El primer día del nuevo mes comenzó positivamente de la noche a la mañana con las acciones asiáticas y europeas repuntando fuertemente. Pero poco después de la apertura de Wall Street, las cosas comenzaron a tornarse negativas, lo que provocó que las acciones europeas cerraran sus mejores niveles y que los índices de EE. UU. Tuvieran dificultades para mantenerse en el territorio positivo cuando se estaba escribiendo este informe. Una ráfaga de indicadores económicos más débiles de lo esperado en los EE. UU. Generó preocupación por el crecimiento, lo que provocó la obtención de ganancias después de que el reciente optimismo en torno a las conversaciones comerciales entre EE. UU. Y China había enviado a las acciones al alza durante dos meses consecutivos. Pero, ¿podrán los osos mantener a raya a los mercados durante demasiado tiempo dada la reciente fortaleza de los mercados?
De cara al futuro, la próxima semana presenta decisiones sobre las tasas de interés de tres bancos centrales principales (RBA, BOC y BCE), mientras que los datos más destacados incluyen los PMI de servicios del Reino Unido y Estados Unidos, el PIB australiano, las cifras de comercio de China y los informes de empleo de ambas naciones de América del Norte. A continuación se muestran los puntos destacados de la próxima semanaénfasis mía):
Lunes
- Aprobaciones del edificio australiano
- Confianza de los inversores de la zona euro Sentix
- Construcción del Reino Unido PMI
Martes
- Decisión de tasa de RBA
- Servicios del Reino Unido PMI
- Ventas minoristas en la zona euro y servicios finales PMI
- Flash servicios PMI de España e Italia.
- US ISM no manufacturero PMI y ventas de casas nuevas
- Discursos de Carney de BoE y Lowe de RBA
Miércoles
- PIB australiano
- Nóminas del sector privado de Estados Unidos
- Decisión de tasa BOC
Jueves
- Las ventas al por menor australianas y las cifras comerciales
- Decisión de tasa del BCE y rueda de prensa
Viernes
- Cifras comerciales chinas
- Pedidos de fábrica alemanes
- Informe de nóminas no agrícolas de Estados Unidos (PFN)
- Datos de empleo canadienses
Con los datos macroeconómicos suaves de los EE. UU. Del viernes que desencadenan una respuesta de riesgo hasta ahora de corta duración en Wall Street, será interesante observar cómo reaccionarán los mercados si los datos de la próxima semana también decepcionen las expectativas. Además de los datos de empleo en los EE. UU., Los inversores también prestarán mucha atención a las cifras comerciales de China, la fábrica alemana encarga un PIB australiano. En cuanto a las decisiones sobre la tasa del banco central, se espera que los tres bancos destacados mantengan sus respectivas políticas sin cambios:
- La Banco de Reserva de AustraliaEl último cambio de política se produjo en el verano de 2016, cuando redujo las tasas de interés de referencia al mínimo histórico actual de 1.50%. El mes pasado, el gobernador de la RBA, Philip Lowe, dijo que el próximo cambio de tarifa podría ser una subida o un recorte, derramando agua fría según las expectativas de la subida de tasas. El Aussie cayó, aunque el flujo de noticias positivas relacionadas con las negociaciones comerciales entre Estados Unidos y China ha ayudado a mantener la desventaja limitada hasta el momento. Es probable que el RBA reitere su mensaje ligeramente moderado, lo que podría desencadenar nuevas ventas.
- El ciclo de senderismo del BOC parece haber terminado por ahora., aunque en su última reunión, el banco central observó que el “Consejo de Gobierno continúa juzgando que la tasa de interés de la política deberá aumentar con el tiempo a un rango neutral para alcanzar la meta de inflación. El ritmo apropiado de los aumentos de tasas dependerá de cómo evolucione la perspectiva, con un enfoque particular en los desarrollos en los mercados de petróleo, el mercado de vivienda canadiense y la política comercial global ". Bueno, los comienzos y los permisos de construcción de Canadá aumentaron considerablemente durante dos meses consecutivos , pero los precios se han mantenido en gran parte sin cambios. Las conversaciones comerciales entre Estados Unidos y China están progresando bien, pero no se ha firmado nada. Y los precios del petróleo han ganado terreno, pero el impulso alcista se ha desvanecido en las últimas dos semanas. En otras palabras, no mucho ha cambiado para alentar a la BOC a caminar en esta reunión.
- No se espera que el Banco Central Europeo suba al menos hasta Q3, pero incluso eso parece cada vez más improbable debido al parche suave reciente en los datos de la zona euro y la disminución de las presiones inflacionarias. El euro se ha mantenido bastante estable y el tipo de cambio EUR / USD principal se mantiene alrededor del área de soporte de 1.13 a largo plazo desde hace varios meses. Tenemos dudas de que el BCE desencadene un movimiento importante en este par, por lo que los rangos podrían continuar dominando.
Aunque es poco probable que los bancos centrales mencionados cambien sus respectivas políticas, pero eso no significa necesariamente que sus monedas no respondan. Los cambios sutiles en la redacción de sus declaraciones de política podrían ser suficientes para desencadenar un movimiento 50 o 100-pip en un espacio de tiempo muy corto. La volatilidad también podría venir en forma de grandes sorpresas en los próximos lanzamientos de datos, o un anuncio inesperado, por ejemplo, con respecto a la situación comercial de Brexit o Estados Unidos-China. Entonces, la próxima semana debería ser muy interesante por cierto.
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