El enfoque de la reunión del BCE de esta semana es si el PEPP se extendería más allá de marzo de 2020 a la luz de la nueva variante de Omicron y aumentaría rápidamente el número de casos de coronavirus en toda Europa desde la reunión de noviembre. Los comentarios recientes de los funcionarios del BCE indican que las cosas irían según lo planeado. También se darían a conocer las últimas proyecciones económicas. Esperamos una mejora en la proyección de inflación del próximo año. Las tasas de política se mantendrían sin cambios con la tasa principal de refi, la tasa marginal de préstamo y la tasa de depósito en 0%, 0.25% y -0.5% respectivamente.
La política monetaria
En las actas de la reunión de noviembre, los responsables políticos señalaron que "a juzgar por la evolución actual, se podría esperar que las compras netas en el marco del PEPP finalicen en marzo de 2022". Comentarios recientes de la presidenta Christine Lagarde en la próxima conferencia de Reuters a principios de este mes sugieren que el plan se mantiene intacto. Esperamos que el ritmo del PEPP se reduzca a 50 millones de euros/mes en el 1T22. El mandatario afirmó que el banco central “no está sin municiones” tras acabar con el PEPP, apuntando al programa APP y reinversión de compras de bonos. Esperamos que el BCE aumente el tamaño de APP en 120 millones de euros, además de los 20 millones de euros mensuales subyacentes. Sobre la tasa de referencia, señaló que es "muy poco probable" que el BCE suba las tasas en 2022, en medio de preocupaciones de que el endurecimiento "ahogue el crecimiento que estamos viendo".
Proyecciones economicas
Otro enfoque son las proyecciones económicas actualizadas del personal. Esperamos pocos cambios en las perspectivas de crecimiento del PIB. La presión de la inflación elevada sobre el crecimiento se ha visto compensada en parte por la debilidad del euro. En cuanto a la inflación, Lagarde describió en la citada conferencia que “la inflación como joroba y la joroba eventualmente declina”, y agregó que “disminuiría en el transcurso de 2022″, y “la vemos yendo hacia nuestra meta en el transcurso de 2022”. . Como tal, esperamos que la inflación estimada se actualice por encima del objetivo de +2 % para 2022, antes de disminuir por debajo de eso en 2023. El banco central, por primera vez, presentaría el pronóstico de inflación de 2024, que probablemente debería aumentar con respecto al año anterior. .
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