La acción del precio fue un poco decepcionante para los osos Bond

Mercado

El viernes, los bonos básicos terminaron el día mezclados a ligeramente más fuertes. Los rendimientos alemanes cambiaron poco, a pesar del decepcionante crecimiento del Q2 francés. El enfoque para la negociación de bonos del núcleo fue en el PIB Q2 de los Estados Unidos. La economía de EE. UU. Se expandió 4.1% TaT (anualizada), cerca de las expectativas (X% X%). Los detalles del informe Q4.2 también fueron constructivos. Aun así, no inspiró ningún aumento adicional en los rendimientos de los EE. UU. Por el contrario, los rendimientos de EE. UU. Disminuyeron hasta 2 bp, y la parte 2-2-año de la curva muestra un ligero aplanamiento. Los mercados ya esperaban un fuerte crecimiento. La mayoría de los indicadores de precios del informe (incluido el deflactor PCE central) permanecieron bastante suaves. Una corrección de riesgo en los mercados de acciones de EE. UU. También se sumó a un sentimiento favorable a los bonos. Los rendimientos de EE. UU. Disminuyeron entre 10 bp (2.1-y) y 10 bp (1.2-y).

Hoy, el calendario EMU es interesante con los datos de confianza de la CE y el IPC alemán de julio. Se espera que el HICP alemán aumente 0.4% M / M y 2.1% Y / Y. Los mercados también esperarán varios eventos / datos clave más adelante esta semana. El BOJ (mañana), la Fed (miércoles) y el Banco de Inglaterra (jueves) anunciarán decisiones políticas. Los mercados están reflexionando si el BOJ afinará su política, principalmente para mitigar los efectos secundarios. Se espera que la Reserva Federal deje su tasa de política sin cambios, pero los mercados buscarán pistas sobre si el escenario de dos alzas tarifarias adicionales aún es viable. Se espera que el Banco de Inglaterra aumente las tasas por 25 bp. Al final de la semana, se publicarán los datos clave de EE. UU., Incluidas las nóminas estadounidenses. La acción del precio el viernes fue un poco decepcionante para los osos de bonos. El informe sugiere que los próximos datos ecológicos de EE. UU. Deberían ser realmente sólidos para inspirar un aumento sostenido (adicional) de los rendimientos. Dado el sentimiento de desapego de esta mañana en Asia, los bonos centrales podrían seguir siendo bien apoyados al inicio de esta semana. Por ahora, en la prueba / reposición del nivel 3.0% para los rendimientos de EE. UU. 10 no parece tan fácil.

El PIB Q2 de EE. UU. Tampoco fue lo suficientemente fuerte como para inspirar más ganancias en USD. El EUR / USD se negoció por primera vez con un sesgo negativo cambiando de manos en el área 1.1625 justo antes de la publicación del PIB. Sin embargo, el dólar se enfrentó a una especie de reacción modesta de "comprar, vender y vender el rumor" después de la publicación. EUR / USD cerró la sesión en 1.1657 (desde 1.1643). USD / JPY también terminó la sesión un poco más suave en 111.05. Un poco de precaución en los pantalones cortos de yenes antes del BOJ y una corrección en los mercados de acciones también pesaron levemente USD / JPY. Esta mañana, el sentimiento de riesgo sigue siendo moderadamente riesgoso en Asia. Sin embargo, tanto EUR / USD como USD / JPY se están negociando cerca de los niveles de cierre del viernes. La acción del precio del viernes también fue ligeramente decepcionante para los toros del USD. El dólar necesita sorpresas positivas para tener más ganancias sostenidas. EUR / USD se mantiene firmemente dentro del rango de cotización 1.15 / 1.1850. La acción del precio del viernes sugiere que un rompimiento a la baja tampoco será evidente. Por ahora, no hay señales de una ruptura direccional fuera del rango mencionado.

Sterling incluso terminó el día ligeramente más suave con el EUR / GBP cerrando justo por debajo de 0.89. La UE rechazó la propuesta del PM May sobre la cuestión de las aduanas y no ayudó a la libra esterlina. Hoy, los datos monetarios del Reino Unido están en la agenda. A finales de esta semana, el enfoque se centrará en la decisión de política del Banco de Inglaterra. Un alza de tasas es más o menos descontado. Carney y Co probablemente se mantendrán cautelosos en cualquier aumento de tasas adicional. No vemos muchas razones para una recuperación sostenida de GBP.

Titulares de noticias

El presidente de EE. UU., Donald Trump, amenazó con cerrar el gobierno si los demócratas no respaldan su financiamiento del muro fronterizo (para construir ese muro en la frontera entre Estados Unidos y México) y respaldan los cambios en la ley de inmigración. Si bien la gran mayoría de los republicanos apoyan a Trump en las ideas, no favorecen el cierre del gobierno.

Después de que los inversionistas se desilusionaron con los resultados de Facebook y Twitter la semana pasada, al hundir sus acciones, la confianza del mercado empeoró (NASDAQ -1.46% el viernes). Los mercados asiáticos continúan este sentimiento con todos los índices abiertos en rojo hoy. El Shenzhen Shenzhen Comp está superando con una pérdida 1.25%.