¿Cómo pueden los mercados de valores afectar las elecciones presidenciales de EE. UU.?
- ¿Cómo pueden los rendimientos del Dow Jones, S&P 500 influir en los votantes en las urnas?
- Este estudio analiza los índices 1 año y 3 meses antes de las elecciones
- ¿Responden los votantes al desempeño de las acciones a medida que se acercan las elecciones?
Introducción
Muchos factores pueden afectar el resultado de las elecciones presidenciales de EE. UU., Como la forma de la economía, los antecedentes de los votantes, la participación, los resultados en los estados indecisos y más. Pero, ¿qué pasa con los rendimientos en el mercado de valores?
Este es un informe especial que analizará el desempeño de la S & P 500 y Dow Jones antes de las 22 elecciones presidenciales desde 1932. Examinaré cómo se desempeñaron los dos índices en promedio un año y 3 meses antes de una elección, comparando sus resultados con respecto a si el partido en el poder ganó o no.
Antecedentes
En primer lugar, consideremos cómo podría influir el rendimiento de las acciones en las elecciones en primer lugar. El precio de una acción representa la propiedad de una fracción de una corporación y está influenciado por las fuerzas de oferta y demanda que reflejan las fortunas esperadas de la empresa dada. Algunas acciones le pagarán un dividendo y le otorgarán acceso a voto en las juntas de accionistas. Pero lo más importante es que obtiene el derecho a vender las acciones en el futuro.
Si el precio de una acción aumenta de valor, el tenedor puede obtener ganancias vendiendo a un precio más alto que el que ingresó. Si los inversores piensan que una empresa puede generar más rendimientos en el futuro, impulsando la demanda de sus acciones, el precio a menudo aumentará. Puede haber fuerzas tanto específicas como sistemáticas que determinan en qué dirección puede ir una acción. Este artículo se centra en lo último, o en cómo la forma de la economía estadounidense en su conjunto impulsa las acciones.
El S&P 500 y el Dow Jones son índices bursátiles que ponderan sectores clave de la economía de manera diferente, como tecnología de la información, bienes raíces y energía. Si sus rendimientos son positivos de cara a una elección, esto podría deberse a que los inversores esperan que los negocios subyacentes generen más ganancias en el futuro. Esto podría deberse a una perspectiva optimista para desarrollo económico, quizás aumentando las probabilidades de que el partido en el poder mantenga su control sobre el poder.
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Por el contrario, si los rendimientos de las acciones son negativos de cara a una elección, podría deberse a una perspectiva de crecimiento más pesimista. Si este es el caso, entonces uno podría suponer razonablemente que el partido que se postula para la reelección podría correr un mayor riesgo de perder su puesto. Eso es solo el caso, por supuesto, si los votantes generalmente valoran el desempeño de los mercados de valores. Esta es una limitación en este estudio, que se analiza con más detalle al final.
S&P 500, Dow Jones regresa 1 año antes de las elecciones presidenciales
De las 22 elecciones desde 1932, hubo 18 casos en los que los rendimientos en el S&P 500 y Dow Jones un año antes de una elección presidencial promediaron positivos. De esos 18 casos, el partido en el poder ganó 11 veces, o alrededor del 61.11%. Los rendimientos en el mercado de valores fueron negativos las otras 4 veces. De ellos, el partido en el poder perdió 3 veces, o alrededor del 75%, vea la tabla a continuación.
S&P 500, Dow Jones regresa 3 meses antes de las elecciones presidenciales
¿Qué sucede en este estudio cuando el período de tiempo cambia de 1 año a 3 meses antes de una elección? En este caso, de las 22 ocurrencias, hubo 13 cuando la rentabilidad de las acciones fue positiva. De esos casos, 11 veces, o el 84.62%, ganó el partido en el poder. Mientras tanto, hubo 8 casos en los que la rentabilidad de las acciones fue negativa. El partido titular perdió 7 veces en este caso, con una tasa de fracaso de aproximadamente el 88.89%.
| Cambiar en | Pantalones largos | Bermudas | OI |
| Diario | 11% | - 6% | 1% |
| Semanal | 32% | - 11% | 5% |
Conclusión
En resumen, los datos de 3 meses parecen ofrecer resultados más consistentes en comparación con los de 1 año. La mayoría de las veces, el desempeño del mercado de valores más cerca de una elección parece correlacionarse con si gana o no un partido en el poder. Cabe señalar que la correlación no implica causalidad. Podría ser que los votantes pongan mayor énfasis en las acciones 3 meses antes de una elección, ya que prestan más atención a los eventos actuales en preparación para emitir su voto. Hay algunas limitaciones en este estudio.
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septiembre 29
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Limitaciones del estudio
El espacio muestral de la elección está limitado a 22, más observaciones tienden a aumentar la precisión de los resultados.
Estos datos no tienen en cuenta cuánto valoran los votantes los rendimientos de las acciones en torno a las elecciones. De acuerdo con Gallup, al 4 de junio de 2020, aproximadamente el 55% de los estadounidenses informaron poseer acciones.
Estos datos no tienen en cuenta la profundidad de las ganancias frente a las pérdidas en las acciones durante los años electorales. Es decir, ¿aumentan los rendimientos de las acciones la probabilidad de que gane un partido titular y viceversa?
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