Las próximas publicaciones en los próximos siete días apuntan a una semana de agosto relativamente tranquila. Entre las pocas lecturas destacadas se encuentran las cifras preliminares del PMI de la eurozona, las cifras de inflación japonesa y los pedidos de bienes de capital de Estados Unidos. Además, la próxima semana se harán públicas las actas relativas a las últimas reuniones de la Reserva Federal y el Banco de la Reserva de Australia. A pesar de un calendario mayoritariamente ligero, los comentarios de los banqueros centrales reunidos para el Simposio de Jackson Hole, así como las noticias relacionadas con el comercio mundial y Turquía, tienen la capacidad de generar mucho entusiasmo y actuar como importantes motores del mercado.
Pedidos de bienes de capital en EE.UU., actas del FOMC y ventas minoristas en Canadá en el horizonte; La cumbre de Jackson Hole es un evento de riesgo
En términos de publicaciones de EE.UU., las más notables son los pedidos de bienes duraderos de julio que se publicarán el viernes (se espera que den una indicación sobre el gasto empresarial en el tercer trimestre), así como las actas de la Fed de su reunión del 3 de julio al 31 de agosto que se publicarán el miércoles. . En términos de lo primero, se prevé que los bienes duraderos hayan crecido un 1% mensual en julio, el mismo ritmo que en junio. En cuanto a los pedidos de bienes de capital no relacionados con la defensa, excluidos los aviones, un indicador muy seguido de los planes de gasto de las empresas, se prevé que aumenten un 0.8%, el doble de la tasa de junio. Los modelos del PIB ofrecen opiniones divergentes sobre el desempeño de la economía estadounidense en el tercer trimestre. El modelo GDPNow de la Reserva Federal de Atlanta sigue prediciendo un fuerte crecimiento continuo a partir del segundo trimestre, situando específicamente la tasa de expansión en el 0.4% sobre una base anualizada, mientras que el rastreador de la Reserva Federal de Nueva York sugiere una tasa del 3%. Las cifras del viernes informarán mejor a los mercados sobre el estado de la economía estadounidense durante el tercer trimestre.
Siguiendo las minutas de la Reserva Federal, las autoridades del FOMC adoptaron una postura dura sobre las tasas hace unas semanas; mantuvieron las tasas de interés estables, pero comunicaron efectivamente que siguen en camino de seguir subiendo las tasas en el futuro. Más información sobre su pensamiento proporcionada por las minutas de la próxima semana, especialmente sobre las probabilidades de dos aumentos adicionales de un cuarto de punto porcentual en 2018, tienen el potencial de mover el dólar.
Otros datos de EE.UU. que se publicarán la próxima semana incluyen las ventas de viviendas nuevas y usadas de julio el miércoles y jueves respectivamente, así como el PMI manufacturero preliminar de Markit para agosto el jueves.
Un evento de riesgo que tendrá lugar en Estados Unidos del 23 al 25 de agosto será el Simposio de Política Económica de Jackson Hole. El tema general de la cumbre es “Cambios en la estructura del mercado y sus implicaciones para la política monetaria” y contará con la participación de influyentes banqueros centrales y ministros de finanzas de algunas de las economías más grandes del mundo; No se descartan comentarios sensibles al mercado.
Si permanecemos en Norteamérica, lo más importante fuera de Canadá serán las cifras de ventas minoristas del miércoles correspondientes a junio. Por el momento, los participantes del mercado están descontando casi por completo un aumento adicional de tipos de 25 puntos básicos por parte del Banco de Canadá para finales de año. Las sólidas lecturas de las ventas minoristas pueden dar fuerza a la narrativa de que el banco central canadiense es el único que de alguna manera puede seguir el ritmo de la Reserva Federal en términos de normalización de tasas, impulsando posteriormente al dólar local.
Los PMI preliminares de la eurozona acapararán la atención en Europa; ¿El Brexit es un impulso para la libra esterlina?
Las lecturas preliminares del PMI de la eurozona para agosto probablemente serán el centro de atención la próxima semana en términos de publicaciones europeas. Los PMI de manufactura y servicios, así como la medida compuesta que combina los dos sectores, se publicarán el jueves y se espera que brinden más información sobre la actividad económica en la zona del euro durante el tercer trimestre. En general, se prevé que los tres reflejen una mejora menor en relación con julio y que se mantengan cómodamente en territorio de expansión por encima de 3.
Mientras tanto, Alemania y Francia, las dos economías más grandes de la eurozona, también verán la publicación de sus correspondientes resultados del PMI de agosto el jueves, antes de las cifras del euro; Los comerciantes pueden utilizarlos para especular sobre lo que sucederá fuera de la zona del euro, posicionándose en consecuencia. También fuera de Alemania se publicarán los datos de precios al productor de julio el lunes.
Más allá de lo mencionado anteriormente, las cifras preliminares de confianza del consumidor de la eurozona para agosto que se publicarán el jueves, así como las cifras actualizadas del PIB del segundo trimestre de Alemania el viernes, también pueden ser de interés.
En cuanto al Reino Unido, lo más probable es que la libra esterlina resulte sensible a cualquier evolución del Brexit tras las discusiones de esta semana; cualquier indicio de que la UE y el Reino Unido se están acercando a un acuerdo probablemente impulsará la moneda británica y viceversa.
Las ventas minoristas en la agenda de Nueva Zelanda; Se vencen las actas del RBA; actualizaciones comerciales para mover las antípodas
En la esfera de las antípodas, Nueva Zelanda será la receptora de las cifras de ventas minoristas del segundo trimestre durante la sesión asiática del miércoles. Los volúmenes de ventas minoristas crecieron un 2% interanual en el primer trimestre, considerablemente por debajo del número respectivo del 3% durante el cuarto trimestre de 1 y a su ritmo más lento desde el tercer trimestre de 5.4. Se prevé que una lectura débil la próxima semana respalde la decisión del RBNZ a principios de agosto de impulsar adelantar sus proyecciones de subida de tipos a finales de 4 desde finales de 2017 anteriormente y, por lo tanto, probablemente ejercerá una presión a la baja sobre el kiwi.
Otras publicaciones notables de Nueva Zelanda son las relacionadas con la actividad de construcción del segundo trimestre del miércoles, los datos comerciales de julio del viernes, así como las cifras relacionadas con la subasta quincenal de leche del martes: los productos lácteos son los mayores ingresos por exportación de bienes del país, con mayores ganancias. Los precios en general se consideran positivos para el kiwi.
Fuera de Australia, el acta oficial de la última reunión del RBA llegará a los mercados el martes. Un RBA optimista en comparación con las expectativas formadas tras su reunión del 7 de agosto probablemente promoverá un dólar australiano más fuerte, aunque también ocurrirá lo contrario.
Sin embargo, lo más importante para el kiwi (gráfico diario del NZDUSD que se muestra a continuación) y para el dólar australiano puede resultar ser la evolución del comercio entre China y Estados Unidos. Si la postura de confrontación de las dos economías más grandes del mundo da paso a una relación comercial más constructiva tras la noticia de que ambas entablarán conversaciones el 21 y 22 de agosto, entonces es probable que el australiano y el kiwi salgan ganando. Australia y Nueva Zelanda son importantes exportadores de materias primas y sus monedas correspondientes tienden a perder ante el deterioro de las perspectivas de crecimiento y comercio globales.
La inflación japonesa a la vista
Las cifras de inflación japonesa medidas por el índice de precios al consumidor (IPC) de julio se publicarán durante la sesión asiática del viernes. Dado que la inflación no se acerca en absoluto al objetivo del 2% anual del Banco de Japón, sólo una gran desviación de las previsiones de los analistas puede entusiasmar a los participantes del mercado, estimulando las expectativas de un cambio en las políticas ultraacomodaticias del banco central japonés y, por tanto, de los movimientos del yen. . Las proyecciones exigen que el IPC subyacente, que excluye los alimentos frescos pero incluye productos energéticos y que es seguido de cerca por el Banco de Japón en su formulación de políticas, se expanda un 0.9% interanual después de crecer un 0.8% en junio. También en Japón se publicará el PMI manufacturero preliminar del Nikkei para agosto, que se publicará un día antes de las cifras sobre las presiones inflacionarias.
Sin embargo, la dirección de la moneda japonesa la próxima semana puede depender predominantemente de la demanda de activos refugio. La intensificación de las tensiones comerciales entre China y Estados Unidos, o la creciente incertidumbre regional que emana de Turquía, que –al menos por ahora– se resiste a ceder a las demandas estadounidenses, favorecen al yen. En el otro lado del espectro, son negativos para los activos más riesgosos y las divisas con riesgo como el dólar australiano. Se espera el efecto contrario en caso de que se alivien las preocupaciones en estos dos frentes.
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