Wall Street vaatab kulda, kui inflatsioon kõigub, futuurid on mitme aasta kõrgpunktide lähedal

Turu üks vanimaid inflatsioonimaandajaid näib olevat tagasituleku algfaasis: kuld.

Kuna Föderaalreservi erakorraline poliitika on kümnendi jooksul lõdvenemas, võib kollane metall tunduda atraktiivne valik investoritele, kes soovivad end kaitsta inflatsiooni mõjude eest.

"Arvame, et on hea aeg väärismetallide omamiseks," ütles EverBank World Marketsi president Chris Gaffney. "Me näeme Indias ja Hiinas kasvavat keskklassi ja rohkem kasutatavat sissetulekut, mis peaks kaasa tooma suurema füüsilise nõudluse."

"Samas paneb aktsiaturgude volatiilsus inimesi otsima alternatiivseid varasid, mis võivad turu segaduse ajal oma väärtust hoida," lisas ta.

Kuld kipub kõige paremini tootma inflatsiooni tõusu perioodidel, kuna investorid näevad väärismetalle kui väärtuse hoidjat. Tugevate majandusväljavaadete, turu volatiilsuse ja tärkavate inflatsioonimärkide tõttu tõstab Fed 2018. aastal intressimäärasid tõenäoliselt mitu korda.

Kulla hetkehinna hind oli 1,352.36 dollarit untsist neljapäeva pärastlõunal, päev pärast seda, kui see tõusis 1.6 protsenti oma suurimast ühepäevasest tõusust alates 2017. aasta maist, samas kui USA kullafutuuride hind oli 1,355 dollarit untsist, mis jääb 30 dollari piiridesse peaaegu nelja aasta kõrgeimast tasemest.

iShares Gold Trusti börsil kaubeldav fond hüppas 1.5 protsenti pärast seda, kui tööministeeriumi kolmapäevane aruanne näitas, et tarbijahinnad tõusevad kiiremas tempos.

Tarbijahinnaindeks, mis jälgib mitmesuguste tavaliste tarbekaupade hindu, tõusis eelmisel kuul 0.5 protsenti, võrreldes prognoosidega 0.3 protsenti, teatas tööministeerium kolmapäeval. Kui jätta kõrvale kõikuvad toidu- ja energiahinnad, tõusis indeks 0.349 protsenti, mis on suurim igakuine tõus alates 2005. aastast.

Kuid "põhilistel" palgaandmetel on ka investoritel eelis, lisas EverBanki Gaffney, kes rõhutas hiljutist tööministeeriumi aruannet, mis näitas üllatavat palkade tõusu. See töökohtade aruanne kutsus esile laialdase aktsiate müügi, suunates Dow Jonesi tööstusliku keskmise näitaja korrigeerimise territooriumile, kuna 10-aastase riigivõlakirja tootlus saavutas nelja aasta kõrgeima taseme.

See omakorda kulges kullaga.

Allikas: CFRA

"Lõppkokkuvõttes on Föderaalreservi põhjust mõõta intressimäärade tõusuga, mis töötab kulla kasuks," kirjutas CFRA strateeg Lindsey Bell. "Me näeme kulda nutika ja kaitsva viisina portfelli mitmekesistamiseks härjaturu hilisemates etappides ja enne seda, mis on ajalooliselt olnud muutlik aasta, kuna lähenevad vahevalimised."

Kindlasti ei ole mõned portfellihaldurid väärismetallide vastu veel nii huvitatud. Alates selle haripunktist 2011. aastal – ja vaatamata keskpankade agressiivsele kvantitatiivsele lõdvendamisele – on kulla väärtus muutunud, kuna hinnad keeldusid langemast. Kulla futuurid jäävad nendest tipptasemetest enam kui 26 protsenti allapoole.

Tavaline kriitika kullavigadele on see, et erinevalt teistest turvalistest varadest, nagu riigikassad, ei paku kuld regulaarset kupongimaksete ega dividendide voogu. Kuld on kauplemise mõttes rangelt kapitali kallinemise mäng.

"Kulla probleem seisneb selles, et see kaupleb reaalsete intressimääradega välja. Kui reaalsed intressimäärad on madalad või negatiivsed, meeldib inimestele kuld. Kui finantsvaradel on kõrge reaaltootlus, on kuld ebasoodsas olukorras,” ütles Cresset Wealth Advisorsi investeerimisjuht Jack Ablin. "Kui olete mures volatiilsuse ja liiga madalate intressimäärade pärast, arvan, et kuld võib lähiajal olla hea hajutaja."

"Kuld töötab hästi ootamatu inflatsiooni korral," lisas ta. "Ja see on kõige laiemalt oodatud inflatsioon, mida ma kunagi näinud olen."