Esto es lo que sucedió durante el mes salvaje de agosto para el mercado de valores

Wall Street sufrió un latigazo cervical a lo largo de agosto, ya que los titulares comerciales y la angustia de la recesión enviaron a las acciones en un viaje salvaje durante el último mes completo de verano.

El S&P 500 registró 11 movimientos de más del 1% en 22 sesiones de negociación de agosto. Esos movimientos incluyeron tres caídas de al menos 2.6%, así como el peor día del año del índice el 5 de agosto. El Índice de Volatilidad Cboe (VIX), ampliamente considerado como el mejor indicador de miedo en Wall Street, cotizó tan alto como 24.81 en agosto antes de retroceder a alrededor de 18.

La acción comercial entrecortada de este mes fue impulsada principalmente por dos factores: una escalada en las relaciones comerciales entre Estados Unidos y China y una señal de recesión en el mercado de bonos. Dado que se espera que las tensiones comerciales persistan y los bonos sigan apuntando hacia una recesión, se espera que persista la racha volátil del mercado.

“No es solo una volatilidad normal. Ha tenido este pico en estos días de negociación de todo o nada ”, dijo Willie Delwiche, estratega de inversiones de Baird. “Ya sea que esto continúe o no, desde la perspectiva de los titulares, no veo una razón por la que no sea así”.

Agosto comenzó cuando el presidente Donald Trump anunció en un tweet que se aplicará un arancel adicional del 10% a las importaciones chinas de $ 300 mil millones a partir del 1 de septiembre. El anuncio eliminó una ganancia de más del 1% para el S&P 500 ese día. El índice terminó la sesión del 1 de agosto con una caída del 0.9%.

El 5 de agosto, Trump acusó a China de manipular su moneda después de que el yuan cayera a niveles no vistos en más de 10 años. El S&P 500 cayó casi un 3% ese día.

“A Trump le gusta ser el tipo duro”, dijo Maris Ogg, presidenta de Tower Bridge Advisors. "Si la historia sirve de guía, él seguirá adelante y será el tipo duro".

"Me sorprendería si hiciéramos algún progreso", dijo Ogg, refiriéndose a las conversaciones comerciales. "Supongo que los chinos no lo quieren como presidente, así que se lo pondrán difícil".

Las acciones intentaron estabilizarse después de la fuerte caída después de que Estados Unidos dijo que retrasaría algunos aranceles sobre ciertos productos procedentes de China. Sin embargo, el optimista sentimiento en el mercado fue de corta duración ya que el rendimiento del Tesoro del año 10 cayó por debajo de su contraparte del año 2.

Esto se conoce como una inversión de la curva de rendimiento y es temido por los expertos porque ha precedido períodos de recesión en el pasado. La curva de rendimiento 2-10 se invirtió por primera vez durante el día de agosto de 14, lo que llevó a los inversores a deshacerse de las acciones a favor de la deuda estadounidense a largo plazo y otros refugios tradicionales como el oro y la plata. El promedio industrial Dow Jones se desplomó

"La curva de rendimiento deberá comenzar a empinarse nuevamente, impulsada por un aumento en los rendimientos de vencimiento más largo, para enviar una señal más positiva a largo plazo para la economía y las acciones", dijo Tom Essaye, fundador de The Sevens Report, en un Nota.

Las tensiones comerciales aumentaron una vez más la semana pasada después de que China reveló nuevos aranceles sobre productos estadounidenses por un valor de $ 75 millones. Trump respondió ordenando a las compañías estadounidenses que retiren las operaciones de China y anunció aranceles más altos para una gran cantidad de productos chinos.

Las acciones repuntaron con fuerza en la última semana del mes, ya que ambos países suavizaron su retórica sobre el comercio. Según los informes, el Ministerio de Relaciones Exteriores de China dijo el viernes que los negociadores de ambos países mantienen una “comunicación efectiva”, mientras que Trump dijo que algunas discusiones comerciales .

En general, sin embargo, el S&P 500 perdió casi un 2% en agosto y registró su peor desempeño mensual desde mayo, cuando cayó un 6.6%.

Los sectores de energía y finanzas fueron los de peor desempeño en el S&P 500 en agosto. En el mes, cayeron un 8.7% y un 5.1%, respectivamente, ya que la guerra comercial y la curva de rendimiento invertida redujeron las expectativas de crecimiento global.

Concho Resources fue el mayor declive entre las acciones de energía, perdiendo una cuarta parte de su valor en agosto. Schlumberger y Devon Energy cayeron alrededor del 20%.

Entre los grandes bancos, Bank of America fue el mayor perdedor, cayendo alrededor del 10%. Citigroup, JP Morgan Chase y Wells Fargo también cayeron al menos 3.8% durante el mes.

Las acciones de tecnología también sufrieron ya que el sector perdió un 1.7%, ya que acciones como Skyworks Solutions cayeron más del 11% durante el mes. En general, ocho de los 11 sectores del S&P 500 cayeron durante el mes.

Los grandes ganadores en agosto fueron los refugios tradicionales, como el oro, la plata y los bonos de larga duración. El SPDR Gold Trust (GLD) ganó más del 7% en ese período de tiempo, mientras que el iShares Silver Trust (SLV) aumentó más del 12%. El ETF de bonos del Tesoro iShares 20 + Year (TLT) también aumentó 10.8% en agosto.

Los inversores que esperan que el cambio de calendario traiga algo de calma al mercado podrían estar equivocados, si la historia es una indicación.

Desde 1950, septiembre ha sido el peor mes en promedio para el S&P 500. Datos del Almanaque del comerciante de acciones muestra que el S&P 500 promedia una pérdida de 0.5% en septiembre.

“Será más 'sujetar' que 'exhalar y esperar que algo cambie”, dijo Delwiche de Baird.

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