Markeder tilbage i risiko-on-tilstand, men Forex blandet afventer centralbankmøder

Investorer så ud til allerede at have lagt Omicron-risici bagud i sidste uge, med markeder vendt tilbage til risiko-on-tilstand. Men forexmarkederne var faktisk ret blandede. Råvarevalutaerne var de stærkeste, men opsvingene ligner mere korrigerende. Yen var den dårligste præstation, men tilbagetrækningerne var meget overfladiske

Dollar forbliver fast i rækkevidde over for europæiske majors og yen, på trods af høj CPI-aflæsning i flere årtier. Sterling blev presset i et stykke tid ved tilbagevenden til pandemiske restriktioner, men der var ingen opfølgning på salg. Markederne ville sandsynligvis skulle se noget mærkbart fra centralbankmøderne (Fed, SNB, BoE, ECB, BoJ) i denne uge for at sætte tonen for resten af ​​året.

S&P 500 klar til at genoptage trenden efter rekordlukning?

S&P 500 formåede at lukke på et rekordhøjt niveau på 4712.02 i sidste uge, selvom det manglede en intradag-rekord på 4743.83. På nuværende tidspunkt er vi ikke så overbeviste om, at korrektionen fra 4743.83 er afsluttet på 4495.12. I stedet forventer vi et andet faldende ben for at fuldende et tre-bølgemønster. Brud på 4631.97 gap support vil bringe dybere fald for at genteste 4495.12 i det mindste.

Men indrømmet, SPX holder sig et godt stykke over den stigende trendlinje på mellemlang sigt. Så en forestående genoptagelse af trenden kan ikke helt udelukkes. Fast brud på 4743.83 vil bane vejen for 138.2% fremskrivning af 2191.86 til 3588.11 fra 3233.94 ved 5163.55.

WTI vendte tilbage efter at have forsvaret vigtig støtte

Den positive stemning afspejledes også i opsvinget i WTI-råolie. Det skulle have nået en kortsigtet bund på 62.43, efter at have forsvaret 61.74 nøgleunderstøttelsesniveau. Men det er også for tidligt at sige, at det vender hele efteråret fra 85.41, frem for at rette op på det. Så længe 55 dages EMA (nu på 75.24) begrænser tilbageslaget, ville vi forvente mindst et nyt tag på 61.74-understøttelse.

Alligevel vil vedvarende handel over 55 dages EMA bane vejen for at genteste 85.41 high, hvilket vil være endnu et tegn på positiv markedsstemning.

AUD/JPY's korrektion ikke afsluttet på trods af rebound

AUD/JPY's opsving i sidste uge tyder på, at en kortsigtet bund blev dannet på 78.77. Selvom der er sandsynlighed for mere opside på kort sigt, kunne der ses stærk modstand ved omkring 55 dages EMA (nu på 82.24), for at begrænse opsiden.

Brud på 78.77 vil forlænge faldet fra 86.24, som en korrektion til hele op-tendensen fra 59.85, til 38.2% retracement på 59.85 til 86.24 ved 76.15 for at fuldføre korrektionen. Det ville være i overensstemmelse med den overordnede opfattelse af, at trenden i risikomarkedet ikke er klar til at genoptages. Dog vil vedvarende handel over 55 dages EMA dæmpe dette synspunkt og bringe gentest på 86.24 høj i stedet.

EUR/GBP for at undersøge ECB og BoE

EUR/GBP ville være interessant at se i denne uge med BoE og ECB fremhævede. Især, enten en renteforhøjelse eller ej, kunne markederne se BoE-beslutningen som en overraskelse.

Den krydsede brød 0.8593 strukturel modstand i sidste uge, men kunne ikke opretholde over der. For nu er yderligere stigning i favør, så længe 0.8487 mindre støtte holder. Brud på 0.8598 og vedvarende handel over 0.8593 vil være det første tegn på, at hele nedadgående trend fra 0.9499 er fuldført. En sådan udvikling kan åbne op for yderligere rally gennem 0.8656 modstand mod 38.2% retracement på 0.9499 til 0.8379 ved 0.8807.

Et brud på 0.8487-støtten vil dog sandsynligvis forlænge nedadgående trend fra 0.9499 med et ben mere gennem 0.8379 lav.

USD/JPY afventer Feds nedtrapningsbeslutning og punktplot

På den anden side vil USD/JPY se nærmere på Feds beslutning og fremskrivning for at guide et interval-udbrud (BoJ vil sandsynligvis være en ikke-begivenhed). Spørgsmålet er nu meget hurtigere, at Fed ville justere nedtrapningsplanen til og tempoet i renteforhøjelsen som angivet i det nye punktplot. Og selvfølgelig efterfølgende reaktioner i risikostemning.

Mens et brud på 113.94 mindre modstand vil bringe gentest på 115.51 højt, skal et fast brud der ledsages af bekræftede genoptagelser af tendenser i aktier. På den anden side vil brud på 112.52-støtte forlænge korrektionen fra 115.51 til 38.2% retracement på 102.58 til 115.51 ved 110.57.

USD/CAD faldt til 1.2604 i sidste uge, men vendte hurtigt tilbage. Den indledende bias forbliver neutral i denne uge først. På opsiden vil brud på 1.2742 mindre modstand bevare nærværet bullishness og bringe gentest på 1.2852 først. Paus der vil genoptage hele stigningen fra 1.2286 for at genteste 1.2894/2947 modstandszone. På den negative side vil et fast brud på 1.2604 dog argumentere for, at stigningen fra 1.2286 er gennemført. Dybere fald ville blive set tilbage til 1.2286-understøttelse.

I det større billede forbliver udsigterne på mellemlang sigt neutrale indtil videre. Parret fik støtte fra 1.2061-klyngen og vendte tilbage. Alligevel var opsiden begrænset til under 38.2% retracement på 1.4667 til 1.2005 ved 1.3022. På opsiden bør et fast brud på 1.3022 bekræfte tilfældet af et mellemfristet bullish vending. Et brud på 1.2286 vil dog vende fokus tilbage til 1.2005 lavt igen.

På længere sigt ser vi prishandlinger fra 1.4689 som et konsolideringsmønster. Således forventes en op-trend fra 0.9506 (lav 2007) stadig at genoptage på et senere tidspunkt. Dette vil forblive det foretrukne tilfælde, så længe 1.2061 support holder, hvilket er tæt på 50% retracement på 0.9406 til 1.4689 ved 1.2048. Et fast brud på 1.2061-støtten vil dog argumentere for, at USD/CAD allerede har startet en langsigtet nedadgående trend. Næste mål er 61.8% retracement på 0.9406 til 1.4689 ved 1.1424.