Det stærke sæt af arbejdsmarkedsdata så ud til at have fjernet stor bekymring over recessionen i USA og satte tonen for de finansielle markeder. Benchmark statsobligationer steg, da handlende tilføjede væddemål på Fed, der fortsætter med den nuværende stramningstempo ud over neutral. Aktiemarkederne var robuste på trods af det og ser ud til at forlænge opsvinget på kort sigt.
På valutamarkederne endte Dollar som den stærkeste, selv om stigende renter blev modvirket af risiko-på-stemning. Men det kunne ikke bryde ud af rækkevidde over for den stabile Euro. Yenen klarede sig dårligst, presset af udviklingen på både aktie- og obligationsmarkederne. Sterling og Aussie var blandet efter respekt for centralbankernes renteforhøjelser. Pundet endte ikke så dårligt i betragtning af de dystre udsigter for den britiske økonomi som malet af BoE.
Samlet set kan risiko-on-stemningen fortsætte i den kommende uge. Dollaren bør forblive fast, men har brug for frisk inspiration fra forbrugerinflationsdata. Yens udvidede udsalg kunne være det mest tydelige tema.
Markedsstigning på 75bps fra Fed i september efter NFP
Der har været taler om, at Fed bremsede stramningstempoet fra septembermødet. Men sådanne spekulationer forsvandt efter en all-round stærk ikke-landbrugsløn i fredags. Jobvæksten på 528 var meget højere end den gennemsnitlige gevinst på 388 i løbet af de foregående fire måneder, hvor det samlede beskæftigelsesniveau nåede sit præ-pandemiske niveau. Arbejdsløsheden faldt yderligere til 3.5 %, mens den gennemsnitlige timeløn udskrev en stærk vækst på 0.5 %. Det satte en stopper for, om en recession er startet i USA.
Handlerne var hurtige til at genprise chancen for endnu en renteforhøjelse på 75bps fra Fed i september. Der er nu 68% chance for at se federal funds rate på 3.00-3.25% ud af mødet, sammenlignet med kun 28% chance for en uge siden.
Amerikansk 10-årig rente allerede i anden del af konsolideringen på mellemlang sigt?
Den amerikanske 10-årige rente steg, især efter at NFP lukkede på 2.840. Umiddelbart fokus er på 55 dages EMA (nu på 2.868) i de kommende dage. Vedvarende pause ville hævde, at faldet fra 3.483 allerede er afsluttet ved 2.525, foran 50% retracement på 1.343 til 3.483 ved 2.413.
I dette tilfælde burde TNX allerede være i anden del af det mellemfristede konsolideringsmønster fra 3.483, og yderligere rebound bør ses til 3.000 håndtag og derover. Afvisning med 55 dages EMA vil dog bringe endnu et ben ned mod 2.413, før det falder.
DOW står over for nøglemodstand i de næste par dage
Store amerikanske aktieindeks steg i sidste uge og var ikke generet af forventningen om endnu en stor Fed-forhøjelse i september. De kommende dage vil være afgørende for fastlæggelsen af de nærmeste fremtidsudsigter for aktier. DOW's rebound fra 29653.39 er indstillet til at forlænge til at tage imod 33272.34 modstand, hvilket er tæt på 55 ugers EMA (nu på 33164.20).
Vedvarende handel over disse niveauer vil argumentere for, at hele korrektionen fra 36952.65 er afsluttet til 29653.29 efter at have ramt 38.2% retracement på 18213.65 til 36952.65 ved 29794.35. I dette tilfælde skal yderligere rally ses til 35492.22/36952.65 modstandszone næste.
Afvisning med 33272.45, efterfulgt af brud på 31705.36-understøttelse, bør dog i det mindste opsætte endnu en test på 26953.29 low.
Dollarindeks understøttet af 55 dages EMA, holder sig et godt stykke inde i stigende kanal
Dollarindekset genoprettede i sidste uge, da det reagerede på stigningen i benchmarkrenten på den ene side. Men momentum blev på den anden side begrænset af risikoen. Ikke desto mindre var støtten fra 55 dages EMA (nu på 105.19) et bullish tegn. DXY holdes også godt inden for den mellemfristede stigende kanal.
107.42 mindre modstand vil være hovedfokus i den kommende uge. Making eller break kan afhænge af CPI-udgivelsen. Fast brud på 107.42 skulle bekræfte, at tilbagetrækningen fra 109.29 er fuldført, og gentest af denne høje bør ses derefter. Selvom, selv i dette tilfælde, vil en genoptagelse af en opgang til 109.29 sandsynligvis mere afhænge af det næste sæt job- og inflationsdata.
Men alligevel vil risikoen på kort sigt for DXY nu være på opsiden, så længe EMA holder i 55 dage.
CHF/JPY afsluttede korrigerende mønster på 137.13
Den næste udvikling i Yen er også værd at bemærke. Opsvinget i Yen kunne være afsluttet, da de store globale benchmarkrenter stabiliserede sig og rettede sig. På den anden side er Japans 10-årige JGB-rente faktisk lukket lavere på 0.163, længere væk fra BoJ's 0.25%-loft.
Selv CHF/JPY formåede at forlænge rebound fra 137.13 i sidste uge, med en afslutning på over 4 timer 55 EMA, samt 55 dages EMA. Udviklingen argumenterer for, at korrigerende mønster fra 143.73 kunne have afsluttet med tre bølger ned til 137.13 allerede, over 136.16 vendte modstanden støtte, og efter at have overtrådt 38.2% retracement på 127.48 til 143.73 ved 137.52.
Yderligere rally forventes, så længe 138.81 support holder. Brud på 143.09-modstanden vil tyde på, at en større op-trend er klar til at genoptage. Hvis det sker, skulle der være opadrettede udbrud i nogle andre Yen-kryds i tandem.
USD/JPY Ugentlig Outlook
USD/JPY's korrektion fra 139.37 strakte sig til så lavt som 130.38 i sidste uge, men steg kraftigt siden da. Den indledende bias er mildt sagt på opsiden i denne uge for gentestning af 139.37 høj. Upside bør begrænses der for at bringe endnu et fald, da den tredje del af konsolideringsmønsteret fra 139.37. På den negative side vil mindre støtte under 132.50 genoptage faldet fra 139.37 mod 126.35 strukturel støtte.
I det større billede ses fald fra 139.37 mellemlang sigt top som en korrektion af hele op-tendensen fra 101.18 (lave 2020). Selvom et dybere fald ikke kan udelukkes, vil udsigterne forblive bullish, så længe EMA 55 uger (nu på 121.84) holder. Langsigtet optrend forventes at genoptage til 139.37 på et senere tidspunkt, efter korrektionen er afsluttet.
I det langsigtede billede ses en stigning fra 101.18 som en del af optrenden fra 75.56 (lav i 2011). Yderligere rally forventes at 100% fremskrivning på 75.56 (2011 lav) til 125.85 (2015 høj) fra 98.97 til 149.26, hvilket er tæt på 147.68 (1998 høj). Dette vil forblive det foretrukne tilfælde, så længe EMA 55 uger (nu kl. 122.31) varer.
Signal2forex.com - Bedste Forex robotter og signaler
