El australiano ha seguido luchando, ya que las dudas sobre un acuerdo comercial entre Estados Unidos y China resurgieron y el dólar estadounidense reapareció. Los datos de gasto de capital de la nación para Q3, que vencen el jueves en 00: 30 GMT, pueden arrojar algo de luz sobre si el RBA recortará las tasas nuevamente, pero el mayor impulsor para el australiano será lo que sucederá después en la inestable guerra comercial. En general, los riesgos que rodean a la moneda parecen asimétricos, con un acuerdo de 'fase uno' que solo brinda un alivio modesto, pero cualquier decepción genera una desventaja sustancial.
La moneda australiana ha sufrido muchos daños colaterales en medio de la batalla comercial entre Estados Unidos y China, ya que la imagen oscura de la economía global anuncia malas noticias para el modelo impulsado por las exportaciones de Australia. A pesar de que el australiano se recuperó en octubre cuando las dos superpotencias alcanzaron un alto el fuego, esas ganancias comenzaron a evaporarse en noviembre, cuando los mercados comenzaron a tener dudas sobre un acuerdo de 'fase uno'.
De hecho, el australiano se retiró a pesar de que el Banco de la Reserva de Australia (RBA) señaló que se puede hacer con recortes de tasas por un tiempo. Los formuladores de políticas insinuaron que están contentos con el estímulo ya promulgado, y que no tienen prisa por volver a actuar. Dicho esto, algunos datos de empleo blando después de esa reunión vieron las probabilidades de un salto de corte nuevamente, con la probabilidad de tal acción para febrero ahora descansando en ~ 60%, lo que explica en parte el bajo rendimiento del australiano.
¿Datos o guerra comercial?
Los próximos datos podrían aclarar si el RBA está preparado para actuar de nuevo pronto. Los números de construcción del tercer trimestre llegarán a los mercados en 00: 30 GMT el miércoles, antes de que los datos de gasto de capital para Q3 se publiquen al mismo tiempo el jueves. La mayor parte del enfoque podría recaer en este último, donde las previsiones apuntan a una caída del 0.1%, que si se cumple marcaría una tercera caída consecutiva, aunque menor que la caída del 0.5% en Q2.
En cuanto al australiano, si bien una confirmación de que el gasto de capital continúa disminuyendo podría extender las pérdidas recientes, la perspectiva más amplia depende de cómo evolucione la guerra comercial. Puede ser la variable más importante para determinar si el RBA vuelve a reducirse y, por lo tanto, para la moneda misma.
No se ve bien
En ese frente, las cosas tampoco se ven bien. Según los informes, las dos partes han alcanzado un "amplio consenso" para un acuerdo de "fase uno", pero aún no están en la misma página sobre la rapidez con la que deberían revertirse los aranceles existentes. El tamaño de las compras agrícolas chinas es otro punto de conflicto. Si bien es alentador que un acuerdo de fase uno parezca cercano, recuerde que hemos estado aquí antes, y que en el mundo de las negociaciones comerciales "nada se acuerda hasta que se acuerde todo".
Sin embargo, lo más importante es que es discutible cuánto puede aportar un acuerdo de 'fase uno'. Teniendo en cuenta que los mercados se han recuperado una y otra vez con las señales de que se está acercando, es posible que ya esté cerca de su precio. En otras palabras, los riesgos que rodean al australiano del comercio parecen cada vez más asimétricos, con la finalización de un acuerdo preliminar, es probable que solo traiga un alivio modesto a la moneda, pero cualquier decepción o escalada desencadenando una desventaja significativa, ya que descarrilaría la narrativa existente.
En el panorama general, incluso si la primera fase se desarrolla sin problemas, la parte difícil se encuentra en la fase dos, cuando se resolverán cuestiones espinosas como los subsidios industriales y la protección de la propiedad intelectual. Si los dos campos no pueden ponerse de acuerdo sobre asuntos simples como una línea de tiempo para reducir las tarifas, es difícil imaginar un progreso real en temas mucho más complejos como esos.
Mirando técnicamente al dólar australiano, se puede encontrar soporte inmediato para las caídas en 0.6765, donde una ruptura a la baja podría abrir la puerta para una prueba de 0.6720.
Por el lado positivo, el primer obstáculo para los toros puede ser el promedio móvil simple de día 50 (SMA), actualmente cerca de 0.6810, antes de que la zona 0.6880 llame la atención.
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