El rendimiento continúa a la deriva más alto

Notas / Observaciones

• El foco permanece en el aumento de los rendimientos de los bonos
• Estímulo de US $ 1.9 billones aprobado por la Cámara a finales de esta semana
• El BCE se reúne el jueves y probablemente enfatizará su disposición a utilizar la flexibilidad del Programa de compras de emergencia ante una pandemia para contrarrestar el endurecimiento de las condiciones financieras.
• Se espera que el BOJ concluya su revisión de políticas la próxima semana
• La producción industrial de enero de Alemania no cumplió las expectativas

Asia:

• Balanza comercial de China en febrero hasta la fecha: 103.3 millones de dólares frente a 59.0 millones de dólares; Exportaciones hasta la fecha: 60.6% v 40.0% e; Importaciones hasta la fecha: 22.2% v 16.0% e
• Reservas extranjeras de febrero de China: $ 3.205T v $ 3.200Te
• China Foreign Min Wang Yi pidió al presidente de los Estados Unidos, Biden, que dejara de "cruzar líneas y jugar con fuego" sobre Taiwán, no había lugar para el compromiso

Europa:

• La confianza del Reino Unido está en un máximo de 12 meses antes de la reapertura de restaurantes y tiendas
• Negociador jefe del Reino Unido, Frost: La UE debe dejar de enfurruñarse por el Brexit y convertirlo en un éxito; El comportamiento de la UE "había socavado significativamente la confianza de las comunidades en el Protocolo"
• El primer ministro italiano Draghi presentará su primer discurso público el lunes (1 de marzo); podría mencionar el empeoramiento de la situación del virus en el país y anunciar posibles nuevas restricciones
• Italy Health Min Speranza: La segunda ola de pandemia nunca se detuvo, estamos viendo un repunte muy fuerte debido a las variantes, lo que nos está llevando a tomar medidas más restrictivas.

América:

• El Senado aprobó el proyecto de ley de alivio COVID de $ 1.9T del presidente Biden (la votación fue 50-49 según las líneas del partido. La Cámara planeaba votar sobre el proyecto de ley el martes 9 de marzo. Sen Machin (D-WV) se mantuvo a favor de un beneficio de desempleo semanal más bajo en $ 300 / semana hasta el 6 de septiembre

Energía:

• Ministerio de Energía de Arabia Saudita: un tanque de almacenamiento de petróleo en la terminal de exportación de Ras Tanura en la costa del Golfo Pérsico del país fue atacado por un avión no tripulado desde el mar. Salida no afectada. Los hutíes lanzaron un ataque con drones y misiles durante el fin de semana en las instalaciones i (Perspectiva: Ras Tanura es la terminal petrolera más grande del mundo, capaz de exportar aproximadamente 6.5 millones de bpd). El petróleo Brent se movió por encima de los $ 70 / barril

Ponentes / Renta fija / Divisas / Materias primas / Errata

Renta variable

• Índices [Stoxx600 + 0.67% en 411.26, FTSE -0.10% en 6,623.87, DAX + 0.90% en 14,046.30, CAC-40 + 0.57% en 5,815.55, IBEX-35 + 0.81% en 8,354.00, FTSE MIB + 1.41% en 23,288.50, SMI + 0.81% a 10,693.23, futuros del S&P 500 -0.73%]
• Puntos focales del mercado / Temas clave: Los índices europeos generalmente abren al alza y avanzan más hacia el verde a medida que avanzaba la sesión; los sectores financieros y de materiales que conducen al alza incluyen; sectores de servicios públicos y telecomunicaciones entre los de bajo rendimiento; Sector energético apoyado por el aumento del precio del crudo tras el ataque a la refinería en Arabia Saudita; Rusia cerrada por vacaciones; Deliveroo confirma su cotización en LSE; SWM plantea y finaliza la oferta de Scapa; Hoegh LNG será asumido por Leif Hoegh y Morgan Stanley Infrastructure Partners; Endesa adquiere proyecto de renovables; Exor participa en Christian Louboutin; los eventos que se esperan en la próxima sesión de EE. UU. Incluyen el día del inversor de Cigna y la reunión especial de accionistas de Stellantis

Renta variable

• Consumidor discrecional: Pearson [PSON.UK] + 3% (ingresos), Shoe Zone [SHOE.UK] -8% (ingresos)
• Energía: Hoegh LNG Holdings [HLNG.NP] + 33% (oferta)
• Asistencia sanitaria: Baviera nórdica [BAVA.DK] + 9% (datos de vacunas)
• Tecnología: Micro Focus [MCRO.UK] -6% (decisión judicial)

Speakers:

• El gobernador de BOE, Bailey, declaró que el panorama económico es positivo con grandes dosis de realismo cauteloso. Reconozca la naturaleza cada vez más bilateral de los riesgos. Las decisiones del conjunto de herramientas no deben interpretarse como una señal sobre la trayectoria futura de la política monetaria. La planificación de contingencia para tasas negativas no implica nada sobre las intenciones del BOE en esa dirección
• El Gobernador Delgado del Banco de España (BOS) declaró que la restricción a los dividendos del sector bancario probablemente se levante en septiembre
• El Informe Trimestral de Inflación del Banco Central de Polonia (NBP) elevó el pronóstico de crecimiento del PIB para 2021 del 3.1% al 4.1% y redujo el crecimiento del PIB para 2022 del 5.7% al 5.4%. El QIR elevó el pronóstico del IPC de 2021 de 2.6% a 3.1% y elevó la perspectiva del IPC de 2022 de 2.7% a 2.8%
• BOJ Dep Gov Amamiya declaró que la próxima revisión de marzo haría que la flexibilización sea más eficaz y sostenible; necesario para que la relajación sea ágil cuando sea necesario. Revisión para asegurar que el BOJ pueda actuar de manera efectiva y oportuna ante los cambios económicos. Postura reiterada que no dudaría en flexibilizar la política si fuera necesario. Vio espacio para ser creativo en el control de rendimiento; debe reducir el costo de la política aumentando la sostenibilidad del marco; espacio para hacer algunos ajustes en YCC

Monedas / Renta Fija

• Los mayores rendimientos, las perspectivas de vacunación más rápidas y la reapertura de la economía mundial continuaron dando al USD algunos vientos a favor, ya que el dólar se encontraba en sus mejores niveles desde noviembre.
• EUR / USD en 1.1875 y acercándose a su promedio móvil de 200 días (visto en 1.1825). La atención se centra en las estadísticas semanales de QE más tarde hoy, y es probable que el BCE acelere el ritmo de las compras. La decisión de tipos del BCE el jueves y probablemente se vio enfatizando su disposición a utilizar la flexibilidad del Programa de Compras de Emergencia Pandémica para contrarrestar el endurecimiento de las condiciones financieras.
• El USD / JPY se movió por encima del nivel de 108.50 antes de la revisión de la política de la próxima semana. El gobernador de BOJ, Amamiya, todavía buscó formas de permitir más movimientos en los rendimientos de los bonos de Japón en la revisión de políticas de la próxima semana, incluso después de que el gobernador Kuroda rechazó la idea de ampliar un rango alrededor de su objetivo cero.

Datos económicos

• (SE) Suecia SEB Indicador del precio de la vivienda: 61 frente a 57 antes
• (CH) Tasa de desempleo de febrero de Suiza: 3.6% v 3.8% e; Tasa de desempleo (ajuste estacional): 3.6% v 3.6% e
• (DE) Alemania Ene Producción industrial M / M: -2.5% v -0.4% e; Y / Y: -3.9% v -3.7% e
• (NO) Noruega Ene Producción industrial M / M: 1.1% v 3.3% antes; Y / Y: 5.9% frente a 2.7% antes
• (NO) Noruega Ene Producción manufacturera M / M: + 2.5% v -0.2% antes; Y / Y: + 1.0% v -1.2% antes
• (DK) Dinamarca Ene Producción industrial M / M: 2.0% v 1.2% antes
• (ES) España Ene Producción industrial M / M: -0.7% v -0.5% e; Y / Y: -2.2% v -0.6% e; Producción industrial NSA (unadj) Y / Y: -6.9% v + 2.2% antes
• (CZ) Q4 checo Salario mensual real promedio Y / Y: 3.8% v 1.0% e
• (CH) Depósitos totales a la vista suizos semanales (CHF): 703.1B v 704.1B antes; Depósitos a la vista nacional: 636.0B v 640.8B antes
• (UE) Confianza del inversor Mar Sentix de la zona euro: 5.0 frente a 1.4e

Emisión Renta Fija

• (UE) ESM abrió su libro para vender € 2.0B en bonos de diciembre de 2026; orientación vista 1pb a mid-swaps; libro de pedidos superior a € 8 / 0B

Mirando hacia el futuro

• (CO) Índice de confianza del consumidor de febrero de Colombia: No est v -20.8 antes
• (UE) Estadísticas diarias de liquidez del BCE
• (IL) Minutos de febrero del Banco Central de Israel
• 05:30 ((DE) Alemania venderá 4.0 millones de euros en BuBills a 6 meses
• 06: 45 (US) Daily Libor Fixing
• 06:00 (IL) Saldo de la cuenta corriente del cuarto trimestre de Israel: No estimado v $ 4B antes
• 06:00 (BR) Brasil Feb FGV Inflación IGP-DI M / M: 2.3% ev 2.9% antes; Y / Y: 29.4% ev 26.6% antes
• 06:00 (CL) Chile Feb IPC M / M: 0.4% ev 0.7% anterior; Y / Y: 3.1% ev 3.1% antes
• 06:00 (IL) Israel venderá bonos 2023, 2025, 2030, 2031 y 2037
• 06:00 (RO) Rumania venderá RON400M en 3.25% Bonos 2026
• 06: 25 (BR) Encuesta semanal de economistas del Banco Central de Brasil
• 06:30 (CL) Chile Feb Balanza comercial: $ 1.1Be v $ 1.7B antes; Exportaciones totales: No est v $ 7.1B antes; Importaciones totales: No est v $ 5.3B antes; Exportaciones de cobre: ​​No est v $ 2.7 millones antes
• 06:30 (CL) Chile Feb Reservas internacionales: No est v $ 39.0B antes
• 07:00 (MX) México Feb Confianza del consumidor: No est v 38.4 antes
• 08: 00 (Reino Unido) Índice diario a granel seco del Báltico
• 08: 00 (IN) India anuncia detalles de la próxima venta de bonos (que se celebra los viernes)
• 09:00 (FR) Agencia de Deuda de Francia (AFT) para vender B € en facturas a 3, 6 y 12 meses
• 09:45 (UE) BCE actualización semanal de compra de bonos QE
• 10:00 (EE. UU.) Ene Inventarios finales al por mayor M / M: 1.3% ev 1.3% preliminar; Ventas comerciales al por mayor M / M: 1.0% ev 1.2% antes
• 11: El Tesoro de 30 (EE. UU.) Venderá las facturas de 13-Week y 26-Week
• 16:00 (NZ) Nueva Zelanda Feb ANZ Heavy Truckometer M / M: No est v -3.8% antes
• 16:45 (NZ) Nueva Zelanda Q4 Actividad de manufactura Q / Q: No est v 10.0% antes; Volumen de actividad manufacturera Q / Q: No est v 17.3% antes
• 17:30 (AU) Australia ANZ Roy Morgan Semanal Índice de confianza del consumidor: No est v 110.3 anterior
• 18:00 (KR) Corea del Sur Ene Saldo de la cuenta corriente: No est v $ 11.5B antes; Saldo de bienes (BOP): No est v $ 10.5B antes
• 18:30 (JP) Japón Ganancias laborales en efectivo de enero Y / Y: -1.6% ev -3.0% antes (revisado desde -3.2%); Ganancias reales en efectivo Y / Y: -0.7% ev -1.7% antes (revisado desde -1.9%)
• 18:30 (JP) Japón Ene Gasto del hogar Y / Y: -2.1% ev -0.6% antes
• 18:50 (JP) Japón Q4 PIB final Q / Q: 3.0% ev 3.0% preliminar; PIB anualizado Q / Q: 12.6% ev 12.7% preliminar; PIB nominal Q / Q: 2.5% ev 2.5% preliminar
• 18:50 (JP) Japón Feb M2 Oferta monetaria Y / Y: 9.5% ev 9.4% antes; Oferta monetaria M3 Y / Y: 7.9% ev 7.8% antes
• 19:00 (NZ) Nueva Zelanda Mar Confianza comercial preliminar: No est v 7 antes; Perspectiva de actividad: No est v 21.3 anterior
• 19:01 (Reino Unido) Febrero Ventas comparables de BRC Y / Y: Sin est v 7.1% antes
• 19:30 (AU) Australia Feb Confianza empresarial: No est v 10 antes; Condiciones comerciales: No est v 7 antes
• 20:00 (PH) Filipinas Ene Tasa de desempleo: No est v 8.7% antes
• 21:30 (KR) Corea del Sur venderá KRW1.1T en bonos a 2 años
• 22:00 (TH) El Banco Central de Tailandia venderá THB55B en billetes a 3 meses
• 23:30 (HK) Hong Kong venderá facturas a 3 y 6 meses
• 22: 30 (JP) Japón venderá facturas de 6-Month
• 22:35 (JP) Japón venderá bonos JGB a 5 años