Antes de la crisis financiera, una acumulación de apalancamiento en los balances bancarios que en gran medida no fue detectada por los reguladores ayudó a causar la peor desaceleración desde la Gran Depresión. La senadora Elizabeth Warren teme que lo mismo vuelva a suceder una década después.
La demócrata de Massachusetts dijo el jueves que cree que la Reserva Federal y sus colegas guardianes del sistema financiero están pasando por alto una acumulación peligrosa de préstamos que van a las empresas que ya están profundamente endeudadas. Los llamados préstamos apalancados ayudaron a socavar el sistema financiero antes y se están acumulando de nuevo, ahora por un total de $ 1.1 trillón.
En una audiencia cara a cara con el gobernador de la Fed, Randal Quarles, vicepresidente de supervisión y, por lo tanto, el principal regulador bancario del banco central, Warren dijo que le preocupa la falta de supervisión.
"No estoy segura de ver mucha diferencia entre lo que está haciendo ahora y lo que estaba haciendo la Fed antes de 2008, y creo que eso es profundamente preocupante", dijo. "Estoy muy preocupado de que la Fed haya dejado caer la pelota antes y que puedan dejarla caer una vez más".
Los préstamos apalancados en realidad han disminuido en 2018 desde su ritmo vertiginoso del año anterior.
El volumen total en el tercer trimestre llegó a $ 177 mil millones, una disminución del porcentaje de 40 en comparación con el ritmo récord del mismo período en 2017, según Thomson Reuters. En lo que va de año, la emisión se está registrando en $ 930 mil millones, lo que representa una disminución del 12 en porcentaje respecto al año anterior.
La participación institucional de los préstamos apalancados bajó a 58 por ciento en el tercer trimestre, en comparación con 60 por ciento de 2017.
Aún así, Warren dijo que ve ecos de la situación actual de lo que sucedió antes de la crisis, cuando los préstamos de alto riesgo para prestatarios poco calificados ayudaron a desbaratar el sistema financiero. La senadora describió sus preocupaciones en una carta a múltiples reguladores: el Secretario del Tesoro Steven Mnuchin; Contralor de la Moneda Joseph Otting; El presidente de la Fed, Jerome Powell, el presidente de la Comisión de Valores y Bolsa, Jay Clayton, y la presidenta de la FDIC, Jelena McWilliams.
Ella desafió a Quarles sobre si la Reserva Federal está vigilando el índice de apalancamiento bancario y las normas que están usando las instituciones cuando aprueban los préstamos.
"La Fed dejó caer la pelota antes de la crisis de 2008 al ignorar los riesgos en el mercado de hipotecas de alto riesgo", dijo Warren. "¿Qué está haciendo diferente esta vez en coordinación con otros reguladores federales para limitar el riesgo de que los préstamos apalancados causen un daño grave al sistema financiero?"
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Los dos discutieron sobre qué nivel de supervisión debería proporcionar la Fed, y Quarles señaló que los bancos recibieron "orientación" sobre el tema hace varios años y que no es el deber del banco central "hacer cumplir" algo que no estaba codificado como regla. .
“Los estamos sujetando a estándares de seguridad y solidez”, dijo. "De ninguna manera vamos a derogar o no considerar los préstamos apalancados".
Se considera que Warren se postulará a la presidencia en 2020.Sus comentarios se produjeron un día después de que la representante Maxine Waters le dijera a Quarles, durante una audiencia del Comité de Servicios Financieros de la Cámara, que cuando asuma como presidenta del panel el próximo año, los esfuerzos de la Fed para marcar No se tolerará el retroceso en las regulaciones de una manera que amenace la economía.
En su carta y durante los comentarios, Warren dijo que no solo los bancos podrían verse afectados por los préstamos apalancados; las empresas muy endeudadas también podrían verse afectadas si la economía gira hacia el sur mientras la Fed eleva las tasas a corto plazo y provoca costos de endeudamiento. escalar en los préstamos con tasa ajustable.
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