Espere otro aumento de empleo en el informe de empleo canadiense de la próxima semana: el último brote verde para echar un vistazo a la penumbra en los primeros días de esta recuperación. Esperamos un aumento de 650 mil empleos, un poco más del doble del aumento de 290 mil en mayo. Eso debería ser suficiente para reducir la tasa de desempleo, a pesar de un repunte en la participación de la fuerza laboral. Y el crecimiento en las horas trabajadas debería superar el crecimiento del empleo después de un rendimiento inferior durante la recesión de marzo / abril. Ese aumento debería reforzar las expectativas de que la economía volvió a crecer en junio.
Sin embargo, no se espera que la recuperación económica sea rápida o completa hasta que haya una vacuna y / o un tratamiento más efectivo ampliamente disponible. El aumento en el empleo en Canadá que esperamos dejaría la cuenta regresiva de más de 2 millones desde febrero.
De hecho, al sur de la frontera, los datos económicos también han mejorado más rápido de lo esperado, incluido un aumento de 4.8 millones en empleos reportados en junio. Pero el resurgimiento de los casos de COVID-19 y las hospitalizaciones en varios estados ha quitado parte del brillo de estos indicadores y ha provocado algunas reversiones de las medidas de contención ya suavizadas.
En Canadá (como en la mayoría de las economías desarrolladas), el virus parece haberse contenido de manera más efectiva, y los recuentos de casos disminuyeron durante junio. Pero el resurgimiento en los Estados Unidos sigue siendo un claro recordatorio de que hay límites en la medida en que la actividad puede volver a la "normalidad" sin avivar otra ola de infecciones.
Teniendo esto en cuenta, esta semana, Statistics Canada estimó que la producción de mayo aumentó un 3% en comparación con una disminución sin precedentes del PIB del 18% en marzo y abril, lo que limita la última recesión económica en 2 meses. Las ventas minoristas aumentaron un 19% en mayo, similar a la mejora que implica nuestro propio rastreador de gastos de consumo. Las reventas de viviendas aumentaron bruscamente en mayo, aunque desde niveles excepcionalmente bajos en abril. Las ventas de automóviles se triplicaron con creces sus totales de abril en junio de acuerdo con informes de la industria (aunque también se redujeron desde hace un año).
BoC encuestas para medir la confianza de las empresas y los hogares
La próxima semana comienza con la última edición de la Encuesta trimestral de perspectivas comerciales del Banco de Canadá, así como la Encuesta canadiense de expectativas del consumidor. El sentimiento empresarial claramente se habrá visto afectado negativamente por el bloqueo de la economía en el segundo trimestre, pero el período de la encuesta para el BOS (probablemente de principios de mayo a mediados de junio) también capturará el período posterior a la recuperación.
La disminución de los números de titulares sobre el sentimiento empresarial no será una sorpresa: varios datos ya han expuesto la magnitud de la recesión en el segundo trimestre. Pero el texto adjunto a la encuesta se basa en discusiones más detalladas con las empresas que las que se informan en los números de titulares y lo leeremos atentamente para ver cualquier indicio sobre la confianza de las empresas sobre la durabilidad de la recuperación y las intenciones de inversión y contratación en particular.
Como preludio de la encuesta de BOS la próxima semana, el último PMI de fabricación en junio marcó un punto de inflexión para los fabricantes canadienses, con una producción, nuevos pedidos y medidas de empleo que aumentaron notablemente, aunque todos todavía en territorio de contracción. Del lado del consumidor, los planes de ingresos y gastos previstos ayudarán a medir la confianza de los hogares y podrían dar más pistas sobre cuánto apoyo sin precedentes de los ingresos del hogar (por ejemplo, pagos del CERB) están compensando las pérdidas de ingresos salariales. Las primeras estimaciones de los datos del mercado laboral sugieren que la compensación es sustancial.
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