SAP está adquiriendo el fabricante de software de encuestas Qualtrics por $ 8 mil millones

SAP está adquiriendo Qualtrics por $ 8 mil millones, lo que le permite a la empresa de software de encuestas justo antes de su IPO planificada.

El acuerdo totalmente en efectivo fue aprobado por los directorios de ambas compañías y por los accionistas de Qualtrics, dijo SAP en un comunicado el domingo.

Qualtrics compite con SurveyMonkey, que se hizo público en septiembre. Qualtrics es más grande y crece más rápido que SurveyMonkey y también es más rentable.

SAP ha contado con nuevos productos en la nube para su crecimiento, ya que la transición del software de escritorio tradicional le ha quitado a la empresa su negocio principal de planificación de recursos empresariales. En octubre, la compañía de software alemana elevó su perspectiva después de un aumento del porcentaje de 41 en los ingresos de la nube en el tercer trimestre. SAP dijo que ahora espera un crecimiento de los ingresos de 7.5 por ciento a 8.5 por ciento este año, por encima del rango anterior de 6 a 7.5 por ciento.

El acuerdo es la segunda adquisición más grande de SAP, luego de la compra de $ 8.3 mil millones de la compañía de software de viajes y gastos Concur en 2014. Para desarrollar su negocio en la nube, SAP adquirió SuccessFactors en 2011 por $ 3.4 mil millones y, a principios de este año, compró Callidus para la gestión del desempeño de ventas. a un precio de $ 2.4 mil millones.

Qualtrics es la última compañía de software en ser adquirida justo antes de su salida a bolsa planificada. Cisco compró AppDynamics en 2017 justo antes de su debut, y Workday compró Adaptive Insights a principios de este año antes de una OPI.

También marca otro acuerdo de software de gran éxito y se produce solo dos semanas después de que IBM anunció planes para comprar Red Hat por $ 34 mil millones, la adquisición más grande de la industria. A principios de este año, Microsoft compró GitHub por $ 7.5 mil millones y Salesforce pagó $ 6.5 mil millones por MuleSoft.

JP Morgan Chase asesoró a SAP en el trato. Qatalyst Partners, la firma de Frank Quattrone, asesoró a Qualtrics a pesar de que Goldman Sachs y Morgan Stanley eran los principales bancos cotizados para la OPI. Goldman y Morgan Stanley no sabían sobre la venta, según una persona familiarizada con el asunto, que pidió no ser identificados porque las discusiones eran privadas.

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Sobre la base de la demanda de los inversores, la OPI de Qualtrics fue 13 multiplicada por las suscripciones, dijo una persona familiarizada con la oferta.

Qualtrics obtiene la mayor parte de sus ventas de suscripciones y también genera ingresos a partir de una opción de investigación bajo demanda que los clientes existentes pueden utilizar para obtener comentarios de "un grupo seleccionado de encuestados" y de servicios profesionales.

En la primera mitad de 2018, Qualtrics registró un crecimiento de ingresos del 41.7 por ciento a $ 184.2 millones. Por el contrario, SurveyMonkey tuvo $ 121.2 millones en ingresos durante el mismo período, un aumento del 14 por ciento. Después de generar una ganancia en 2017, Qualtrics reportó una pérdida neta de $ 3.4 millones durante los primeros seis meses de este año.

Qualtrics fue fundada en 2002 por los hermanos Ryan y Jared Smith y su padre, Scott, junto con Stuart Orgill, quien renunció al directorio el año pasado. La compañía tenía empleados de 1,915 a partir de septiembre de 30, y tiene su sede en Provo, Utah.

Ryan Smith, el director ejecutivo de la empresa, se mostró reacio a cerrar el trato. Continuó con la venta, dejando a SAP sin estar seguro de si se haría hasta el domingo, según una persona familiarizada con el asunto. Si bien el precio de $ 8 mil millones se había acordado hace semanas, Smith luchó con la idea de perder el control de la compañía que fundó, dijo la persona. Los Smith poseían el 48 por ciento del control total de la votación, según el prospecto de la OPI.

Cuando se trata de dinero, Qualtrics siempre se ha alejado de las normas de Silicon Valley. La compañía no recaudó fondos de riesgo durante su primera década en el negocio, sino que optó por arrancar, ejecutar sus operaciones en función de los ingresos y mantenerse ajustada a los gastos. En una columna de 2016 para Fortune, Ryan Smith escribió que, "Trabajar con recursos limitados obliga a concentrarse y afinar la resolución de problemas".

Según la sección de accionistas del prospecto, los Smith ganarán alrededor de $ 3.3 mil millones con el acuerdo. Las acciones de la empresa de riesgo Accel tienen un valor aproximado de $ 1.5 mil millones, seguidas de $ 1.35 mil millones para Insight Venture Partners y $ 910 millones para Sequoia.

Qualtrics tiene más clientes que 9,000, incluidos BlackRock, Kellogg, Microsoft, Mastercard y Under Armour. Además de SurveyMonkey, Qualtrics dijo que sus competidores incluyen Aon Hewitt, Medallia y Willis Towers Watson.

- Ari Levy y Jordan Novet de CNBC contribuyeron a este informe.