¿Qué está empujando al USD / CAD a la baja?

Desde que el Banco de Canadá se reunió el 21 de abril^st , cuando redujeron las compras de bonos de 4 mil millones de dólares canadienses por semana a 3 mil millones de dólares canadienses por semana, el USD/CAD ha estado en caída libre. El precio ha caído desde 1.2654 en esa fecha hasta un mínimo de 1.2046 el 12 de mayo.^th. ¿Se debe únicamente a que el BOC ha comenzado a reducir su estímulo o están involucrados otros factores? ¿Y puede seguir bajando?

Fuente: Tradingview, FOREX.com

datos económicos

Los datos publicados desde entonces, tanto en Estados Unidos como en Canadá, han sido, cuanto menos, menos que estelares. Sin embargo, los mismos datos que se han publicado para ambos países fueron peores para Estados Unidos. Tanto el empleo canadiense como el estadounidense fueron horribles en abril, sin embargo, los datos estadounidenses estuvieron mucho más por debajo de las expectativas, con sólo 266,000 puestos de trabajo creados frente a los 980,000 esperados. Los datos manufactureros de EE.UU. de abril fueron peores de lo esperado, al igual que el PMI Ivey de Canadá. Y, por cierto, las ventas minoristas de EE. UU. publicadas hoy también fueron peores de lo esperado. (Canadá no publica las ventas minoristas de abril hasta finales de junio). Esto respaldaría la opinión de la Reserva Federal de que todavía se necesita estímulo. Sin embargo, tanto el IPC como el IPP de EE. UU. fueron positivos, mientras que Canadá publica los datos del IPC de abril esta semana. Esto cuenta una historia diferente. Los precios están subiendo; sin embargo, la Reserva Federal de Estados Unidos dice que la inflación es transitoria. Por tanto, peores datos estadounidenses e inflación transitoria (eso dicen). ¿Estanflación? Esto significa posiblemente más estímulo estadounidense y un dólar estadounidense más bajo y, por lo tanto, un USD/CAD más bajo.

Petróleo crudo

Como país líder en exportación de petróleo, el valor del dólar canadiense está fuertemente influenciado por el precio del petróleo crudo. En la parte inferior del gráfico siguiente se muestra el coeficiente de correlación de los futuros del petróleo crudo y el USD/CAD. En su mayor parte, la correlación ha sido negativa desde principios de año. Esto significa que a medida que aumenta el precio del petróleo crudo, también lo hace el dólar canadiense. Por lo tanto, cuando el petróleo crudo sube, el USD/CAD cae. Además, la correlación se ha vuelto cada vez más negativa desde finales de abril. La lectura actual es -0.78. Una lectura de -1.00 significa que el petróleo crudo y el USD/CAD están perfectamente correlacionados negativamente y se mueven juntos el 100% del tiempo. Una lectura de -0.77 es una fuerte correlación negativa.

Fuente: Tradingview, FOREX.com

El petróleo crudo ha estado subiendo desde sus mínimos pandémicos en abril de 2020. El 8 de marzo^th, el petróleo crudo alcanzó un máximo de 67.98 y formó un triángulo simétrico. el 3 de mayo^rd, salió del triángulo y el 13 de mayo^th, retrocedió para volver a probar la línea de tendencia superior del triángulo (a medida que el USD/CAD subió). Hoy el crudo está subiendo una vez más (a medida que el USD/CAD baja). Si el petróleo crudo supera el nivel del 5 de mayo^th máximos de resistencia de 66.76, es gratis probar el 8 de marzo^th máximos de 67.98. El soporte está en la línea de tendencia triangular cerca de 62.75.

En el corto plazo……

En un marco temporal de 240 minutos, el USD/CAD se ha estado moviendo en un canal con pendiente descendente desde los máximos del 21 de abril.^st. Después de una ruptura falsa por debajo de la línea de tendencia inferior, el precio volvió al interior del canal. Como suele ser el caso, cuando el precio falla en un lado de un patrón, el precio a menudo prueba el lado opuesto. Ayer, el precio se formó como una vela de reversión de inicio disparado mientras probaba la línea de tendencia superior con pendiente descendente del canal, así como la resistencia horizontal cerca de 1.2200. El soporte es el 12 de mayo.^th mínimos, que también son mínimos de septiembre de 2017, cerca de 1.2049, luego el soporte psicológico del número redondo cerca de 1.2000. Debajo están los mínimos de mayo de 2015 en 1.1917. La resistencia arriba está en la línea de tendencia superior del canal de corto plazo, que también confluye con una línea de tendencia descendente de una cuña en el gráfico diario, cerca de 1.2150/75. Por encima están los máximos de ayer cerca de 1.2200 y luego la resistencia horizontal en 1.2260.

Fuente: Tradingveiw, FOREX.com

El USD/CAD ha estado bajando desde el comienzo de la pandemia. Sin embargo, la venta masiva se aceleró después de que el BOC anunciara una reducción gradual el 21 de abril.^st. Con datos económicos peores de lo esperado para abril hasta el momento, así como sin señales de ayuda de la Reserva Federal para ayudar a elevar el dólar estadounidense, el USD/CAD podría seguir moviéndose a la baja. Y si el petróleo crudo sube, eso podría ser una daga en el corazón para el par, que pronto podría estar por debajo de 1.2000. Sin embargo, si la Reserva Federal da alguna señal de reducción, el movimiento a la baja podría revertirse rápidamente.