El enfrentamiento político entre Washington y Beijing no ha disminuido el interés de las empresas chinas que desean cotizar acciones en los EE. UU.
Las ofertas públicas iniciales chinas en los EE. UU. Representaron alrededor de un quinto de las ganancias de OPI de EE. UU. En los últimos tres meses, su mejor trimestre por producto en tres años, según Renaissance Capital. Las empresas, en su mayoría empresas chinas más pequeñas menos conocidas, a menudo se sienten atraídas por el prestigio asociado con las bolsas de Nueva York.
“Como empresa que cotiza en los Estados Unidos, será más fácil atraer a los mejores talentos de las empresas chinas de Internet”, dijo a CNBC Yipeng Li, director financiero de Sunlands Online Education, el día de su OPI, el 23 de marzo.
Las empresas chinas recaudan aún más capital en los Estados Unidos
Fuente: Renaissance Capital. No incluye los SPAC, IPO de mejores resultados, ofertas que generan menos de $ 5 millones o tienen una capitalización de mercado inferior a $ 50 millones.
“También creemos que podemos demostrar nuestro verdadero valor como empresa que cotiza en los EE. UU. En este momento, todas las empresas de educación [chinas] de alta calidad están listadas en los EE. UU. ”, Dijo Li. Sunlands bajó casi un 13.3 por ciento el jueves y tiene una capitalización de mercado de alrededor de $ 1.5 mil millones.
Ocho empresas chinas recaudaron $ 3.3 mil millones en el primer trimestre, la mayor cantidad en tres años, gracias principalmente a un aumento de $ 2.3 mil millones de la compañía de transmisión de video iQIYI, dijo Renaissance.
Puede que vengan más. Drew Bernstein, codirector de la práctica de China en Marcum Bernstein & Pinchuk, un auditor de OPI chinas en los EE. UU., Dijo que está trabajando en este momento con unas seis o siete ofertas y que ha aceptado al menos cuatro clientes más.
“Muchos chinos quieren inmigrar a los Estados Unidos [y tener el reconocimiento del nombre corporativo] les facilita el acceso a la inmigración”, dijo Bernstein.
El presidente Donald Trump apuntó a China con planes de aranceles y aumentó el escrutinio de los acuerdos chinos en los EE. UU. El valor de las transacciones chinas de inversión extranjera directa en EE. UU. Disminuyó en más de un tercio desde 2016, y el valor de los nuevos acuerdos anunciados disminuyó en más de 90 por ciento, de acuerdo con Rhodium Group.
Mientras tanto, Beijing ha estado tratando de limitar la fuga de capitales y, según se informa, está alentando a las grandes empresas chinas a cotizar en China continental a través de un sistema de "Recibo de depósito chino" o "CDR".
"Según los informes de noticias y los anuncios realizados por las agencias gubernamentales chinas hasta ahora, creemos que la emisión de CDR probablemente se lanzará en el 2S18", dijeron los estrategas de acciones de Morgan Stanley en un informe del 19 de marzo.
Li, de Sunlands, dijo que no cree que las tensiones políticas entre la Casa Blanca y Beijing afecten su negocio, y la firma no tiene planes de realizar una oferta secundaria en China continental. Para muchas empresas chinas que desean cotizar en bolsa en los EE. UU., Sus ambiciones internacionales declaradas coinciden con un impulso nacional para que las empresas chinas se vayan al extranjero.
"Por ahora, el mercado de EE. UU. Todavía se considera un lugar mejor para el descubrimiento de precios para las valoraciones de tecnología, por lo que aún esperamos ver listados chinos aquí", dijo Kathleen Smith, directora de Renaissance Capital, que es un proveedor de ETF de OPI y investigación institucional, en un correo electrónico.
"Sin embargo, a largo plazo, a medida que evolucionen los mercados asiáticos, tiene sentido que las empresas chinas coticen en sus mercados locales", dijo Smith.
A pesar de la prisa por cotizar en los EE. UU., Las últimas ofertas chinas no han funcionado tan bien hasta ahora. Por ejemplo:
- Sunlands ha perdido casi un 25 por ciento durante la semana.
- El sitio de reproducción de videos enfocado en animación Bilibili (Ticker: BILI) abrió el miércoles $ 1.70 por debajo de su precio de salida a bolsa, y el stock de $ 3 mil millones cerró 2.1 por ciento más bajo el jueves.
- El mucho más grande iQIYI (Ticker: IQ) cayó en 13.6 por ciento en su debut el jueves. La oferta de acciones cuenta con Goldman Sachs como suscriptor y es la OPI más grande de una compañía china en los EE. UU. desde que el gigante del comercio electrónico y la tecnología Alibaba se hizo público en 2014, según Renaissance.
Como es el caso con cualquier seguridad, los inversionistas necesitarán hacer su propia investigación.
El documental "The China Hustle", que llega a los cines el viernes, advierte a los inversores que la última vez que una serie de OPI chinas llegaron al mercado estadounidense hace aproximadamente una década o más, los fondos de pensiones y los fondos de jubilación perdieron al menos 14 millones de dólares frente a las acciones chinas. ser fraudes. La película afirma que los mercados financieros chinos ahora están aún más entrelazados con el sistema global y pide más regulación.
“No creo que haya cambiado nada más que el fraude se ha vuelto más complicado y sofisticado”, dijo Dan David, cofundador del fondo de cobertura GeoInvesting que aparece en el documental. "No creo que todas las OPI con sede en China estén conectadas a actividades fraudulentas, pero todas podrían estarlo y no violarán la ley en China".
Enlace a la fuente de información: www.cnbc.com
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