderna i dag have positive nyheder fra FDA briefing dokumenter. I morgen mødes FDA-rådgivningen med forventninger om, at FDA vil give EUA på fredag. Wall Street har prissat fast i den vellykkede lancering af både Pfizer og Modernas COVID-vacciner, så eventuelle forsyningsafbrydelser eller problemer med udførelse vil veje tungt på de kortsigtede udsigter.

Stimulus

Uundgåelige lockdowns bør være den nål, der bryder stimulus-stilstandens ryg. Kongressen skal stemme om to lovforslag inden udgangen af ​​ugen. Den første er en pakke på 748 milliarder dollar, der for det meste er aftalt, der dækker yderligere arbejdsløshedsunderstøttelse, huslejehjælp og forlængelse af OPP. Det andet lovforslag har alle problemerne, ansvarsbeskyttelse for virksomheder og støtte til statslige og lokale myndigheder. Regeringen undgik en nedlukning i sidste uge med en midlertidig finansieringslov, der udløber den 18. december. Optimismen er ret høj, noget vil blive gjort, da demokraterne ser ud til at være villige til at droppe statslig og lokal bistand for nu.
Apple

Nu er det ikke tid til at give op på FAANG-aktier. Mens cykliske faktorer omfavner begyndelsen af ​​COVID-vaccinationer, kan den nuværende COVID-verden, vi lever i, vare 3-6 måneder, og det vil sandsynligvis holde efterspørgslen høj efter de hjemmegående aktier. Apple forventer at lave 96 millioner iPhones i første halvdel af 2021, en stigning på 30 % fra for et år siden. Nikkei Asia rapporterede, at Apple muligvis sælger 230 millioner gamle og nye iPhone-modeller i 2021. Apples aktie toppede i begyndelsen af ​​september og kunne endelig få sit spor tilbage hertil.

FX

Dollaren er lidt blødere forud for en vrede fra centralbankens rentebeslutning senere på ugen. Fed begynder deres to-dages politiske møde, og nogle handlende forventer, at de vil give flere lempelser via rentekurvekontrol. Konsensushandlen for næste år er, at dollaren bliver en boksesæk, og for at det kan ske, skal Fed forblive ultra-akkommoderende. Treasury-markedet ser ud til at forvente, at Fed holder renten i skak, da den 10-årige statsrente forbliver stædigt fast omkring 0.900 %-niveauet.

Olie

Oliepriserne er i vente-og-se-tilstand, efterhånden som virusrestriktioner stiger, og vaccineudrulning begynder. De kortsigtede udsigter for rå efterspørgsel er fortsat dystre. New York er i fare for en anden fuld nedlukning, Holland vil have en fem-ugers lockdown, der inkluderer skolelukninger, og Sverige havde hospitalsindlæggelser steget til et rekordhøjt niveau.

Råoliepriserne reagerede ikke meget på IEA's månedlige rapport, der sænkede efterspørgselsudsigterne for 2021. IEA bemærkede, at råolies overflodsproblem sandsynligvis ville vare indtil slutningen af ​​året. Altid efter handlingen til OPEC's månedlige rapport, gav IEA-rapporten ikke noget nyt.

WTI-råolie udvidede stigninger sammen med amerikanske aktier, efterhånden som udsigterne til endnu en COVID-reliefregning vokser.

Guld

Guldpriserne stiger på grund af optimisme om, at lovgivere er tættere på at vedtage en kompromitteret stimuluspakke. Det politiske pres rammer et kritisk niveau, da virussen, der spredes over helligdagene, sandsynligvis vil udløse flere nedlukninger, der tvinger mange virksomheder til at lukke.

Salg af guld-ETF ser ud til at være aftagende, på trods af det fjerde daglige fald i træk. Guldinvestorer reducerede deres beholdninger af COVID-19-vaccinegennembrud, præsidentvalgsrisici og Brexit, der ikke er en aftale, virker mindre sandsynligt. Reflationshandlen og stigende inflationsrisici hen mod den sidste del af året burde give ETF-investoren tilstrækkelig grund til at øge deres beholdninger.

Guld svæver igen omkring $1850-niveauet og bør se ud til at udvide gevinsterne, hvis Kongressen fortsætter med at tage skridt i retning af at vedtage den kompromitterede COVID-relieflov.