Ο Buffett λέει ότι είναι «σχεδόν βέβαιο» οι μετοχές θα κερδίσουν ομόλογα μακροπρόθεσμα εάν οι τιμές, οι φόροι παραμένουν χαμηλοί

Ο Warren Buffett λέει ότι οι μετοχές είναι το μέρος που πρέπει να επενδύσεις για μεγάλο χρονικό διάστημα, εάν τα επιτόκια και οι εταιρικοί φόροι παραμείνουν κοντά στα τρέχοντα επίπεδα.

«Αν επικρατήσει κάτι κοντά στα σημερινά επιτόκια τις επόμενες δεκαετίες και εάν οι εταιρικοί φορολογικοί συντελεστές παραμείνουν επίσης κοντά στο χαμηλό επίπεδο που απολαμβάνουν τώρα οι επιχειρήσεις, είναι σχεδόν βέβαιο ότι οι μετοχές με την πάροδο του χρόνου θα έχουν πολύ καλύτερη απόδοση από τα μακροπρόθεσμα χρεόγραφα σταθερού επιτοκίου. », έγραψε ο Μπάφετ στην ετήσια επιστολή του προς τους μετόχους της Berkshire Hathaway, η οποία κυκλοφόρησε το Σάββατο το πρωί.

Η επιστολή επεσήμανε επίσης μεγαλύτερη έκθεση για δύο από τους πιθανούς διαδόχους του και εξέταζε την αδυναμία της εταιρείας να βρει έναν ελκυστικό στόχο εξαγοράς σε μέγεθος τέρατος, για τον οποίο ήταν γνωστό το «Oracle of Omaha».

Οι μετοχές ξεκίνησαν θερμά το 2020, με τον S&P 500 και άλλους σημαντικούς μέσους όρους στις ΗΠΑ να φτάνουν σε υψηλά όλων των εποχών. Πέρυσι, ο S&P 500 αυξήθηκε περισσότερο από 28% για να διατηρήσει τη μεγαλύτερη ανοδική αγορά στην ιστορία των ΗΠΑ.

Η αγορά έλαβε ώθηση από τα χαμηλά επιτόκια από την Federal Reserve κατά τη διάρκεια αυτής της ανοδικής πορείας, ωθώντας τις αποδόσεις των ομολόγων χαμηλότερα και καθιστώντας τις μετοχές μια πιο ελκυστική επένδυση. Η αγορά γνώρισε άλλο ένα τράνταγμα στα τέλη του 2017, όταν η κυβέρνηση Τραμπ μείωσε τον εταιρικό φόρο των ΗΠΑ στο 21% από 35%.

Αυτά τα στοιχεία, σε συνδυασμό με το «American Tailwind», θα κάνουν τις μετοχές την πολύ καλύτερη μακροπρόθεσμη επιλογή για το άτομο που δεν χρησιμοποιεί δανεικά χρήματα και που μπορεί να ελέγξει τα συναισθήματά του», είπε ο Buffett.

Ο επενδυτικός θρύλος, ωστόσο, πρόσφερε μια μεγάλη προειδοποίηση για την πρόβλεψή του: «Οτιδήποτε μπορεί να συμβεί στις τιμές των μετοχών αύριο». Σημείωσε ότι περιστασιακά, «θα υπάρξουν μεγάλες πτώσεις στην αγορά, ίσως μεγέθους 50% ή και μεγαλύτερες».

Στην επιστολή, ο πρόεδρος και διευθύνων σύμβουλος της Berkshire σημείωσε ότι τα στελέχη της Berkshire Ajit Jain και Greg Abel θα απαντήσουν σε ερωτήσεις στην ετήσια συνέλευση των μετόχων της εταιρείας τον Μάιο.

Αυτό θα είναι μια απόκλιση από την παραδοσιακή μορφή της συνάντησης, η οποία συνήθως αποτελείται κυρίως από τον Buffett και τον αντιπρόεδρο της Berkshire, Charlie Munger, οι οποίοι απαντούν σε ερωτήσεις. Ο Μπάφετ είπε ότι αυτή η αλλαγή έχει «εξαιρετική λογική».

Ωστόσο, η αλλαγή έρχεται εν μέσω αυξανόμενης απογοήτευσης για την έλλειψη ενός πιο επίσημου ανακοινωθέντος σχεδίου διαδοχής. Ο Buffett, 89, υπαινίσσεται ότι ο Jain ή ο Abel πιθανώς να τον αναλάβουν.

Τόσο ο Jain όσο και ο Abel προήχθησαν το 2018. Αυτή τη στιγμή, ο Jain διευθύνει όλες τις ασφαλιστικές επιχειρήσεις της Berkshire, ενώ η Abel χειρίζεται όλες τις μη ασφαλιστικές δραστηριότητες για τον όμιλο ετερογενών δραστηριοτήτων.

Ο Μπάφετ θρηνούσε για άλλη μια φορά στην επιστολή ότι η Berkshire δεν έχει βρει ακόμα έναν ελκυστικό στόχο εξαγοράς για να ξοδέψει τον τεράστιο αποθεματικό μετρητών της εταιρείας.

Εγγραφείτε στο CNBC PRO για αποκλειστικές αναλύσεις και αναλύσεις και προγραμματισμό ζωντανών ημερών εργασίας από όλο τον κόσμο.