La última parte de esta semana promete ser emocionante para el dólar, ya que los pedidos de bienes duraderos de junio llegarán a los mercados el jueves, y el primer vistazo al PIB de Q2 se dará a conocer el viernes, ambos en 1230 GMT. Las previsiones apuntan a cifras robustas, en particular para el crecimiento económico, lo que podría aumentar la especulación para dos alzas más en las tasas de la Fed este año y potencialmente proporcionar otro impulso al dólar.
Se espera que los pedidos de bienes duraderos en los Estados Unidos hayan aumentado en un notable 3.0% en junio, un rebote después de una caída de 0.4% en el mes anterior. Dicho esto, la mayor parte de la recuperación parece haber sido impulsada por un aumento en los componentes volátiles como los aviones, ya que la cifra principal que excluye el equipo de transporte solo se proyecta que aumente en un 0.5%, luego de estancarse en mayo.
En cuanto al crecimiento del PIB, se espera que la cifra preliminar muestre que la economía de los EE. UU. Se expandió en un notable 4.1% en Q2 sobre una base anual, mucho más rápido que el modesto 2.0% registrado en Q1. Más allá de las previsiones de los economistas, los modelos como el PIB de Atlanta Fed Now ponen sus estimaciones aún más altas, en 4.5%. La fuerte impresión anticipada parece deberse a una combinación de los recientes estímulos fiscales, así como a algunos factores puntuales, como un aumento en las exportaciones de soja antes de que los aranceles de represalia de China entraran en vigor.
Aún así, una impresión tan sólida del PIB probablemente reforzaría las expectativas de que la Fed elevará las tasas de interés dos veces más este año. Al momento de escribir este artículo, los inversores han puesto a precio un incremento de la tasa de 25bps para fin de año, mientras que también asignan una probabilidad de 61% para una segunda, sugieren los futuros de los fondos de la Fed.
Datos más fuertes de lo proyectado podrían aumentar la probabilidad de una segunda alza aún mayor y, por lo tanto, llevar al dólar a una nueva presión de compra. En cuanto al dólar / yen técnicamente, la resistencia inmediata a los avances se puede encontrar cerca de la zona 111.55, definida por los picos 23 de julio. Aún más alto, la atención se centraría en 112.20, definido por el swing interno bajo en julio 16, antes de que el máximo de siete meses de 113.16 salga a la vista.
En el lado negativo, el soporte inicial para declinaciones se puede encontrar cerca de 110.25, el mínimo de julio 4. Una ruptura clara debajo de él podría abrir el camino para el territorio 109.35, marcado por la depresión de June 25. Incluso las extensiones bajistas más pronunciadas podrían ver alcance para el área 108.10, siendo este el mínimo de 29 de mayo.
Finalmente, vale la pena señalar que la comunidad financiera parece ser casi unánime en cuanto a que a pesar de que la impresión del PIB Q2 probablemente sea muy fuerte, es poco probable que esos números se mantengan en los próximos trimestres. Los efectos de los recortes de impuestos se desvanecen en el futuro, mientras que los ingresos reales en los EE. UU. Parecen reducirse gradual pero constantemente, lo que puede presionar a los consumidores. Mientras tanto, los efectos adversos de las tensiones comerciales pueden manifestarse, y el presidente de la Fed, Powell, dijo la semana pasada que cada vez hay más indicios de que las empresas están "congelando" los planes de gastos en medio de preocupaciones comerciales.
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