Dollar står højt efter en uge med centralbankoverraskelser

Det var en meget ustabil uge fuld af centralbankoverraskelser. Fed indikerede, at der ville være så mange som tre renteforhøjelser næste år. BoE overraskede ved at hæve bankrenten. Selv ECB viste sig at være mindre dueagtig som forventet. Men i sidste ende, hvis var det sene frasalg på aktiemarkederne, der afsluttede den overtone.

Vi vil gerne påpege, at der i baggrunden stadig var nogle bekymringer over den hurtige spredning af Omicron. Risikoen for tilbagevenden til skrappere restriktioner, langvarige forsyningsflaskehalse og mere vedvarende høj inflation er realistisk til stede. Samtidig bliver de store centralbanker tydeligvis mere høgeagtige på inflationen. Derfor var aktiemarkederne faktisk ret modstandsdygtige i denne sammenhæng. Fredagens udsalg var sandsynligvis mere på grund af "firedobbelt hekseri". Men vi må se, hvordan det går i januar.

På valutamarkederne endte Dollar som den stærkeste, efterfulgt af Sterling og Yen. Canadian Dollar klarede sig dårligst, efterfulgt af Kiwi og derefter Euro.

S&P 500 udvider det korrigerende mønster fra 4743.83

S&P 500 formåede ikke at bryde igennem 4743.83 høj i sidste uge og har faktisk lukket lavere. Udviklingen var ikke en overraskelse, da vi forestiller os, at det korrigerende træk fra 4743.83 ville blive udfoldet som et tre-bølgemønster. Dybere fald er nu mildt i favør på kort sigt til 4495.12-støtte.

Hovedspørgsmålet er, om SPX'en faktisk korrigerer hele op-tendensen fra 3233.94. Et fast brud på 4495.12 ville favorisere denne sag og bringe dybere fald til 38.2% retracement på 3233.94 til 4743.83 ved 4167.05, før korrektionen blev fuldført. Men at holde 4495.12 intakt ville bevare chancen for at forlænge rekordløbet, før der dannes en top på mellemlang sigt.

10-årige renteudsigter på kort sigt blandede

Udsigten er, at 10-års afkast er uændret, at det ses som værende i tredje ben af ​​det korrigerende mønster fra 1.765. Sidste uges tilbagegang og tidligere afvisning med 55 dages EMA tyder begge på flere ulemper på kort sigt. Men på samme tid forsøger TNX også at trække støtte fra 55 ugers EMA (nu på 1.381). Så udsigterne på kort sigt er relativt blandede.

På opsiden vil brud på 1.537-modstanden argumentere for, at faldet fra 1.693 er afsluttet og bringe stærkere rebound. Men en fast pause på 55 ugers EMA kunne åbne op for et dybere fald til 1.128-understøttelse. Det næste træk i TNX vil være en vis indvirkning på USD/JPY.

Dollarindeks udvider konsolidering på kort sigt med bullish bias

Dollarindekset er stadig afgrænset i et sidelæns mønster efter et par ugers volatilitet. Udsigterne på kort sigt forbliver bullish med 95.51-understøttelse intakt. En stigning fra 89.20 er stadig for at fortsætte til 61.8% retracement på 102.99 til 89.20 på 97.72. Et brud på 95.51 vil dog åbne muligheden for dybere korrektion til 55 ugers EMA (nu på 93.49) før bunden.

Guldet steg kraftigt, men kunne ikke holde sig over 1800

Guld iscenesatte et imponerende rebound til så højt som 1814.06 i sidste uge. Men det er skuffende, at det kunne lukke over 1800 håndtag. Yderligere stigning er mildt sagt i favør på kort sigt, så længe 1781.99 mindre støtte holder. Brud af 1814.06 vil målrette 1877.05 modstand næste. Imidlertid vil brud på 1781.99 argumentere for, at faldet fra 1877.05 stadig ikke er komplet, da endnu et ben inde i det større sidelænsmønster fra 1676.65. Dybere fald kunne ses gennem 1752.32 til 1721.46 support og derunder. Vi ville fortsætte med at bruge guld til at bekræfte Dollars næste træk.

GBP/CAD ser på 1.7111-modstand, efterhånden som bullish tilfælde bygges op

GBP/CAD var blandt topmovers i sidste uge, da det steg fra 1.6636 forlænget. Chancen for en snarlig bullish-vending er stigende i betragtning af bullish konvergenstilstand i daglig MACD. Men dette er ikke bekræftet endnu, da GBP/CAD stadig skulle bryde igennem 1.7111-modstanden afgørende for at bekræfte. Hvis det sker, vil en sådan udvikling også argumentere for, at hele faldet fra 1.7884, som et faldende ben inden for det langsigtede rækkeviddemønster, er afsluttet med tre bølger ned til 1.6636. Yderligere stigning vil blive set mod 1.7623 modstand næste. Afvisning af 1.7111 vil dog bibeholde bearishness på kort sigt for endnu et fald gennem 1.6636 på et senere tidspunkt.

NZD/JPY klar til at genoptage faldet fra 82.49 efter kort opsving

På trods af en genopretning på yderligere 77.96 i sidste uge, tyder det efterfølgende kraftige fald i NZD/JPY på, at udsigterne på kort sigt forbliver bearish. Brud på 76.43 mindre støtte vil hævde, at fald fra 82.49 er klar til at genoptage til 75.95. Et sådant fald ses som en korrektion til hele trenden fra 59.49. Brud på 75.95 vil målrette 38.2% retracement på 59.49 til 82.49 ved 73.70. Et brud over 77.96 vil dog forlænge genopretningsmønsteret fra 75.95 først, før det iscenesætter endnu et fald.

EUR / USD Weekly Outlook

EUR/USD forblev i konsolidering mellem 1.1185/1382 i sidste uge, og udsigterne er uændrede. Yderligere fald vil forblive i favør, så længe 1.1382 modstand holder. Brud på 1.1185 vil genoptage større fald fra 1.2348. Næste mål er 161.8% fremskrivning af 1.2265 til 1.1663 fra 1.1908 ved 1.0934. På opsiden bør et fast brud på 1.1382-modstand bekræfte kortsigtet bund på 1.1186. Intraday bias vil blive vendt tilbage til opsiden for 55 dages EMA (nu på 1.1432).

I det større billede er der forskellige måder at fortolke faldet fra 1.2348 (2021 højt). Det kan være en korrektion at stige fra 1.0635 (lave 2020), det fjerde ben i et sidelæns mønster fra 1.0339 (lave 2017), eller at genoptage langsigtet nedadgående trend. Under alle omstændigheder vil udsigterne nu forblive bearish, så længe 1.1703 støtte vendt modstand holder. Vedvarende brud på 61.8% retracement på 1.0635 til 1.2348 ved 1.1289 ville bane vejen tilbage til 1.0635.

På det langsigtede billede har EUR/USD muligvis svigtet 1.2555 klyngemodstand (38.2% retracement på 1.6039 til 1.0339 ved 1.2516) igen. Langsigtede udsigter vil forblive neutrale, da et sidelæns mønster fra 1.0339 (lave 2017) forlænges med endnu et fald på mellemlang sigt. Indtil videre vil vi holde os tilbage med at vurdere chancen for nedadgående breakout og først overvåge momentum af faldet fra 1.2348.