Como se reveló en la última Declaración de Política Monetaria (SMP), RBA recortó drásticamente las previsiones económicas para este año. Se proyecta que el PIB registrará una contracción de dos dígitos en la primera mitad del año antes de la recuperación en 2021. La tasa de desempleo podría alcanzar un máximo del 10%, mientras que la inflación podría caer en el territorio negativo, este trimestre. Los formuladores de políticas no indicaron la probabilidad de nuevas medidas de relajación. Esperamos que la tasa de efectivo se mantenga en el nivel actual, límite inferior de la tasa de política (0.25%), durante años. Mientras tanto, las medidas fiscales podrían tomar el asiento del conductor para impulsar el crecimiento económico en el futuro.
Se estima que el PIB se contraerá -10% q / q en el 1S20, como resultado de una caída de -15% en el gasto de los hogares. La contracción completa del año 2020 será de alrededor del -5%, seguida de un repunte del crecimiento de + 4% en el próximo año. En el mercado laboral, se espera que la tasa de desempleo suba a un pico del 10% en el 2T20. A medida que la economía mejore, esto disminuirá a alrededor del 6.5% a fines de 2021, lo que sugiere que será un largo camino para lograr el objetivo a largo plazo del 4.5%. En cuanto a la inflación, se proyecta que el IPC general se contraiga -1% antes de regresar a positivo a fines de -2020. La inflación podría llegar a + 1.5% el próximo año, lo que sugiere que se mantendrá muy por debajo del objetivo de + 2%.
Sobre las perspectivas de política monetaria, RBA señaló que seguirá siendo acomodaticia en los años venideros. Como se indica en la declaración, "en el contexto de estos tiempos extraordinarios y de acuerdo con su amplio mandato para promover el bienestar económico de la gente de Australia, el Banco de la Reserva continuará desempeñando su papel en la construcción del puente para el momento en que la recuperación tiene lugar ". Los miembros se comprometieron a "mantener sus esfuerzos para mantener bajos los costos de financiamiento en Australia y el crédito disponible para los hogares y las empresas" y "no aumentar el objetivo de la tasa de efectivo hasta que se avance hacia el pleno empleo y confía en que la inflación será sostenible dentro del 2–3% de banda objetivo ”. Mientras tanto, RBA ha inyectado AUD $ 50 mil millones de liquidez adicional a través de repos desde principios de abril. También ha aumentado el vencimiento residual promedio del libro de repos a 70 días, desde aproximadamente 1 mes antes. Sin embargo, RBA señaló que ha disminuido el ritmo de las operaciones diarias del mercado en las últimas semanas, a pesar de la promesa de aumentar las compras nuevamente "si es necesario".
Con respecto a QE, el banco central sugirió que compró alrededor de AUD50B de valores gubernamentales y semi gubernamentales, y agregó que “las subastas se han suscrito bien, y la mayoría de los bonos se han comprado a un rendimiento más alto (precio más bajo) en comparación con los rendimientos prevalecientes en el mercado medio (precios)".
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