Fed's Kaplan nævner overskud af fast ejendom som en grund til at begynde at aftage køb

Dallas Federal Reserves præsident, Robert Kaplan, nævnte potentielle overskridelser på boligmarkedet og andre inflationstegn som en indikation af, at centralbanken langsomt skulle begynde at trække tilbage på sit aktivopkøbsprogram.

Da Fed stadig køber mindst 120 milliarder dollars i obligationer hver måned, et samlet beløb, der inkluderer 40 milliarder dollars i pantesikrede værdipapirer, har flere embedsmænd sagt, at det er på tide i det mindste at begynde at diskutere lempelse af de historisk aggressive indsprøjtninger til rentemarkedet.

I et interview torsdag eftermiddag med CNBC gentog Kaplan sin opfordring til en gradvis ændring i politik.

"På dette stadium i modsætning til for et år siden kan disse realkreditkøb f.eks. have nogle utilsigtede konsekvenser og bivirkninger, som jeg mener, vi skal vægte op imod effektiviteten," sagde han under en live "Closing Bell"-diskussion. "Så jeg tror, ​​at en vis tilbageholdenhed og mådehold, når vi bevæger os mod at klare denne pandemi, tror jeg, ville være nyttig til at afbøde nogle af disse udskejelser og ubalancer."

Kaplan er ikke stemmeberettiget medlem af den politiske beslutningsgivende Federal Open Market Committee, men han har input til dens beslutninger. Indtil videre er kun en håndfuld Fed-embedsmænd gået ind for at nedtrappe køb af aktiver. San Franciscos Fed-præsident Mary Daly, der stemmer, fortalte tidligere på ugen til CNBC, at hun synes, at politik er fint, som det er.

Presset har dog bygget sig op på Fed, efterhånden som inflationen stiger.

Selvom boligsalget faldt i marts, accelererede priserne kraftigt, da faldende lagerbeholdning og hed konkurrence driver værdierne op. Kaplan bemærkede, at boligkøbere nu skal konkurrere mod investorer selv for enfamiliehuse.

Med stadig lave realkreditrenter sagde Kaplan, at Fed nu har råd til at trække sig tilbage og hjælpe med at udjævne ubalancer.

»Først end siden tror jeg, det ville være klogt at begynde at tale om at moderere nogle af de indkøb, som vi gennemførte under krisen. Jeg tror måske, at effektiviteten af ​​disse versus bivirkningerne, jeg tror, ​​at balancen ændrer sig, efterhånden som vi kommer ud af krisen og gør fremskridt,” sagde han.

Kaplan citerede "krydsstrømme" i forskellige dele af forretningsverdenen, der indikerer, at inflationspres kan være mere vedvarende, end mange af hans kolleger har indikeret. De omfatter behovet for højere kapitaludgifter i flere industrier samt offentlige infrastrukturudgifter og skiftet til mere energieffektiv teknologi, der vil ændre udbuds- og efterspørgselsdynamikken.

"Når vi kommer ud af denne pandemi, tror jeg, vi har nogle paradigmeskift," sagde han. "Der er ingen lærebog til dette. Du ønsker ikke at være så forebyggende, at du kvæler genopretningen. På den anden side vil man ikke komme så sent, at man er bagud.”