Miks Trumpi pöördepunkt tariifide kasutamisel poliitilise relvana on majandusele nii ohtlik

President Donald Trump on uhke läbirääkimiste taktika üle, kuid tema oht sattuda tariifidesse Mehhikosse sisserändajatest maha murdmise eest muudab võimas kaubandustööriist ohtlikuks relvaks, mis võib tagasilöögiks.

Trump ütles teisipäeval, et tõenäoliselt kannab ta teise suurima USA kaubanduspartneri tariifidega kaasa, et analüütikud ütlevad, et see võib lõpuks talle haiget teha ja luua usaldusliku õhkkonna USA poliitika suhtes. Esialgne reaktsioon Wall Streetil oli aktsiaturu müük ja võlakirjade ohutuse tagamine. Ja majandusteadlased vähendasid nii oma majandusprognoose kui ka muutsid oma seisukohta Fedi intressimäärade kärpimise kasuks.

Aga varud taastusid teisipäeval pärast seda, kui ilmus, et vabariiklased võivad presidendile vastu seista ja püüavad peatada kõigi Mehhiko toodete tariifid, mis algavad esmaspäeval. Sellegipoolest on kahju tekkinud ja Trump on näidanud valmisolekut kasutada majanduslikku vahendit, et saada teed teistes küsimustes, mis on riskantne pretsedent, mis võib tõsta sügavat ebakindlust turgudel ja liitlastega.

"See on selge avaliku korra imperatiiv. See on üks suurimaid presidendi võimu kuritarvitamisi, mis mul pähe tuleb, ”ütles Fundstrati Washingtoni poliitika juht Tom Block. "Kõige tähtsam on see, et meil on Mehhikoga kaubandusleping ja meil on uus, mille me kavatseme paika panna, mis presidendi kiituseks on NAFTA osas parem" - Põhja-Ameerika vabakaubandusleping.

Märkus: oleme loonud a kasumlik Forexi nõustaja madala riskitasemega ja stabiilse kasumiga 50-300% kuus!

Analüütikute sõnul alandaks Trumpi valmisolek Mehhikole tariife lüüa, langetaks teiste kaubanduspartnerite jaoks uute tariifide kehtestamise latti ja muudaks kõik USA-ga peetud kaubandussuhted haavatavaks. USA ja Mehhiko ametnikud peaksid kohtuma kolmapäeva pärastlõunal Valges Majas.

"Me tekitame kogu maailmas palju umbusku. Seda pole lihtne kokku panna, ”ütles Bleakley nõuanderühma investeerimisstrateegia Peter Boockvar. "Isegi kui Hiina suhtes on mingisugune kokkulepe, siis selle suhte võistlev iseloom ainult süveneb."

Bank of America Merrill Lynchi majandusteadlased näevad nüüd vähe võimalusi, et uus kolmepoolne tehing ehk USMCA USA, Kanada ja Mehhiko vahel seadusega jõustub. Samuti väidavad nad, et Mehhiko tariifid aitaksid teise poolaasta kasvu vähendada varasemale prognoosile 1.2% ja eelmise aasta 1.8% -le 2.5% -ni.

„See on meie tänavuse prognoosi teine ​​langetamine kaubandussõja tagajärjel. Iga järgneva kaubandusega seotud tegevuse korral muutub valu tugevamaks ja ähvardab olla püsivam. Föderatsioon ei istu tõenäoliselt jõude ja vaatab majanduse nõrgenemist. Vaatame oma üleskutset läbi: eeldame nüüd, et Fed alandab intressimäärasid. Otsime 25 baaspunkti vähendamist septembris, teist detsembris, ”ütlesid nad.

Majandusteadlaste sõnul on see tabanud ka Mehhiko majandust ning nad vähendasid SKP kasvu prognoose 0.7. aasta 1% -lt 2019% -le ja 1.2. aastaks 1.5% -lt 2020% -le.

CNBC.com kolmapäeval toimunud hoiatavas osas hoiatas seitse USA suursaadikut Mehhikos, et tariifid ei kahjusta mitte ainult majandust, vaid muudavad sisserändajaküsimused isegi sellele, et Trump püüab veelgi halvemini lahendada.

"Kõrgemad tariifid maksustavad USA tarbijaid ja tootjaid ning nõrgendavad integreeritud tootmisahelaid, mis toetavad miljoneid USA ja Mehhiko töökohti. Mehhiko majanduse kahjustamine halvendab tema võimet võidelda sisserändajate voogude vastu ning majanduskasvu, mis aitas kaasa Mehhiko rände nullist USA-sse täna. Mehhiko peaks seisma silmitsi poliitilise imperatiiviga, et kätte maksta USA ekspordile, ”kirjutasid nad.

Strategase poliitikauuringute juht Dan Clifton ütles, et osa toimuvast on see, et Trumpi fookus on maksukärbetelt ja dereguleerimiselt nihkunud 2020. aasta valimiste suunas ning ta püüab end eristada demokraatide kandidaatide valdkonnast.

„Selle tulemuseks on kõrgemad tariifid ja rohkem regulatiivset järelevalvet tehnikasektori üle. Kõrgemad maksud ja suurem reguleerimine on riskivarade mürgine segu, kuid püsib seni, kuni majandusandmed pehmenevad, ”ütles Clifton. "Sellisena nakatavad 2020. aasta valimised juba finantsturge ja Trump mängib ohtlikku mängu kasvuvastase poliitikaga, kui tootluskõver on ümber pööratud."

Võlakirjaturul on vastupidises hinnas liikuvad tootlused järsult langenud, kuigi nad olid teisipäeval varude suurenemisel pisut kõrgemad. Kui saagikus on inverteeritud, on pikemaajalistel märkmetel, nagu 10-aastal, madalam saak kui lühemaajalised väärtpaberid, nagu 3-kuu arve. Ümberpööratud saagikõvera peetakse potentsiaalse majanduslanguse usaldusväärseks signaaliks.

"Ma ei saa loogikat, et kasutaksime tariife relvana Mehhiko piiri kaitsmiseks. Kus on ühel pistmist teisega? Kui USA ettevõtted saavad sellest haiget, pole selles mingit loogikat, ”ütles Boockvar.

Poliitika strateegid ootavad, et Kongress üritaks Trumpi Mehhikosse liikumisel erakorralise deklaratsiooni abil peatada.

"Kongress hääletaks, et peatada piiril hädaolukorra deklaratsioon, mida kasutatakse tariifide õigustamiseks. Eeldame, et nii täiskogu kui ka senat võtavad need meetmed vastu. Presidendil oleks siiski tõenäoliselt veto ja seetõttu vajaks kongress vetokindlat enamust nii täiskogus kui ka senatis, ”ütles Clifton.

"Kuigi seda oleks võimalik saavutada senatis, pole tõenäoliselt täiskogus piisavalt vabariiklasi, kes oleksid valmis hääletama, et piiril pole hädaolukorda. Mehhiko, kes USA-le kätte maksab, võib aidata täiskogus hääli suurendada, kuid vetoõigusliku enamuse tühistamiseks mõlemas kojas on siiski suur takistus, ”lisas ta e-kirjas.

Senati enamusjuht Mitch McConnell ütles teisipäeval, et loodab, et tariife oleks võimalik vältida. Aga Trump ütles päeva alguses, et ta arvas, et tariifid, mis algavad 5-st, läheksid kohale ja palus vabariikidel demokraatiaga mitte ühineda.

„Probleem on selles, et avalik poliitika nõuab teatud prognoositavust. Üllatus aitas tal saada reaalsus-TV-s häid hinnanguid, kuid keegi ei saa selle põhjal midagi planeerida, ”ütles Block. "See on lihtsalt avaliku poliitika põhiprintsiip. Ma arvan, et tema kroonimistulemuste vastu on palju huvi olla uus NAFTA, USMCA. Kuidas saab Mehhiko või keegi vabakaubanduse osas kokkuleppele jõuda, kui seda saab kapriisilt muuta? See on tõesti vastuvõetamatu viis avaliku korra korraldamiseks. ”

Block ütles, et USA peab olema oma maine kaitsmiseks ettevaatlik - ja selle reservvaluuta staatust, kuigi see ei ole praegu ohus.

“Reservvaluuta on selline riiklik eelis. Selle põhjuseks on Ameerika Ühendriikide prognoositavus ja õigusriik, ”ütles Block. "Meie jaoks on veel palju asju, kuid see tekitab siiski poliitilist riski."

Strateegide sõnul on Trumpi tegevus pannud turud tema usalduse kaotama, isegi kui tariifid ei lähe paika.

"Kahju on tehtud," ütles Morgan Stanley Investment Managementi portfellihaldur Jim Caron. Caroni sõnul on turgudele tekitatud kahju püsiv ja see on suurendanud volatiilsust. "Turg võib vaadata sõbralikku säutsu ja öelda, et see on hea, kuid te ei taastu 100 protsenti sellest, mis teil oli."

Bank of America Merrill Lynchi USA lühiajaliste intressimäärade strateegia juht Mark Cabana ütles, et Trumpi tegevus näitab, et tal pole probleemi pidada kaubandussõda korraga mitme riigiga ja see tekitab riske ka teistele potentsiaalsetele kaubanduse lahinguväljadele, nagu Euroopa või India.

"See näitab, et ta peab seda vahendiks, mida saab kasutada laiematel poliitilistel eesmärkidel, ja teil võib olla kaubandusleping olemas, ja ta tunneb endiselt, et tariifipoliitikas on kohane ühekordne korrigeerimine. Ja ta on suhteliselt kontrollimata põhjusel, et kasutab neid tariife, ”ütles Cabana.

Cabana nõustus, et võlakirjaturul on uus skeptitsism.

"Isegi kui kaubandus lahendatakse kuue kuu jooksul, ei tea me, kus Trump on. … Powell ütles, et see on esimene, mida tabatakse, ”ütles Cabana.

Vaadake: Kuidas tariifiriskid võivad mõjutada Fedi poliitikat