Centralbanker bliver ekstra 'dueagtige'

Kursforskelle, bekymringer om global vækst og G7-centralbankernes "ekstra" dueagtige retorik i denne uge har givet den amerikanske dollar rigelig støtte til at handle på seks måneders højder over hele linjen. Selv petrovalutaerne har problemer med at vinde indpas på trods af de høje råoliepriser. Især Brent har modtaget støtte fra et stop for russisk olieeksport til Polen og Tyskland via en pipeline på grund af kvalitetsbekymringer og også fra USA's meddelelse i denne uge om, at det ville afslutte alle undtagelser for sanktioner mod Iran og kræve, at lande stopper olieimport fra Teheran fra maj.

Alle øjne er nu rettet mod morgendagens fremskudte 1. kvartals amerikanske BNP-udgivelse (08:30 EDT). Investorer leder efter spor om, hvordan den amerikanske økonomi reagerede på Trumps regeringsnedlukning og nedfaldet fra 4. kvartals markedsafgang.

Centralbanker bliver ekstra 'dueagtige'

Torsdag justerede Sveriges Riksbank sin fremadrettede guidance, så reporenten ville forblive på nuværende niveau i noget længere tid end forventet tilbage i februar – den næste potentielle renteforhøjelse nærmer sig slutningen af ​​året eller i begyndelsen af ​​2020 (revideret fra H2. af 2019). Riksbanken forlængede også sit QE-program og ville købe statsobligationer til en nominel værdi af SEK45B fra juli 2019 til december 2020.

I Japan holdt Bank of Japan (BoJ) sin politik stabil, men præciserede sin fremadrettede guidance for at styrke, at den ikke vil forhøje snarest. Guvernør Kuroda udtalte på sin pressekonference, at det var "muligt, at tidsrammen under fremadrettet vejledning kunne overskride foråret 2020 og dermed kunne holde lave rater ud over denne tidsperiode." Han gentog, at en "god økonomisk cyklus var på plads, men forbrugerpriserne var forblevet noget svage," og forventer, at CPI vil stige mod +2%-målet "gradvist, men sandsynligvis vil tage tid."

I Canada holdt Bank of Canada (BoC) sin styringsrente stabil i går og sænkede sin vækstprognose for i år, hvilket signalerede, at yderligere rentestigninger er usandsynlige på kort sigt. Ved at droppe enhver henvisning til fremtidige renteforhøjelser leverede guvernør Poloz sit mest 'dueagtige' signal i to år.

Brexit

Intet har ændret sig siden påskeferien.

Der er tale om, at Storbritanniens premierminister Theresa May forsøger at vedtage udtrædelsesaftalen med lovforslag, der kan ændres, men intet væsentligt har ændret sig. Der er endnu ikke planlagt nogen afstemninger, forhandlinger med Labour er i gang, men skrider ikke frem.

Italiens kreditvurdering

Italiens faldende obligationsrenter har hjulpet med at forbedre gældsfinansieringsomkostningerne, og det vil sandsynligvis beskytte landet mod en S&P-nedgradering denne fredag ​​(forventet efter kl. 04:30 EDT – i øjeblikket vurderer S&P Italien til BBB, to hak over junk, men har en negativ vurdering syn på landet). Mens konsensus forventer, at Italien vil bevare sin status som investeringskvalitet, kan en nedskæring ikke udelukkes. Det 10-årige BTP/bund rentespænd er udvidet fra sidste uge til +264 bps, men tempoet er målt, hvilket tyder på, at markedet formentlig forventer 'ingen ændring' fra ratingbureauet.

Handel

På den kinesisk-amerikanske handelsfront meddelte handelsrepræsentanten Robert Lighthizer og finansminister Steven Mnuchin tidligere på ugen, at de vil rejse til Beijing for handelsforhandlinger, der begynder den 30. april.

På den økonomiske kalender er der ikke planlagt nogen udgivelser i denne weekend. Japans 10-dages Golden Week-ferie begynder denne weekend, og i Spanien finder parlamentsvalget sted denne søndag (28. april).

Aktuelle markedsproblemer:

• Nye handelskrigsfronter åbner op for USA/EU, USA/USMCA, USA/MEXICO
• Nedfald fra Storbritannien/Brexit
• Handelsaftale mellem USA og Kina – detaljer kan dukke op
• Transatlantiske handelsspændinger forstærkes
• OPEC, Saudi, Venezuela & Trump
• Iran truer med at lukke Hormuz-strædet
• Venezuela/Rusland/USA spændinger
• Geopolitiske bekymringer i Rusland, Ukraine og Frankrig
• Indien/Pakistan – spændingen er fortsat høj blandt to nukleare nationer
• USA optrapper handelsforhandlinger med Indien og Tyrkiet
• 'Twitter Trump'
• Spansk valg forventes at levere en "mindretals" overraskelse 28. april

Næste uge: ANZ Forretningstillid (29. april), CAD-BNP, forbrugertillid og NZD-ansættelsesændring (30. april), helligdage – CNY, CHF, GER. Fr. & ITL, US ISM-fremstillings-PMI, FOMC-pengepolitisk erklæring & CNY Caixin-fremstillings-PMI (1. maj), UK inflationsrapport, BoE-pengepolitisk erklæring og AUD-bygningsgodkendelser (2. maj), non-farm payroll (3. maj).

Signal2forex anmeldelse