Sterling terminó como el más fuerte la semana pasada, ya que parece que Conservative tendrá una victoria mayoritaria en las próximas elecciones. Si se materializa, el Reino Unido finalmente se dirige a un Brexit ordenado el próximo enero, despejando todas las incertidumbres. Por otro lado, el yen japonés fue el más débil, en parte como reacción a las corridas récord en las acciones estadounidenses. Además, la recuperación de los rendimientos de tesorería, en particular cuando el JGB de 10 año cerró de nuevo por encima de -0.1%, le dio cierta presión al Yen.
Sin embargo, los mercados ahora están entrando en un importante diciembre. Las elecciones en el Reino Unido son un riesgo clave. Pero lo más importante, las próximas dos semanas serían decisivas para las negociaciones comerciales entre Estados Unidos y China. Ahora no está claro si el acuerdo de la fase uno se alcanzará a tiempo para evitar la próxima escalada arancelaria en diciembre 15. O bien, el nuevo lote de aranceles quedaría en suspenso mientras las negociaciones se prolongan hasta el próximo año. O, de manera bastante improbable, las negociaciones se rompen.
Sterling saltó cuando las encuestas sugieren una mayoría conservadora después de las elecciones
Sterling se disparó ampliamente la semana pasada cuando las últimas encuestas sugirieron que los conservadores están en camino a una victoria mayoritaria en las próximas elecciones 12 de diciembre. Eso levantó la esperanza de ratificar el acuerdo Brexit que el primer ministro Boris Johnson obtuvo de la UE. Por lo tanto, el Reino Unido está en camino de abandonar la UE con un acuerdo en enero 31, despejando finalmente todas las incertidumbres.
La más importante fueron las predicciones del modelo MRP de YouGov, que sugirieron que el conservador obtuviera asientos 359, con mayoría 68. Teniendo en cuenta los márgenes de error, YouGov aún predijo asientos conservadores entre 328 y 385, lo que indica una mayoría modesta en el peor de los casos. Según el último rastreador de encuestas de Financial Times, los conservadores también tienen una ventaja de 11 sobre los laboristas.
GBP / CHF se encuentra entre los principales motores y terminó la semana más de 1%. El aumento de 1.1674 finalmente se reanudó y se espera un mayor repunte mientras se mantenga el soporte de 1.2673. GBP / CHF apuntaría a la resistencia 1.3399 y superior. Pero por ahora, tal aumento se ve como la tercera pata del patrón de consolidación de 1.1701 (2016 bajo). Por lo tanto, buscaríamos una señal de cobertura entre 1.3399 y 1.3854 (2018 alto).
Las acciones estadounidenses extendieron récords, pero ten cuidado con los riesgos comerciales
Las acciones estadounidenses extendieron récords la semana pasada, pero no se observó una fortaleza correspondiente en otras regiones. Además, las incertidumbres comerciales estaban resurgiendo y su intensificación podría desencadenar un profundo retroceso en las existencias y el apetito de riesgo en las próximas semanas. En el fondo, las negociaciones comerciales entre Estados Unidos y China continuaron avanzando. Nadie sabe prácticamente si se podría llegar al acuerdo de la fase uno para evitar la escalada arancelaria prevista para diciembre 15. Incluso si se llega a un acuerdo, es muy incierto cuánto de los aranceles impuestos se revertirán.
Mientras tanto, se informó el viernes que el Departamento de Comercio de EE. UU. Está considerando nuevas restricciones para vender productos tecnológicos al gigante chino de telecomunicaciones Huawei. Hubo discusiones interinstitucionales sobre los cambios a dos reglas clave para permitir a las autoridades estadounidenses regular las ventas al exterior de productos no sensibles con tecnología de origen estadounidense.
Por separado, el presidente Donald Trump finalmente firmó las leyes de derechos humanos y democracia de Hong Kong. China ha amenazado con tener fuertes contramedidas al respaldo de Estados Unidos a la lucha de Hongkonger para defender la autonomía y por la democracia. En este punto, es poco probable que China vincule las conversaciones comerciales con la política. Pero sigue siendo un riesgo que China pueda retirarse de las conversaciones comerciales como represalia.
Condiciones establecidas para un retroceso en el S&P 500
Técnicamente, se considera que el S&P 500 está perdiendo impulso como se muestra en el MACD diario. También está razonablemente cerca de la proyección del 100% de 2728.81 a 3027.98 desde 2855.94 a 3155.11. Además, ahora está presionando la resistencia del canal a largo plazo como se ve en el gráfico semanal. Por lo tanto, las condiciones están realmente establecidas para un retroceso a corto plazo. La ruptura del soporte de 3091.41 indicará un tope a corto plazo y traerá la caída correctiva de regreso a la EMA de 55 días (ahora en 3043.14).
Las acciones bajistas de Hong Kong representan un riesgo para los mercados mundiales
El desarrollo bajista en las acciones de Hong Kong también es un riesgo a considerar en el futuro. Hasta ahora, hay poco derrame, pero podría ser solo cuestión de tiempo. La recuperación de 26203.97 debería haberse completado después de ser rechazada por la caída de la semana EMA de 55. La ruptura de este apoyo debería ser inminente. Eso afirmaría aún más el caso de que el aumento correctivo de 24899.93 se ha completado en 27894.56. Es decir, una tendencia a la baja más grande de 33530.66 posiblemente esté lista para reanudarse. El nivel de fibonacci del grupo 213336 / 21542 podría ser el objetivo del próximo tramo descendente a mediano plazo.
El índice del dólar fracasó en el intento de recuperación, pero aún sigue en tendencia
Volviendo a los mercados de divisas, el índice del dólar subió a 98.54 la semana pasada, pero retrocedió profundamente para cerrar en 98.27. Todavía se espera un aumento adicional mientras se mantenga el soporte de 97.67. En este punto, seguiremos viendo el rebote anterior de la semana 55 EMA como una señal alcista. Se espera que la tendencia ascendente posterior de 88.26 se reanude a través de 99.66 tarde o temprano. Sin embargo, la ruptura del soporte de 97.67 ahora será una señal bajista temprana. Un mayor rebote de 97.10 indicará una reversión bajista a medio plazo.
La ruptura de GBP / JPY de 141.57 sugiere que se ha reanudado un aumento mayor de 126.54. El sesgo inicial se mantiene al alza esta semana para la resistencia de la línea de tendencia (ahora en 143.78) a continuación. La pausa sostenida allanará el camino para la resistencia de la tecla 148.87 a continuación. En el lado negativo, se necesita romper el soporte de 139.31 para indicar la superación a corto plazo. De lo contrario, las perspectivas seguirán siendo optimistas en caso de retirada.
En la imagen más grande, el aumento actual de 126.54 se ve como el tercer tramo del patrón de consolidación de 122.75 (2016 bajo). Se podría ver una mayor recuperación, pero por ahora, esperaríamos que la fuerte resistencia de 156.59 limite al alza. En el lado negativo, la ruptura sostenida de la resistencia 135.74 convertida en soporte sugerirá que dicho rebote se ha completado. Se podría ver que una disminución más profunda vuelve a probar 126.54 bajo.
En el cuadro a largo plazo, las acciones de precios de 122.75 (2016 bajo) se consideran como un patrón de consolidación. Es decir, la tendencia a la baja a largo plazo de 195.86 (2015 alto) y la de 251.09 (2007 alto) todavía están a favor de extenderse a través de 116.83 (2011 bajo). Mantendremos esta visión bajista mientras se mantenga la resistencia clave de 156.59. Sin embargo, la ruptura firme de 156.69 debería al menos traer una recuperación adicional al 61.8% de retroceso de 195.86 a 122.75 en 167.93.
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