Intensificación de la aversión al riesgo, yen y franco suizo

La aversión al riesgo domina los mercados globales de hoy y se está intensificando. Los principales índices europeos se están negociando ampliamente a la baja con signos de aceleración a la baja. Los futuros de EE. UU. También apuntan a una menor apertura, ya que el DOW tiene una pérdida de tres dígitos. En los mercados de divisas, el dólar australiano es el más débil de hoy. El euro sigue como el segundo peor desempeño, ya que la expansión germano-italiana se ensancha nuevamente. El franco suizo y el yen japonés son los más fuertes, naturalmente. Sterling se mezcla cuando la primera ministra del Reino Unido, Theresa May, sobrevivió otro día sin que se haya iniciado un desafío de liderazgo.

Técnicamente, no hay un nuevo desarrollo claro todavía. El dólar podría permanecer mezclado, ya que está presionado por el franco suizo y el yen. Sin embargo, el dólar podría ganar algo de fuerza contra el euro y el canadiense, e incluso Sterling y el australiano. El euro también parece estar perdiendo impulso al alza frente tanto al dólar como a la libra esterlina. Pero lo más importante es que EUR / JPY está empezando a sentirse pesado y podría tener una versión del soporte menor de 127.49 en breve.

En Europa, en el momento de redactar este documento, FTSE está bajando -0.49%, DAX está bajando -1.17%, CAC está bajando -1.13%. El rendimiento del año alemán de 10 ha bajado -0.021 en 0.355. El rendimiento del año italiano de 10 es 0.004 en 3.605. Spread se ensancha a 325. Anteriormente en Asia, Nikkei cayó -1.09%, Hong Kong HSI cayó -2.02%, China Shanghai SSE cayó -2.13%, Singapur Strait Times cayó -1.24%.

Desde los EE. UU., El inicio de la vivienda se redujo a la tasa anualizada de 1.23M en octubre. Permisos de construcción bajados a 1.26M. Ambos coincidieron con las expectativas. Lanzado anteriormente, los pedidos totales de tendencias CBI del Reino Unido aumentaron a 10 en noviembre, mucho mejor que la expectativa de -5. El IPP alemán aumentó 0.3% mamá, 3.3% interanual en octubre, cumplió con las expectativas. El excedente comercial suizo se amplió a CHF 3.75B en octubre.

BoE Carney: No-deal Brexit no es una crisis financiera en la segunda ronda, sino un shock en la economía real

En la audiencia del Informe de Inflación del Banco de Inglaterra del Comité del Tesoro, el gobernador del Banco de Inglaterra, Mark Carney, enfatizó que un Brexit sin acuerdo "no es una crisis financiera de la segunda ronda" en la que los bancos centrales ocupan un lugar central. En cambio, "esto es un shock de la economía real y, por lo tanto, los bancos centrales tienen un papel, pero somos más un espectáculo secundario". También agregó que los problemas reales estarán en la economía real. Se tratarán de "qué tan bien funciona el sistema logístico, dónde está la confianza empresarial, qué acceso, si lo hay, hay en un Brexit de transición verdadero y sin acuerdo".

Carney reconoció que "la volatilidad implícita en la libra esterlina es muy alta en este momento, muy superior a la de otras monedas importantes" para las "discusiones políticas" con "importancia" para las perspectivas a corto y mediano plazo. Y, "seguirá siendo volátil para el próximo mes al menos".

El jefe de economía, Andy Haldane, dijo que "a pesar del hecho de que los detalles del acuerdo (Brexit) aún no se han acordado, estamos viendo un impacto algo mayor en el comportamiento de las empresas en particular en el último mes o dos". un cuarto trimestre algo más débil de lo que vimos en el tercer trimestre, y ciertamente un camino más volátil para la producción, creo que en los próximos meses ".

Centeno de la UE: el crecimiento de Italia y los problemas sociales se pueden lograr sin poner en riesgo la consolidación fiscal

Hablando de Italia, el presidente del Eurogrupo, Mario Centeno, expresó su empatía y dijo: "Entiendo y comparto las preocupaciones de Italia sobre el lento crecimiento y los complejos problemas sociales". Sin embargo, también enfatizó que “esto se puede lograr sin poner en riesgo una trayectoria de consolidación fiscal”.

También enfatizó que adherirse a las reglas fiscales es "no solo en el interés individual de cada país, sino también en nuestro interés colectivo". Señaló la crisis de deuda de la zona euro y dijo que "nos ha enseñado que en una unión económica y monetaria, la responsabilidad de llevar a cabo una política sólida y responsable no se detiene en las fronteras nacionales".

Con respecto a la propuesta franco-alemana del presupuesto de la zona euro, dijo que "una capacidad fiscal común no debería eximir a los países de su obligación de llevar a cabo políticas fiscales sólidas y respetar las reglas fiscales". Por otro lado, la declaración de la zona euro sería mejor al reaccionar ante medidas asimétricas. Choques, sin sobrecargar al BCE.

Por separado, el miembro del Consejo de Gobierno del BCE Ewald Nowotny dijo que Italia no es "una amenaza inmediata" sino más bien un "problema político". Sin embargo, "a más largo plazo está la cuestión de si tengo suficiente confianza en los mercados de capital".

RBA Lowe reiteró tres mensajes centrales del banco central

El gobernador de RBA, Philip Lowe, reiteró los tres mensajes centrales en las actas de la reunión, en un discurso titulado "Confianza y prosperidad". El lo notó:

“Primero, la economía se está moviendo en la dirección correcta y se espera un mayor progreso para reducir el desempleo y tener una inflación coherente con la meta.

Segundo, la probabilidad de un aumento en las tasas de interés es más alta que la probabilidad de una disminución. Si la economía continúa moviéndose por el camino esperado, en algún momento será apropiado elevar las tasas de interés. Esto será en el contexto de una economía mejorada y un crecimiento más fuerte en los ingresos de los hogares.

En tercer lugar, la Junta no ve un caso sólido para un cambio a corto plazo en las tasas de interés. Existe una probabilidad razonable de que la configuración actual de la política monetaria se mantenga por un tiempo todavía. Esto refleja el hecho de que el progreso esperado en nuestras metas para el desempleo y la inflación probablemente sea gradual. La opinión de la Junta es que es apropiado mantener la configuración actual de la política mientras se realiza este progreso ".

FMI: el crecimiento de Australia continuará, pero los riesgos van a la baja a la baja

El FMI señaló en un informe que se espera que el fuerte crecimiento reciente de Australia "continúe en el corto plazo". Además, "reduciendo aún más la holgura de la economía y abriendo el camino hacia una presión alcista gradual sobre los salarios y los precios". En particular, "se anticipa que el crecimiento del consumo privado seguirá siendo boyante, apoyado por fuertes aumentos de empleo". la inversión en negocios privados mineros y un mayor crecimiento en la inversión pública están previstos para compensar un ablandamiento en la inversión de vivienda ".

Sin embargo, el balance de riesgos se “inclina a la baja” con un “panorama de riesgo global menos favorable”. El FMI señaló que "las perspectivas a corto plazo más débiles de lo esperado en China, junto con un aumento del proteccionismo mundial y las tensiones comerciales podrían retrasar el cierre total de la brecha del producto". Además, "el fuerte endurecimiento de las condiciones financieras globales podría extenderse a los mercados financieros nacionales, elevando los costos de financiamiento y reduciendo el ingreso disponible de los deudores, y el impacto también depende de la respuesta del dólar australiano".

Además, "la demanda doméstica también puede volverse más débil si el crecimiento de los salarios se mantuvo moderado o si los efectos de la inversión fueron menores". La caída del mercado de la vivienda es "otra fuente de riesgo". Pero bajo la perspectiva de referencia, la corrección de la vivienda "sigue siendo ordenada". Pero la evolución del riesgo negativo podría "amplificar la corrección y disminuir la demanda interna".

BoJ Kuroda: la tasa negativa sigue siendo necesaria pero no hay necesidad de tomar un alivio adicional

El gobernador de BoJ, Haruhiko Kuroda, descartó la necesidad de aumentar el estímulo hoy. Dijo que "no hay necesidad de tomar medidas adicionales. Lo importante es garantizar que nuestra política sea sostenible, con miras a equilibrar sus pros y sus contras ".

Pero al mismo tiempo, también descartó un final temprano de la política de tasa de interés negativa. Señaló que "sé que hay varios debates sobre la política de tasas negativas del BoJ", "pero por el momento, es un paso necesario que forma parte de nuestro programa de alivio monetario a gran escala".

Kuroda se mantuvo optimista de que "el crecimiento de salarios y precios probablemente se acelerará" y elevará la inflación a la meta de 2% eventualmente. Pero el cambio de hacerlo en cualquier momento durante el 2020 fiscal es "delgado".

USD / JPY Perspectiva del mediodía

Pivotes diarios: (S1) 112.36; (P) 112.61; (R1) 112.81; Más..

USD? La caída de JPY de 114.20 todavía está en curso y el sesgo intradiario sigue siendo negativo para el soporte de 111.37 y posiblemente por debajo. Dicha disminución se considera el tercer tramo del patrón de consolidación de 114.54. La desventaja debe estar contenida en 38.2% de retroceso de 104.62 a 114.54 en 110.75 para traer rebote. En el lado positivo, por encima de 113.30, la resistencia menor volverá la polarización hacia arriba para la zona de resistencia de la tecla 114.54 / 73.

En la imagen más grande, la caída correctiva de 118.65 (alta de 2016) se debería haber completado con tres ondas hasta 104.62. La ruptura decisiva de la resistencia de 114.73 probablemente reanudará el rally completo de 98.97 (2016 bajo) a 100% proyección de 98.97 a 118.65 de 104.62 en 124.30, que es razonablemente cerca de 125.85 (2015 alto). Esto se mantendrá como el caso preferido mientras se mantenga el soporte de 109.76. Sin embargo, la ruptura decisiva de 109.76 amortiguará esta visión alcista y vuelve a tener una perspectiva mixta.

Actualización de indicadores económicos