Dallas Fedi president ütleb, et keskpank peaks turgude ebastabiilsuse tõttu vahetuskursi tõusu peatama

Föderaalreserv peaks lõpetama intressimäärade tõstmise, kuni saab selgema pildi majanduse suunast, ütles keskpanga Dallase piirkonna president Robert Kaplan neljapäeval antud intervjuus.

Ülemaailmne majanduskasvu aeglustumine, nõrkus intressitundlikes tööstusharudes ja karmistunud finantstingimused, mis on hõlmanud järsu aktsiaturu langust, on näidanud Kaplanile, et Fed peaks vajutama pausi nuppu, ütles ta intervjuus Bloombergile.

"Ma arvan, et need kolm probleemi mõjutavad turgu, kuid need mõjutavad ka minu mõtlemist rahapoliitikast," ütles ta. "Nende kolme probleemi sügavuse ja laiuse nägemine võtab veidi aega."

Kommentaarid tulid vaid kaks nädalat pärast seda, kui Fed kiitis heaks oma neljanda intressitõusu 2018. aastal, vaatamata sellele, et Wall Streeti turg oli peaaegu langustrendis ja üha suurenevad märgid, et USA majandus, nagu ka ülejäänud maailm, näitab pärast oma parimat aastat nõrgenemise märke. alates finantskriisist.

Koos intressitõusuga märkisid Föderaalreservi ametnikud ühiselt, et sel aastal on tõenäoline veel kaks intressitõusu. Turud aga ei usu, et see juhtuks ja hinnatõusu tõenäosus on väiksem kui 10 protsenti enne 2019. aasta lõppu.

"Minu enda nägemus on, et me ei peaks intressimäärade osas mingeid meetmeid võtma enne, kui need probleemid on lahendatud nii heas kui halvas suunas," ütles Kaplan. "Seega pooldaksin, et näiteks selle aasta esimese paari kvartali jooksul ei tuleks midagi ette võtta."

Kaplan on sel aastal poliitikakujundamise föderaalse avaturu komitee hääleõiguseta liige, kuid tal on endiselt paneelis oma panus ja ta hääletab uuesti 2020. aastal.

Tema kommentaarid vastanduvad mõnevõrra märkustega, mida ta tegi oktoobrikuu essees. Siis ütles ta, et Fed "ei pea enam USA majandust stimuleerima" ja peaks "järk-järgult ja kannatlikult" liikuma "neutraalse" intressimäära poole, mis ei stimuleeri ega piira majanduskasvu.

Lisaks neljapäeval tehtud kommentaaridele intressimäärade kohta ütles Kaplan, et Fed võib soovida oma bilansi vähendamist ümber mõelda. 2016. aasta oktoobris alanud operatsioonis on keskpank lubanud igal kuul oma võlakirjaportfellist teatud summal (praegu 50 miljardit dollarit) saadavat tulu. See on vähendanud Fedi rolli võlakirjaturul ja tekitanud likviidsusprobleeme.

"Ma arvan, et minu töökohal on väga oluline pöörata tähelepanu sellele, mida turud räägivad," ütles Kaplan.

"See on enneolematu. Kvantitatiivsest lõdvendamisest väljumiseks ei ole õpikut ja minu enda seisukoht on, et kuigi protsess on paigas, peaksime olema väga valvsad, ”lisas ta. "Jälgin seda väga hoolikalt ja [peaksime] olema vajadusel väga avatud, et vajadusel seda bilansi väljavoolu korrigeerida. Ma ei ole veel selles punktis, kuid jälgin seda väga hoolikalt ja arvan, et peaksime olema väga avatud, kui vajame seda protsessi kohandada.

Vastupidiselt Kaplani seisukohale ütles Föderaalreservi esimees Jerome Powell detsembri pressikonverentsil, et ta ei oota, et Fed korrigeeriks oma bilansipositsiooni. Neid kommentaare peeti laias laastus kui aktsiaturul järjekordse tõusuni.