JPMorgan invierte en un centro de negociación de acciones privado con Palantir Link en medio de la demanda de acciones previas a la OPI

JPMorgan Chase está participando en una plataforma de negociación de acciones privada con enlaces a Palantir para impulsar los esfuerzos del banco para conectar a compradores y vendedores de acciones de la empresa antes de la OPI, según ha sabido CNBC.

La inversión del banco en Zanbato, una start-up fintech con sede en Mountain View, California, se anunciará el lunes, según personas con conocimiento del asunto. Zanbato fue cofundado en 2010 por Joe Lonsdale, el emprendedor que también cofundó la firma de análisis de datos Palantir.

La medida es la primera de una serie de inversiones que JPMorgan puede realizar en lugares de negociación e intercambios que ayudan al banco a acceder a datos y precios en el floreciente y fragmentado mercado de valores de empresas privadas, según Andrew Tuthill, director global de acciones del mercado privado.

En los seis meses transcurridos desde que JPMorgan comenzó a comercializar acciones de empresas privadas, un mercado que incluye empresas gigantes como SpaceX, Robinhood y Stripe, el nuevo negocio ha experimentado un crecimiento tórrido. El flujo de pedidos y la demanda de las contrapartes comerciales se ha duplicado aproximadamente cada mes desde que CNBC informó por primera vez sobre la operación en septiembre, dijo Tuthill.

“Ha sido un área de gran crecimiento para la firma”, dijo durante una entrevista.

El interés en las empresas anteriores a la OPI ha aumentado en los últimos años, lo que ha atraído a JPMorgan a un área que había sido el dominio de los actores más pequeños de la costa oeste. Esto se debe en parte a que los inversores de capital de riesgo han invertido cientos de miles de millones de dólares en empresas privadas en la última década, lo que les ha permitido seguir siendo privadas durante mucho más tiempo de lo que solía ser. Las empresas respaldadas por empresas de riesgo se valoraron en más de 2 billones de dólares el año pasado, según datos de PitchBook.

Entonces, al mismo tiempo que los fondos de cobertura y las oficinas familiares en busca de retornos buscan cada vez más comprar acciones de firmas privadas, los ejecutivos y los primeros inversionistas en nuevas empresas también buscan vender posiciones que han ocupado durante años, según Zanbato. CEO Nico Sand.

"Las empresas se mantienen privadas durante tanto tiempo que algunos de estos primeros inversores han subido más de 10 veces en una posición", dijo Sand en una entrevista. “Ser capaz de administrar posiciones sobredimensionadas, son cosas que todos los administradores han hecho desde siempre, pero en los mercados privados nunca se tuvo la liquidez para emplear estas técnicas básicas de administración de carteras” hasta ahora, dijo.

La plataforma Zanbato, que se llama ZX y se lanzó en 2016, tiene más de 100 bancos y corredores como miembros, lo que le da un alcance en la negociación de acciones privadas que ninguna empresa podría igualar, ni siquiera una tan grande como JPMorgan, el mayor banco de EE. UU. por activos.

La inversión de JPMorgan es la primera de un banco miembro de la plataforma ZX, y es probable que Zanbato permita que más de sus miembros hagan inversiones en los próximos años, dijo Sand.

La puesta en marcha ha visto su base de usuarios más del doble en el último año, mientras que los volúmenes de transacciones se triplicaron, dijo Sand, quien cofundó Zanbato en Silicon Valley junto con Lonsdale y el ingeniero principal Kevin Leung. La mayoría de los miembros de ZX vieron niveles récord de negociación de acciones privadas el año pasado, dijo.

Las empresas privadas que tienen una valoración más grande, han existido durante muchos años y tienen un conjunto diverso de inversores, probablemente sean los nombres más negociados, agregó Sand.

La inversión muestra que JPMorgan está dispuesto a apoyarse en proveedores externos impulsados ​​por la tecnología cuando se trata de atender a sus clientes comerciales y de gestión patrimonial en lugar de desarrollar todas sus capacidades internamente. Las empresas no revelaron el tamaño de la participación ni cuánto pagó JPMorgan.

Si bien la negociación de acciones privadas sigue siendo principalmente un proceso manual en el que cerrar una transacción puede llevar semanas, las empresas emergentes como Zanbato buscan aumentar la estandarización en el mercado naciente. Eso eventualmente ayudará al inicio de la automatización y acelerará el tiempo para cerrar acuerdos, al igual que la tecnología ha colapsado el tiempo para negociar con acciones públicas.

“Una de las cosas que decimos en el mercado privado es que el tiempo es el enemigo de todos los acuerdos”, dijo Tuthill. "Zanbato crea eficiencia en la ejecución que, con suerte, reduce el tiempo que lleva cerrar un trato".