Asiatisk fremstilling skuffer lidt

Market movers i dag

• Vigtigste markedsudviklere i denne uge vil være amerikanske ikke-gårdsløn, ISM-produktion og euro-flash-CPI, se Ugefokus, 28. maj, for mere.
• Samtaler om en amerikansk infrastrukturregning forventes også at fortsætte i denne uge. Taler fra Fed-medlemmer kunne også være interessante efter PCE-inflationstrykket med høj kerne på fredag, hvilket tilføjede billedet af opadrettede risici for inflationen.
• Over natten får vi PMI-produktion fra Kina fra Caixin, som vi forventer at komme tilbage på baggrund af stærk eksport.

Den 60 sekunders oversigt

Kina: Den officielle kinesiske PMI for produktion faldt til 51.0 i maj fra 51.1 i april, da nye eksportordrer faldt til under 50. Der var enighed om en mindre stigning. Et indeks for råvareomkostninger lå på 72.8 og nåede det højeste niveau siden 2010. Service PMI steg til 55.2 fra 54.9.

Japan: Industriproduktionen steg 2.5% mor i april skuffende forventninger på 4.1%. Også marts blev revideret nedad. Det økonomiske opsving i Japan er stærkt afhængigt af fremstillingssektoren, da en stor del af landet forbliver i en undtagelsestilstand, der hæmmer serviceindustrien.

Inflation: Fredag ​​kom den amerikanske kerne-PCE lidt højere end forventet til 0.7% m / m. Y / Y ligger på 3.1%, hvilket er meget højt i forhold til Fed-målet på 2%. Imidlertid har kernen PCE tendens til også at være korreleret med overskriften på grund af nogle servicekomponenter, der er påvirket af energi (såsom transport). Så det skulle komme ned igen (i tråd med Fed forventninger). På margenen tilføjer det dog billedet af opadrettede risici for inflationen.

FI: Schnabels interview fredag ​​vejede EGB'er fra morgenen, men alligevel efter obligationsmarkederne fordøjede synspunkterne, ændredes udsalgssentimentet til en kontinuerlig rally resten af ​​dagen og forlod Bunds, 1 bp lavere end torsdagens tæt, på -0.18%. Spreads var lidt strammere.

FX: EUR / USD forbliver stort set uændret på 1.22. Også EUR / GBP flyttede sidelæns på fredag. EUR / SEK sluttede i sidste uge tæt på den nedre ende af intervallet 10.10-10.20.

Credit havde en anstændig session fredag, hvor Xover strammede 3bp (til 246½bp) og Main ½bp (til 50bp). HY strammede 1 bp og IG omkring ½ bp.

Nordisk makro og markeder

I Sverige er Riksbanks guvernør Ingves klar til at tale på en online begivenhed, hvor han vil diskutere centralbankens tre hovedområder: betalinger, pengepolitik og finansiel stabilitet, og hvordan Riksbanken møder de nye udfordringer, der opstår som følge af globalisering og teknisk udvikling.