¿Qué es un Short Squeeze y cómo negociarlo?

El short squeeze ha exigido la audiencia de muchos de los mejores inversores y comerciantes de todo el mundo, algunos se jactan de las predicciones correctas del mercado, mientras que otros se sienten humildes por la naturaleza rápida pero destructiva que es el short squeeze. Este artículo describirá los conceptos fundamentales del short squeeze mientras proporciona información sobre cómo administrar y operar en torno a este polémico fenómeno del mercado financiero.

¿Qué es un apretón corto?

La definición de un apretón corto se puede denominar como la tensión experimentada por vendedores cortos para cubrir (comprando para cerrar) sus respectivas posiciones debido a un fuerte aumento en los precios de las acciones.

Por ejemplo, el Inversionista A toma prestadas 10 acciones de la Compañía Z a $5 por acción. Unos días más tarde, las acciones de la Compañía Z suben a $10 por acción, lo que significa que el Inversor A actualmente tiene una pérdida de $50. La lógica detrás de un short squeeze es que cuando los vendedores en corto (individuos que pronostican caídas en el precio de las acciones) pierden posiciones negativas debido a la apreciación del precio, el efecto dominó de estos inversionistas recomprando acciones para cerrar posiciones y no incurrir en más pérdidas provoca un aumento exponencial en precios de las acciones.

Un buen ejemplo es el ajuste corto de Volkswagen AG (VOW.DE) de 2008, en el que Porsche compró grandes volúmenes de acciones de Volkswagen, lo que elevó los precios aproximadamente cuatro veces y, en última instancia, provocó que los vendedores en corto perdieran miles de millones en el proceso. El siguiente gráfico muestra el aumento de precio relativo entre Volkswagen AG y el alemán del gráfico DAX índice.

Índice Volkswagen AG vs DAX:

Carta preparada por Warren Venketas , Refinitivo

Cuando muchos vendedores en corto intentan volver a comprar simultáneamente, no hay límite en cuanto a la altura de los precios de las acciones. Esto a menudo da lugar a inversores oportunistas que intentan sacar provecho de la contracción corta comprando durante la subida de precios.

¿Qué causa un apretón corto?

A partir de la explicación anterior, podemos resumir los eventos que conducen a un escenario de contracción corta en la lista a continuación:

• Los inversores identifican lo que creen que es una acción sobrevaluada y toman posiciones cortas en la acción en particular, esperando una caída del precio por lo que pueden volver a comprar las acciones a un precio más bajo (vender alto, comprar bajo).
• El precio de las acciones se mueve en la dirección adversa a las previsiones de los inversores, lo que provoca un rápido aumento del precio.
• Los vendedores en corto luego se dan cuenta de que la posición no es rentable e intentan recomprar acciones con una pérdida mínima, lo que provoca una mayor escalada de precios.

¿Es ilegal un apretón corto?

De acuerdo con la Comisión de Bolsa y Valores, las ventas en corto son ilegales, tal como establece la ley.

" Vender acciones al descubierto y no entregar acciones en el momento de la liquidación con el fin de reducir la de seguridad precio . Esta actividad de manipulación, en general, violaría varias leyes de valores, incluida la Regla 10b-5 de la Ley de Bolsa”.

Cómo operar con un short squeeze

Negociar en torno a un pequeño apretón (a menudo provocado ilegalmente por un gran tercero externo) puede ser extremadamente peligroso y puede resultar en pérdidas financieras significativas. Sin embargo, hay comerciantes que utilizan las señales de precaución proporcionadas por los movimientos del mercado para pronosticar posibles contracciones cortas. (A saber: la saga GameStop, que tenía comerciantes en diferentes lados de la acción). Esta actividad de alto riesgo conlleva el potencial de una gran recompensa en ciertos casos. Algunos inversionistas intentan adelantarse a una próxima contracción corta al monitorear varios indicadores clave. Principalmente el indicador principal sería:

Sentimiento Mercado

El sentimiento del mercado revela la inclinación de los mercados hacia un instrumento financiero específico, en este caso, una acción. Los siguientes son dos métodos potenciales para evaluar, cronometrar e interpretar los posibles signos de un aprieto corto inminente.

Tasa de interés corto:

En pocas palabras, esta relación es un indicador matemático que les dice a los inversores el número promedio de días que tardan los vendedores en corto en recomprar acciones prestadas. Esta relación se calcula dividiendo el número total de acciones en corto por el volumen de negociación diario promedio. Por ejemplo, si hay 10000 1000 acciones en corto en la Compañía A con un volumen promedio diario de operaciones de 10 10, entonces el índice de interés corto sería igual a XNUMX. Como regla general, un índice de interés corto de XNUMX o más se considera alto y por lo tanto, cuantas más posiciones cortas deban cubrirse, mayor será la probabilidad de una contracción corta.

Porcentaje de interés corto:

Esta cifra porcentual proporciona a los inversores un indicador actual de cuántos vendedores en corto hay en una acción en particular. Es decir, si hay 10000 vendedores en corto en la Compañía A con 1000000 acciones en circulación, entonces la cifra del porcentaje de interés corto sería del 1%. Cuanto mayor sea la cifra, más difícil será para los vendedores en corto recomprar acciones en caso de que los precios aumenten.

¿Cómo protegerse contra un apretón corto?

Como se mencionó, un ajuste corto puede causar una gran pérdida financiera; sin embargo, hay formas de mitigar las pérdidas excesivas por medio de dos simples aditivos.

1. Stop loss: un stop loss es un nivel en el que se cerrará una posición si el precio alcanza un cierto nivel mencionado anteriormente. Por ejemplo, si una acción se vende en corto a $10, se puede colocar un stop loss en $15, lo que significa que si el precio de la acción alcanza los $15, se producirá una compra y la posición se cerrará con una pérdida de $5.

2. Cobertura: esto puede parecer contrario a la intuición, ya que esencialmente se compensan las ganancias; sin embargo, las órdenes de compra se pueden establecer en un nivel específico para reducir las pérdidas hasta una cantidad deseada. Por ejemplo, una orden para comprar la acción anterior a $15 funcionará efectivamente como un límite de pérdidas.

Nota: Los comerciantes deben ser conscientes de los riesgos de detener las órdenes de pérdida. Son vulnerables a las fluctuaciones de precio a corto plazo que podrían activar el precio stop. Se completarán todas las órdenes stop, aunque no hay garantía del precio. Además, si se alcanza su nivel, su orden stop no se puede ejecutar a un precio mejor que su stop, solo al mismo precio o peor, y esto podría afectar su relación riesgo-recompensa original.

Contacta y sigue a Warren en Twitter: @Venketas

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