Reserve Bank of Australia foretog et stort skift i politikken i februar ved at signalere, at en rentenedsættelse var lige så sandsynlig som en renteforhøjelse, og opgav dens langvarige stramningsbias. Investorerne er dog gået et skridt videre og prissætter en reduktion på 25 basispoint i kontantrenten til august. Med de seneste økonomiske data, der tyder på, at RBA's nyligt nedjusterede vækstprognoser allerede ser overoptimistiske ud, vil RBA have svært ved at fastholde sin nuværende neutrale holdning og kunne blive fristet til at slutte sig til sin newzealandske modpart i at lave endnu en duevending. Banken skal offentliggøre sin seneste politiske beslutning tirsdag kl. 03:30 GMT.
Australiens centralbank har holdt sin kontantrente på rekordlave 1.50 % siden august 2016 og har længe signaleret, at det næste skridt er mere sandsynligt at være op. Men med væksten i Kina – Australiens største eksportmarked – fortsætter med at aftage, og handelsusikkerheden stadig tynger erhvervstilliden, har Australiens økonomi også tabt momentum siden anden halvdel af 2018. Dertil kommer, at inflationen forbliver afdæmpet under RBA's 2-3 % målbånd, hvilket tvinger banken til gentagne gange at forsinke tidspunktet for sin renteforhøjelse.
Men politiske beslutningstagere kan snart blive tvunget til at gå tilbage på deres renteforhøjelsesplaner og tilpasse deres synspunkter til futuresmarkederne, som i øjeblikket indikerer en mere end 80 % chance for to 25-basispoints rentenedsættelser inden årets udgang. Det er dog uklart, om centralbanken er klar til åbent at markere en rentenedsættelse allerede i næste uge og kan holde fast i sin neutrale position i et stykke tid længere, hvis vækst og inflation begynder at stige i de kommende måneder.
Selvom et opsving i væksten på kort sigt ikke kan udelukkes, ser det ikke særlig sandsynligt ud i øjeblikket. Økonomien voksede med kun 0.2 % kvartal-til-kvartal i de sidste tre måneder af 2018, detailforbruget svækkedes væsentligt i december og januar, og inflationen aftog til 1.8 % i 4. kvartal. Arbejdsmarkedet har været et af de få lyspunkter, og RBA regner med stigende beskæftigelse for gradvist at løfte lønningerne, hvilket igen vil lægge et opadgående pres på forbrugerpriserne.
Men i det nuværende tempo kan det være en meget langsom proces, og det bedste håb for RBA for at opfylde sine økonomiske fremskrivninger er, at Kina og USA hurtigt løser deres handelsforskelle. En handelsaftale mellem USA og Kina vil i høj grad styrke investorernes stemning globalt. En anden medvind for den australske økonomi kan komme fra et opsving i kinesisk vækst selv uden en handelsaftale med USA. Kinesiske myndigheder har forfulgt en række stimuleringsforanstaltninger i løbet af de sidste ni måneder, og hvis disse politiske skridt begynder at bære frugt, vil Kinas største handelspartnere sandsynligvis også drage fordel af ethvert opsving.
Hvad angår reaktionen på valutamarkederne, har den australske dollar allerede taget lidt af et slag fra Reserve Bank of New Zealands beslutning i denne uge om at vedtage en lempende bias. Bevægelsen sendte kiwien nedad, og aussie fulgte trop og gled tilbage under $0.71-niveauet. Men i betragtning af RBA's tilbageholdenhed med at gå ned ad den duebane, og holde aussie støttet, er der meget mere downside-muligheder for valutaen, hvis banken antyder en rentenedsættelse.
Aussie/dollar-parret er i øjeblikket understøttet af 38.2% Fibonacci retracement af upleg fra 0.6743 til 0.7295, omkring 0.7085. At miste denne støtte ville bane vejen for 50% Fibonacci på 0.7019, mens et skarpere frasalg kunne se parret på vej mod 61.8% Fibonacci på 0.6954.
En opadgående bevægelse bør dog ikke udelukkes, da RBA stædigt kan klamre sig til sine relativt optimistiske synspunkter. Tyrene kunne drive aussie/dollar mod 23.6% Fibonacci på 0.7165 i et sådant scenario. Men et større stigning er usandsynligt i betragtning af, at de fleste investorer tror, det kun er et spørgsmål om tid, før RBA bliver due, og et stærkt opadgående skub sandsynligvis vil blive forpurret af 200-perioders glidende gennemsnit, som i øjeblikket ligger lidt over 0.72-håndtaget i 4. -timediagram.
Signal2forex anmeldelse
Signal2forex.com - Bedste Forex robotter og signaler
