Luego de un movimiento agresivo en octubre, esperamos que el BOC mantenga el polvo seco esta semana. Los formuladores de políticas deberían reconocer el fuerte crecimiento del PIB y los datos del mercado laboral, al tiempo que advierten sobre la incertidumbre de la variante Omicron. También se espera que reiteren la postura de que la subida de tipos se producirá una vez que se absorba la holgura económica.
La economía se expandió un +5.4% intertrimestral anualizado en el 3T21, superando el consenso de +3%. La contracción del segundo trimestre fue revisada a -3.2% (anteriormente: -1.1%). El PIB creció +3.4% a/a en septiembre, luego de expandirse +4.1% en el mes anterior. El mercado laboral se mantuvo resistente. La tasa de desempleo cayó -0.7 ppt al 6% en noviembre, superando el consenso del 6.6%. El número de empleos aumentó un lucrativo +153.7K, luego de una adición de +31.2K en octubre. Esto también fue mejor que el consenso de +35.7K.
La inflación se aceleró aún más con el aumento del IPC general a +4.7% a/a en octubre, desde +4.4% hace un mes. Los indicadores de inflación preferidos del BOC promediaron 2.7%, sin cambios desde septiembre. Si bien los políticos no parecían muy preocupados por la inflación, se comprometieron a monitorear la situación de cerca y se prepararon para actuar. Escribiendo para Financial Times a mediados de noviembre, el gobernador Tiff Macklem indicó que el banco central esperaba que las presiones inflacionarias disminuyeran. Agregó, sin embargo, que “si terminamos equivocándonos sobre la persistencia de las presiones inflacionarias y la holgura que queda en la economía, nos ajustaremos. Nuestro marco nos permite hacer precisamente eso”.
En octubre, el BOC anunció la finalización del programa QE y el inicio del proceso de reinversión. Aunque dejó el tipo de interés a un día sin cambios en el límite inferior efectivo del 0.25 %, el banco central también adelantó el calendario de la primera subida de tipos a "en algún momento de los trimestres medios de 2022", en comparación con la estimación anterior de "la segunda mitad de 2022". ”. Esperamos que esto, y la orientación a futuro de que no se produzca una subida de tipos “hasta que se absorba la holgura económica para que el objetivo de inflación del 2 % se alcance de forma sostenible”, se mantengan intactos este mes.
Signal2forex.com - Los mejores robots y señales de Forex
