Las acciones de Estados Unidos pueden tardar un tiempo en recuperarse de su violento descenso en las últimas dos semanas, si la historia sirve de guía.
El S&P 500 cayó un 10 por ciento en territorio de corrección en solo nueve días de operaciones, el más rápido registrado (fuera de las caídas del mercado), según Ryan Detrick, estratega senior de mercado de LPL Financial. El índice bursátil alcanzó un máximo histórico el viernes 26 de enero, pero cerró un 10.16 por ciento por debajo de ese máximo el jueves 8 de febrero.
El análisis de Kensho, una herramienta de análisis cuantitativo utilizada por los fondos de cobertura, analizó siete ocasiones de caídas igualmente bruscas en el S&P 500 a partir de 1987. El estudio encontró que después de tal caída, las acciones tendían a caer más, con una caída media de 2.29. por ciento una semana después y una caída del 1.68 por ciento dos semanas después.
Fuente: UBS
La mayor parte de las pérdidas del S&P se produjeron el viernes 2 de febrero y el lunes siguiente, cuando el índice bursátil cayó un 4.1 por ciento en su peor día en más de seis años. Eso marcó el segundo descenso consecutivo del S&P de más de cuatro desviaciones estándar, una medida estadística de la distancia de un promedio, un fenómeno que solo ha ocurrido dos veces desde 1980. El primero fue en octubre de 1987, poco después del Lunes Negro, y el segundo fue en Agosto de 2015, cuando las acciones cayeron tras una sorpresiva devaluación del yuan chino.
La semana después de cuatro días después de tal caída, el viernes pasado en este caso, el S&P cayó una mediana de 0.98 por ciento, según Kensho.
La volátil venta masiva de las últimas dos semanas rompió más de un año de calma histórica en los mercados. Las acciones cayeron porque los inversores estaban preocupados por el aumento de las tasas de interés.
"Creo que, en general, veremos un poco más de sacudidas en los mercados a medida que el [rendimiento] a 10 años se cotice al tres" por ciento, dijo Jon Najarian de CNBC, cofundador de Investitute.com.
"En mi mente, especialmente, es como si hubiéramos pasado del slalom gigante al patinaje de velocidad y no tienes tanto tiempo para adaptarte", dijo, y señaló que la velocidad del comercio impulsado por máquinas la semana pasada hizo difícil para los comerciantes humanos reaccionar.
El rendimiento del Tesoro de EE. UU. 10 alcanzó un máximo de cuatro años la semana pasada y subió aún más el lunes al 2.902 por ciento, su nivel más alto desde enero 15, 2014.
Najarian también señaló que la semana pasada, los operadores casi duplicaron sus apuestas en "opciones de venta" u opciones para vender acciones a un precio fijo, frente a un aumento moderado en las "opciones de compra" u opciones de compra. “Esos son ratios put-call realmente extendidos y generalmente no muy sostenibles”, dijo.
En la caída de las últimas dos semanas, el S&P 500 rompió brevemente los niveles técnicos clave de soporte, en particular su promedio móvil de 200 días. El índice de referencia intentó recuperar su promedio móvil de 100 días en las operaciones del lunes.
"Si bien creemos que la mayor parte del daño a los precios ha terminado por esta corrección, no creemos que vayamos a regresar al mismo nivel de baja volatilidad del pasado reciente", dijo el estratega jefe de acciones de Morgan Stanley en Estados Unidos, Michael Wilson, en un informe del lunes. . "No esperamos un regreso rápido a los máximos anteriores, aunque creemos que es probable que los máximos más altos del S&P 500 estén por delante de nosotros antes del máximo del ciclo a finales de este año".
El objetivo del S&P 500 de fin de año de Wilson es 2,750, aproximadamente un 5 por ciento por encima del cierre del viernes pero por debajo del récord intradiario del 26 de enero de 2,872.87. El S&P 500 se mantiene en su segundo mercado alcista más largo de la historia.
Divulgación: NBCUniversal, matriz de CNBC, es un inversor minoritario en Kensho.
Enlace a la fuente de información: www.cnbc.com
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