Si el tema de la “inflación máxima” cobra fuerza en las próximas semanas, podemos mirar hacia atrás a la lectura de inflación de hoy como un importante punto de inflexión para las tendencias del mercado hasta la fecha.
En el informe preliminar del IPC del lunes, notamos que los comerciantes y economistas esperaban una disminución en la inflación general en julio, con base en gran medida en los efectos base y la caída de los precios de la gasolina, pero la lectura del IPC "básico" (excluyendo los precios de los alimentos y la energía ) todavía se esperaba que aumentara.
Resulta que el informe del IPC recién publicado mostró que la inflación disminuyó a un ritmo aún más rápido de lo que esperaban los economistas.:
- IPC general impreso al 0.0 % m/m, 8.5 % a/a
- El IPC subyacente llegó a 0.3 % m/m, 5.9 % a/a
En cuanto a los componentes individuales, el informe del IPC, más frío de lo esperado, fue impulsado por fuertes caídas en los precios de la energía (-4.6 %), la gasolina (-7.7 %) y los vehículos usados (-0.4 %), mientras que los componentes mostraron precios al alza. , como vivienda / “alquiler equivalente a propietarios” (+0.6%), no experimentó una aceleración significativa. Notablemente, ¡Esta fue la primera lectura del IPC general que estuvo por debajo de las expectativas en 11 meses!
La reacción del mercado
Con tanto en juego en las lecturas de inflación, los mercados justificadamente han visto una gran reacción a la lectura sorprendentemente suave de esta mañana. Crucialmente, las probabilidades implícitas en el mercado de un aumento de la tasa de interés de 75 pb por parte de la Reserva Federal en su próxima reunión han caído de casi el 70 % antes de la publicación a solo el 25 % ahora, según la herramienta FedWatch de CME. Si bien todavía tenemos otro informe de NFP e IPC antes de la próxima reunión de política monetaria de la Fed, la combinación de un fuerte crecimiento del empleo y la caída de la inflación que hemos visto durante la última semana seguramente hará que Jerome Powell y la compañía respiren un poco más tranquilos.
No es sorprendente el dólar estadounidense se ha visto sometido a una fuerte presión de venta a raíz del informe, con el dólar cayendo aproximadamente 100 pips frente a todos sus principales rivales. Como muestra el siguiente gráfico, el índice del dólar estadounidense está a punto de cerrar por debajo de su media móvil exponencial de 50 días por segunda vez desde febrero. Un cierre cercano a los niveles actuales podría preparar el escenario para un retroceso más profundo hacia la EMA de 100 días cerca de 103.75 a continuación:
Fuente: StoneX, TradingView
En otros lugares, hemos visto que los índices bursátiles de EE. UU. captaron una gran oferta con la esperanza de aumentos de las tasas de interés menos agresivos, mientras que las materias primas como el oro y el petróleo se recuperaron gracias a la caída de la moneda de reserva mundial.
Si el tema de la “inflación máxima” cobra fuerza en las próximas semanas, podemos mirar hacia atrás a la lectura de inflación de hoy como un importante punto de inflexión para las tendencias del mercado hasta la fecha.
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