JP Morgan Chase está permitiendo que los clientes utilicen por primera vez el software crucial que utilizan sus propios escritorios comerciales.
En el corazón del banco de inversión más grande del mundo se encuentra un programa que todo lo ve que permite a sus comerciantes y vendedores valorar billones de dólares en acciones, bonos y divisas.
Ahora, JP Morgan está permitiendo que los clientes accedan al programa de operaciones, llamado Athena en honor a la diosa griega de la sabiduría, para ejecutar análisis de sus propias inversiones, según Teresa Heitsenrether, directora global de custodia y servicios de fondos del banco. Su negocio protege casi $ 25 billones en activos y es conocida por ganar el año pasado el mayor acuerdo de la industria al convencer a BlackRock de mover $ 1.3 billones en activos.
La firma ya ha vendido suscripciones a su Plataforma de análisis de inversiones a grandes inversores de 208, dijo Heitsenrether en una entrevista. Se espera que otros clientes de 42 firmen antes de fin de año.
Los bancos desean pasar de vender productos individuales a convertirse en plataformas a las que los clientes pueden recurrir como servicios de ventanilla única para servicios financieros. El cambio es necesario, y es posible gracias a los avances en tecnología que permiten que el software reemplace los procesos pesados. A medida que el mundo de las finanzas se digitaliza, las actividades simples como la custodia se vuelven más baratas de proporcionar y los bancos tienen que ofrecer servicios más difíciles de replicar como parte de un paquete para inspirar lealtad.
“El valor del negocio tradicional de los servicios puramente operativos sigue disminuyendo porque estamos encontrando mejores formas de hacer las cosas con la tecnología”, dijo Heitsenrether. “La batalla se ganará y se perderá con: '¿Me pueden dar la información, los análisis y los servicios adecuados además de eso? Convertirse en una plataforma es donde vemos el futuro ".
También es el último ejemplo de una gran empresa financiera que encuentra aplicaciones comerciales para el software que creó originalmente para sus propias necesidades. BlackRock, el administrador de dinero más grande del mundo, creó un programa de análisis de riesgos conocido como Aladdin hace casi tres décadas. Ahora Aladdin, a veces conocido como una máquina de rayos X para carteras, ayuda a administrar 18 billones de dólares de los activos financieros del planeta, principalmente a través de licencias para inversores institucionales.
Más recientemente, Goldman Sachs ha abierto su sistema de gestión de riesgos denominado SecDB a los clientes en una gama de aplicaciones para ayudar a los clientes a personalizar los derivados u otros instrumentos.
El esfuerzo de JP Morgan, que se puso en marcha a principios de este año, es el primer producto externo del banco basado en Athena. Otros pueden seguir: Está buscando ofrecer servicios relacionados en el futuro, incluidos sistemas de gestión de riesgo para bancos regionales y extranjeros.
Athena se creó con la ayuda de algunos de los mismos ingenieros que diseñaron SecDB de Goldman Sachs en la década de 1990. El programa de Goldman fue visto como la salsa secreta del banco para negociar porque permite una visión unificada y en tiempo real del riesgo en las posiciones de negociación de un banco. SecDB tiene el mérito de haber ayudado a Goldman a superar la crisis financiera de 2008 mejor que otros bancos, que por lo general dependían de una red de programas improvisados en las mesas de operaciones.
En JP Morgan, Athena reemplazó nueve sistemas separados en la división de renta fija y luego se extendió para incluir las acciones.
Los clientes objetivo del IAP de JP Morgan incluyen pensiones, donaciones y compañías de seguros. Esos propietarios de activos están asumiendo más deberes de inversión para ahorrar dinero, dijo Heitsenrether, un veterano de JP Morgan de 30 años que se hizo cargo del banco de custodia en 2015. Si bien los grandes administradores de activos ya tienen herramientas sofisticadas para examinar sus tenencias, las pensiones y otras no las tienen. , proporcionando una oportunidad para JP Morgan, dijo.
“No tienen una buena forma de agregar toda esa información a través de múltiples administradores de cartera externos y pueden descubrir que tienen una posición demasiado concentrada en Apple porque todos poseen las mismas cosas”, dijo Heitsenrether.
La medida pone a JP Morgan en desacuerdo con productos de proveedores de la industria como MSCI, Bloomberg e incluso el cliente BlackRock, dijo.
El banco se negó a proporcionar proyecciones de ingresos para el programa; se ve más como una forma de atraer y retener clientes al negocio de custodia que como una operación independiente, según una persona con conocimiento de la empresa. La custodia ayudó a generar $ 3.9 mil millones en ingresos el año pasado, un aumento del 9 por ciento con respecto a 2016. En lo que va del año, los ingresos en el negocio han aumentado un 11 por ciento.
El director ejecutivo Jamie Dimon ha dicho que el negocio de custodia está listo para crecer a medida que la compañía busca oportunidades en el extranjero y destina parte del presupuesto anual de tecnología de $ 10.8 mil millones de la firma a brindar un mejor servicio a los clientes. “En este negocio, mientras haces grandes inversiones iniciales para crecer, cuando obtienes clientes, por lo general se quedan contigo por mucho tiempo”, dijo Dimon en una carta a los inversionistas publicada en abril.
El enfoque del banco en la tecnología, y específicamente sus movimientos para sincronizar su sistema Athena con el programa Aladdin de BlackRock, fue una razón clave por la que JP Morgan ganó el acuerdo de $ 1.3 billones en 2017. El negocio fue robado en State Street, con sede en Boston, que junto con Bank of New York Mellon son las únicas firmas más grandes bajo custodia que JP Morgan.
Históricamente, el negocio de la custodia, una función esencial, aunque no llamativa del mundo de las inversiones, se ha basado en que los humanos utilicen tecnología anticuada como los faxes para confirmar transacciones y asignar valores de activos netos a fondos mutuos. Esto se volvió más problemático a medida que los activos aumentaron globalmente y comenzaron a incluir instrumentos no estandarizados, incluidos los derivados, lo que resultó en una gran cantidad de procesos. Si se cometieron errores en los intercambios, pasaron al menos dos o tres días antes de que alguien lo supiera.
"Hubo mucha duplicación, redundancia y datos almacenados en nuestras dos tiendas", dijo Heitsenrether. Ahora, con una mayor integración entre las partes, "estamos haciendo el trabajo una vez, todos ven la información y en tiempo real".
Después de meses preparándose para la transferencia de los activos de BlackRock, el banco movió un enorme bloque de fondos en un solo fin de semana estresante. El banco estaba recibiendo $ 500 mil millones de los activos de BlackRock con sede en Nueva York y otros $ 250 mil millones de otro proveedor.
"BlackRock le dio una patada a las personas y la tecnología para ver si podíamos soportar algo de esta magnitud", dijo Heitsenrether. "Y cualquiera que use Aladdin puede beneficiarse de los mismos beneficios y eficiencias que hemos desarrollado para BlackRock".
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