JP Morgan reduce el pronóstico del PIB del segundo trimestre a solo 1%

Los economistas de JP Morgan dijeron que ahora ven un crecimiento mucho más lento en el segundo trimestre de tan solo 1%, por debajo de su pronóstico anterior de 2.25% y muy lejos del 3.2% reportado en el primer trimestre.

“El informe de bienes duraderos de abril fue malo, en particular los detalles relacionados con los pedidos y envíos de bienes de capital. Inmediatamente después del pésimo informe de ventas minoristas de abril de la semana pasada, sugiere que el crecimiento de la actividad del segundo trimestre se está reduciendo drásticamente con respecto al ritmo del primer trimestre ”, escribieron los economistas.

El rastreador del PIB ahora de la Fed de Atlanta tiene un crecimiento del PIB para el primer trimestre en 1.3% para el trimestre.

Los economistas de JP Morgan también cambiaron su opinión sobre la Reserva Federal, y ahora no esperan que el próximo movimiento sea un alza en las tasas de interés.

“Anteriormente esperábamos que el próximo movimiento de la Fed sería un aumento, aunque al final de nuestro horizonte de pronóstico a finales de 2020. Ahora vemos que los riesgos del próximo movimiento se distribuyen de manera uniforme entre un aumento y un recorte. Todavía sentimos poco apetito en el FOMC por una facilitación de los seguros para aumentar la inflación, pero vemos probabilidades crecientes de 'el recorte de tasas de su padre': una provocada por riesgos de crecimiento a la baja ”, escribieron.

El informe de bienes duraderos sigue los datos de fabricación y servicios del PPI del jueves que también fueron sorprendentemente débiles. Esos datos ayudaron a impulsar una venta masiva en el mercado de valores y la compra de bonos del Tesoro, lo que envió los rendimientos a los mínimos de 2017. Los rendimientos se mueven en sentido contrario al precio y los bajos rendimientos reflejan la preocupación por la economía.

El rendimiento del Tesoro de 10 en el año estuvo en 2.32% el viernes, después de caer tan bajo como 2.29% el jueves. El mercado de futuros de fondos federales está reflejando las expectativas de más de 25 puntos básicos de flexibilización este año, y al menos otro recorte en 2020.

"La inversión empresarial neta, neta en el futuro está disminuyendo al comienzo del segundo trimestre, ya que la incertidumbre y los riesgos geopolíticos son un ancla fuerte que parece ser un gran lastre para la voluntad de las empresas de pedir nuevos equipos", dijo Chris Rupkey. Economista financiero jefe de MUFG Union Bank. "La confianza empresarial es claramente deficiente en el sector manufacturero de la economía".

Rupkey agregó que los directores financieros corporativos pueden creer, como lo sugieren algunas encuestas, que las probabilidades aumentan durante una recesión, por lo que cancelaron los pedidos en marzo y ordenaron menos equipos en abril.

Los economistas de JP Morgan dijeron que los riesgos clave que ven para el crecimiento de Estados Unidos incluyen la incertidumbre de la guerra comercial, el impacto en el sentimiento empresarial y la desaceleración económica mundial.

En el informe de bienes duraderos de abril, los pedidos totales de los fabricantes disminuyeron 2.1% el mes pasado, debido a los grandes descensos de pedidos de aviones y vehículos motorizados. Más allá del transporte, los economistas de JP Morgan señalaron que los pedidos se mantuvieron estables el mes pasado y se revisaron significativamente a la baja en marzo.

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