Dovish Fed, majanduslanguse riskid, pikaajaline kaubandussõda, Brexit väsimus

Dollar kukkus üleöö järsult, kuna FOMC majandusprognoosid osutusid oodatust palju vaesemaks. Müük jätkub täna, eriti Jaapani jeeni vastu, mis on pärast USA võlakirjade tootluste järsku langust vastuseks FOMC-le suures osas tõusnud. Kuigi aktsiaturud on lihtsalt segased, kuhjuvad riskid kiiresti. Esiteks tõukas Föderaalreservi lollus nüüd tulukõvera kõige usaldusväärsema osa majanduslanguse piirile. Teiseks andis Trump mõista, et kavatseb Hiinaga käimasolevat kaubandussõda pikendada ka siis, kui viimane nõustub kaubandusleppega. Kahe riigi kahju maailmamajandusele võib kesta pikka aega.

Valuutaturgudel püsides on Kanada dollar täna nõrgemalt teine, kuigi WTI toornafta tõusis naftavarude järsu languse tõttu üle 60 punkti. Uus-Meremaa dollar on tugevaim pärast neljanda kvartali SKP tugevat taastumist. Järgneb Austraalia dollar, kuna töötuse määr langes madalaimale tasemele alates 4. aastast. Naelsterling on täna segane, kuigi see on nädala nõrgim. EL-i tippkohtumisel Brüsselis jälgitakse ametlikke vastuseid Ühendkuningriigi taotlusele artikli 2011 pikendamise kohta.

Tehniliselt peetakse EUR/USD 1.1419 takistuse murdumist esimeseks märgiks keskpikast põhjast. Fookus pöördub nüüd lähiajal 1.1569 takistusele. Samamoodi viitab 0.9926 toe USD/CHF vahe ka keskpikale perioodile. Fookus muutub 0.9716 toele. USD/JPY võtab vastu 110.35 võtmetoe, et kinnitada ka lähiaja languse pöördumist.

Aasias on Jaapan puhkusel. Hongkongi HSI tõusis 0.17%. Hiina SSE on tõusnud 0.94% tasemel 3119, tagasi üle 3100. Singapore Strait Times on tõusnud 0.14%. Üleöö langes DOW -0.55%. S&P 500 langes -0.29%. Kuid NASDAQ tõusis 0.06%. 10-aastane tootlus langes -0.079-le 2.525-le. 30-aastane tootlus langes -0.053 2.975-le, kaotas 3% käepideme.

Dovishi Föderaalreservi prognoosid näitavad, et 2019. aastal tõusu ei toimu, SKP kasv aeglustub ja töötuse määr on kõrgem

Föderaalreserv jättis föderaalfondide intressimäära muutmata 2.25–2.50% tasemel, nagu üldiselt eeldati. Avaldus ei pakkunud komiteele üllatust, jääb intressimäärade tulevaste korrigeerimiste osas "kannatlikuks". Fed otsustas ka selle aasta septembris bilansi vähendamise plaani lõpetada.

Šokid tulid igakülgsetest, sügavalt vaenulikest majandusprognoosidest. Ühesõnaga, sellel aastal enam intressitõusu ei toimu. Ja praegune intressitõusu tsükkel võib lõppeda intressimääraga, mis on madalam pikema perioodi intressimäärast. 2019. ja 2020. aasta SKP prognoose korrigeeritakse allapoole. 2019., 2020. ja 2021. aasta töötuse määr on kõik üle vaadatud.

Föderaalfondide intressimäärad on prognooside kohaselt: 2.4% 2019. aastal, vähendatud 2.9% pealt; 2.6% 2020. aastal, vähendatud 3.1% pealt; 2.6. aastal 2021%, vähendatuna 3.1% pealt. Pikema perioodi keskmine intressimäär on muutumatu 2.8%. See tähendab, et sellel aastal intressitõusu ei toimu. Ja ilmselt ainult üks matk aastal 2020 ja see on tehtud. Praegune tsükkel võib lõppeda pikema perioodi intressimääraga madalamal.

SKP kasvuks prognoositakse: 2.1% 2019. aastal, korrigeerituna 2.3%lt; 1.9% 2020. aastal, vähendatud 2.0% pealt; 1.8. aastal 20201%, muutmata. Töötuse määr on prognooside kohaselt; 3.7. aastal 2019%, parandatud 3.5% pealt; 3.8% 2020. aastal, parandatud 3.6% pealt; 3.9% 2021. aastal, parandatud 3.8% pealt. PCE põhiinflatsiooniks prognoositakse: 2.0% 2019. aastal, muutumatuna; 2.0. aastal 2020%, muutmata; 2.0% 2021. aastal, muutmata.

Võlakirjaturgudel nähti drastilisi liikumisi, mille tulukõver viitab nüüd eelseisva majanduslanguse riskide suurenemisele. Usaldusväärseim majanduslanguse indikaator vilgub nüüd punaselt pärast eilseid liikumisi võlakirjaturgudel. Vahe 3 kuu ja 10 aasta tootluse vahel on järsult kahanenud ja inverteerimise äärel. Enamik majandusteadlasi jälgib 3 kuu ja 10 aasta tootluste kallet ning seda peetakse parimaks majanduslanguse indikaatoriks.

Soovitatud näited FOMCist:

Trump vihjab kaubandussõja pikendamisele ja Hiinale tariifide säilitamisele pikka aega

Trump ütles, et tema administratsioon räägib tariifide jätmisest Hiinale pikaks ajaks. See tähendab, et isegi kui kaubanduskokkulepe saavutatakse, ei piirata tariife enne, kui Hiina järgib tehingu tingimusi. Tema kommentaarid tulevad vahetult enne USTR Lighthizeri reisi järgmisel nädalal Pekingisse läbirääkimiste jätkamiseks.

Ta ütles: "Me ei räägi nende eemaldamisest, vaid nende jätmisest oluliseks ajaks, sest me peame tagama, et Hiinaga lepingu sõlmimisel elaks Hiina lepingu järgi. Trump kritiseeris ka seda, et Hiinal on teatud tehingute järgi elamisel palju probleeme.

Hiina ei ole veel kommentaaridele ametlikult vastanud. Kuid Trumpi öeldut peeti üldiselt läbirääkimistele ja ka maailma majandusele vastupidiseks. Ilma USA karistustariife peatamata ei nõustu Hiina kindlasti parandama oma ebaausat kaubandustava, kaotades samal ajal ka oma vastutariifid. USA-l ei ole seda kõike. See tähendab, et isegi kui lõpuks saavutatakse kokkulepe ja Hiina kiirendab oma reforme, jäävad mõlema poole tariifid sinna palju kauemaks.

Nagu me varem rõhutasime, praegu ei ole kaubandusrahu ega relvarahu. Tarifid on kaubandussõja "kahurid" ja need pommitavad praegu mõlemat majandust iga päev. Nad teevad ka maailmale haiget ja teevad seda veel pikka aega, nagu Trump märkis.

EL lubaks Brexitile lühiajalise edasilükkamise ainult siis, kui Commons leppe heaks kiidab

Ühendkuningriigi peaminister Theresa May kirjutas eile ametlikult kirja Euroopa Ülemkogu eesistujale Donald Tuskile, taotledes artikli 50 pikendamist kuni 30. juunini. Kuupäev ise on vaieldav juba praegu, kuna EL nõudis, et see ei saa olla hilisem kui 23. mai, mil toimuvad EL-i valimised. . Praegu on probleem selles, et EL on andnud üsna ühtse vastuse, et Ühendkuningriigile võidakse anda ajapikendust ainult tingimusel, et Brexiti kokkulepe kiidab heaks Commons.

Avalduses pakkus Tusk artikli 50 lühiajalist pikendamist. Kuid see oleks "tingimuseks alamkojas lahkumislepingu positiivse hääletuse korral". Kui tema ettepaneku kiidavad heaks kõik ülejäänud 27 EL-i liiget ja järgmisel nädalal toimub alamkojas positiivne hääletus, saab EL "pikendusotsuse lõplikult vormistada ja vormistada kirjalikus menetluses". Tusk on vajadusel valmis kutsuma järgmisel nädalal kokku uue ELi tippkohtumise.

See seisukoht on EL-is üsna ühtne, kuna ametnikud rõhutasid korduvalt, et pikendamisel on palju eesmärki, olgu see siis 23. maini või 30. juunini. Kuid siis jääb küsimus, kas May suudab oma tehingule piisavalt toetust tagada. See jääb arenevaks looks.

May ütles oma Downing Streeti elukohas, et Brexiti edasilükkamine on "isiklikult kahetsusväärne". Ta lisas: "Ma loodan kirglikult, et parlamendiliikmed leiavad viisi, kuidas toetada kokkulepet, mille üle olen ELiga läbi rääkinud, leping, mis toob kaasa referendumi ja on parim läbiräägitav tehing, ning ma jätkan tööd ööd ja päevad, et kindlustage toetus" tehingu jaoks. Ta rõhutas siiski, et ta ei eelista Brexitit edasi lükata kui 30.

Austraalia töötuse määr langes 4.9 protsendini, kuna osalemismäär langes -0.2 protsenti

Sesoonselt korrigeeritud perspektiivis kasvas Austraalia tööturg veebruaris 4.6 15.2 võrra, mis on tunduvalt alla ootuste 7.3 11.9. Täistööajaga töö langes -4.9 5.0, samas kui osalise tööajaga töökohtade arv kasvas 2011 0.2 võrra. Töötuse määr langes 65.6%lt XNUMX%ni. See on ka madalaim tase alates XNUMX. aasta juunist. Osalusmäär langes aga -XNUMX% võrra XNUMX%ni.

Sesoonselt korrigeeritud töötuse määr tõusis Uus-Lõuna-Walesis (0.3 punkti 4.3%-ni) ja Victorias (0.2 punkti 4.8%-ni). Langust täheldati Lääne-Austraalias (langus 0.9 punkti kuni 5.9%), Queenslandis (langus 0.6 punkti kuni 5.4%), Lõuna-Austraalias (langus 0.6 punkti 5.7%) ja Tasmaanias (langus 0.5 punkti 6.5%).

ABSi peaökonomist Bruce Hockman ütles: "Trendi töötuse määr langes aastaga 0.5 protsendipunkti võrra, 5.5 protsendilt 5.0 protsendile. Viimastel kuudel langustempo aeglustus, mis oli kooskõlas viimaste vabade töökohtade ja SKT arvu aeglustumisega.

Uus-Meremaa SKT kasvas eelmise kvartaliga võrreldes 0.6% teenuste toel

Uus-Meremaa SKT kasvas neljandas kvartalis 0.6% q/q, võrreldes kolmanda kvartali 4% ja ootustega. SKP kasvas 3. aasta detsembris lõppenud aasta jooksul 0.3%. Kuigi 2.8% kasv ei vastanud RBNZ prognoosile 2018%, ei pruugi see veel olla piisavalt nõrk, et kutsuda esile RBNZ intressimäära langetamist selle kuu koosolekul.

Kui vaadata üksikasju, siis kasvu vedasid teenindussektorid, mis kasvasid 0.9%, kusjuures 9 teenindussektorist 11 registreerisid kasvu. Põllumajandus, metsandus ja kalatööstus kahanesid -0.6%. ehitus kasvas 1.8%. Majapidamiste kulutused kasvasid 1.3%. Investeerimiskulud kasvasid 1.4%.

Tulevikku vaadates – SNB ja BoE ei paku tõenäoliselt enam üllatusi

Tänapäeva põhirõhk on SNB ja BoE intressimäärade otsustamisel. Mõlemad peaksid pai tegema ja ei paku tõenäoliselt üllatusi. SNB säilitab eeldatavalt tähtajalise hoiuse intressimäära -0.75%. Kolme kuu Libori sihtvahemik tuleks samuti hoida vahemikus -1.25% kuni -0.25%. Keskpank peaks ka jääma seisukohale, et intressimäär on vajalik hoida negatiivsena ja lubada vajadusel valuutaturgudel sekkuda.

Samuti eeldatakse, et BoE hoiab pangaintressi 0.75% tasemel. Varade ostueesmärk peaks olema 435 miljardit naela. BoE kordab ka, et majandusväljavaated sõltuvad oluliselt Brexiti olemusest, kas Brexiti olemus on kõva või pehme, järsk või sujuv. Samuti korratakse, et Brexitile järgnev rahapoliitika ei ole automaatne ja võib olla mõlemas suunas.

Andmete osas avaldab Ühendkuningriik jaemüügi; Kanada vabastab hulgimüügi. USA avaldab töötustaotlused, Philly Fedi uuringu ja juhtiva indeksi.

Soovituslikud näidud BoE ja SNB kohta:

EUR / USD päevane Outlook

Igapäevased pöördenurgad: (S1) 1.1349; (P) 1.1398; (R1) 1.1462; Veel ... ..

EUR/USD tõus 1.1176-lt kiirenes 1.1448-ni. 1.1419 takistuse murdumist peetakse keskmise tähtajaga põhja esimeseks märgiks. Päevasisene kallutatus on nüüd esmalt 1.1514/1569 takistustsooni puhul ülespoole. Negatiivne külg on 1.1335 väiksema toetuse katkestus, et näidata 1.1176-lt tõusmise lõpetamist. Vastasel juhul jääb lähiaja väljavaade taandumise korral ettevaatlikult tõusvaks.

Suuremas pildis näitab praegune areng, et 1.1176is võib juba moodustada keskmise tähtajaga põhja. See tuli 61.8i (1.0339 low) 2016-i (1.2555 high) 2018-i (1.1186 high) 38.2-ile 1.2555-i röntgendamisel, tõusva konverentsi tingimustes igapäevases MACD-s. Edasist ralli võib näha 1.1176i 1.1703-i retracementi 1.1176-ile 1.1703is. See on natuke varajane, et kinnitada keskpikas perspektiivis tõusev vahetus. Hindamise hilisemaks hindamiseks jälgitakse 1.1176-i ja XNUMX fibonacci tasemele reageerimise struktuuri. Kuid igal juhul on XNUMXi otsustav katkestus, et kinnitada langustrendi taastumist. Vastasel juhul on väljavaated halvimal juhul neutraalsed.

Majandusnäitajate ajakohastamine

Signal2forex ülevaade