La Fed anunció que reducirá la tasa de política en -25 bps a 2-2.25% en julio. El dólar estadounidense subió mientras que Wall Street declinó, aunque la decisión fue muy esperada. El mercado probablemente estaba decepcionado por la falta de compromiso de futuros recortes de tasas. Los miembros siguieron confiando en las perspectivas económicas internas, mientras que reconocieron un mayor riesgo de desaceleración mundial y la incertidumbre de la guerra comercial. La Fed también anunció que finalizará el plan de reducción del balance general, dos meses antes de lo previsto.
El presidente Jerome Powell indicó dos razones clave para el recorte de tasas. Primero, es un recorte de seguros para evitar los riesgos a la baja de la desaceleración global y la incertidumbre de la guerra comercial para arrastrar el crecimiento de EE. UU. De hecho, Powell seguía confiando en el panorama interno y señaló que "realmente no hay nada en la economía de los Estados Unidos que presente una amenaza prominente a corto plazo para la economía de los Estados Unidos". En segundo lugar, el recorte de tasas apunta a impulsar la inflación. Según Powell, "el déficit de inflación interna ha continuado" y que "persisten las presiones desinflacionarias mundiales". Sin embargo, la decisión no se tomó por unanimidad, ya que Esther George de la Fed de Kansas City y Eric Rosengren de la Fed de Boston discreparon. Ambos prefirieron mantener la tasa de política sin cambios.
En cuanto a la reducción del balance, la Fed anunció que finalizará en agosto, dos meses antes de lo programado. En marzo, la Fed señaló que se completará a fines de septiembre. En el futuro, los pagos de capital de valores respaldados por hipotecas (MBS) de hasta US $ 20B por mes se reinvertirán en bonos del Tesoro que coincidan con la composición de vencimiento de los valores del Tesoro en circulación, mientras que los pagos de capital superiores a US $ 20B se reinvertirán en MBS. Los ingresos recibidos de los bonos del Tesoro se reinvertirán en bonos del Tesoro. Powell señaló que la decisión se debió a "consistencia y simplicidad". Creemos que la Fed intentó evitar la confusión en su postura monetaria: la reducción de las tasas es una medida más fácil, mientras que la reducción del balance contiene un sesgo de ajuste.
Sin indicar que pronto se producirá otro recorte de tasas, la orientación adelantada sugirió que “mientras el Comité contempla la ruta futura del rango objetivo para la tasa de fondos federales, continuará monitoreando las implicaciones de la información entrante para el panorama económico y actuará según corresponda para sostener la expansión, con un mercado laboral fuerte e inflación cerca de su objetivo simétrico de 2% ”.
En la conferencia de prensa, Powell caracterizó el recorte de tasas como un "ajuste de mitad de ciclo" para "ajustar la política a una postura algo más acomodaticia con el tiempo". Esto parece menos moderado que las expectativas de algunos participantes del mercado de que la Fed ha entrado en un ciclo de reducción de tasas para combatir el riesgo de recesión. La discrepancia es probablemente la causa de la venta masiva en los mercados bursátiles y el repunte en la divisa estadounidense después del anuncio.
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