Pangad annavad negatiivsete intressimäärade valu hoiustajatele üle

Jyske Bank teatas 20. augustil, et hakkab nõudma jõukatelt jaeklientidelt kuni 60 baaspunkti deposiitidelt, mis on üle 7.5 miljoni Taani krooni (1.12 miljonit dollarit).

Tavapärasest suurem tähelepanu on ühtäkki koondunud Taani suuruselt kolmandale pangale, sest tegevjuht Anders Dam keeldus panga investorsuhete lehel antud intervjuus välistamast negatiivsete hoiuseintresside laiendamist tavaklientidele.

"Loodame, et see pole vajalik, kuid me ei saa lubada, et see pole vajalik," ütles ta.

Negatiivsed intressimäärad pole peaaegu uued. Taani keskpank oli üks esimesi keskpanku, kes need 2012. aasta juulis rakendas, kartuses, et eurotsooni kriisi mõju võib Taani krooni tõsta.

Jyske hakkas ettevõtete hoiustajatele negatiivseid intressimäärasid edasi kandma kolm aastat tagasi.

Ent see, mis kunagi tundus ebatavalise rahapoliitika ajutise etapina, hakkab nüüd näima püsivana. Erakorraline kohandamine ei ole toonud kaasa isemajandav taastumine, isegi mitte USA-s, kus Fed nüüd taas intressimäärasid alandab, veel vähem eurotsoonis.

"Suvised turuootused viitavad negatiivsetele intressimääradele järgmise kaheksa aasta jooksul," ütleb Dam. Ta selgitab: "Isiklikud hoiused toovad meile suure kahju, nii et peame tegutsema."

Kogu Euroopas, nii eurotsoonis kui ka väljaspool, maadlevad pangad selle üle, kuidas küsida klientidelt deposiidiraha vastuvõtmise kohustust, mida nad kunagi pidasid stabiilseks rahastamisvormiks.

Deutsche Banki finantsjuht James von Moltke juhtis analüütikute tähelepanu oma teise kvartali tulude kõnes seaduslikele piirangutele negatiivsete intressimäärade edasikandmise vastu, kuid konto- või hoiustasud pakuvad võimalust sellest mööda minna.

"Loomulikult töötame selle nimel, et tasakaalustada intressimäärade mõju, eriti praegu, kui meie ja tööstusharu seisame silmitsi madalamate ja pikemaajaliste intressimäärade perioodiga, mis hõlmab paljusid meetmeid," ütleb Von Moltke.

Edasi mainib ta võimalikku "tasude rakendamist kontodelt, mis enam sisuliselt ei tasu end kohustuste alusel ära, või seda kliendisegmendi kaupa, kus on rohkem võimalusi negatiivsete intressimäärade ülekandmiseks klientidele".

Euroopa Keskpanga (EKP) negatiivsed hoiuseintressid täitusid tänavu juunis oma viiendast aastapäevast. Aastapõhiselt maksavad eurotsooni pangad EKP-le 7.6 miljardit eurot hoiuste ülejäägi eest, kusjuures Saksamaa, Prantsusmaa ja Hollandi pangad maksavad 70% nendest tasudest omavahel.

Majandusväljavaadete taas tumenedes tugevneb 20 riigis surve nõuda klientidelt tasu nende hoiuste hoidmise eest, mille eest pangad kunagi – praegu tundub see nii hullumeelne –, et neile maksid.

Järgmine enim mõjutatud riik on Šveits, kus Šveitsi keskpank nõuab nüüd hoiuste ülejäägilt 75 baaspunkti, mis on peaaegu kaks korda suurem kui EKP 40 baaspunkti, ehkki seda kompenseerib Šveitsi pankade kohustusliku reservi nõude kuni 20-kordne erand.

Credit Suisse'i tegevjuht Tidjane Thiam hoiatas juuli lõpus kliente ettevalmistustest juhuks, kui keskpanga hoiuste intressimäärad langevad veelgi negatiivsele territooriumile.

"Kavatseme võtta meetmeid, et kaitsta Šveitsi panga poolt teatatud hoiuste puhast intressitulu," ütles ta. "Teeme seda vastutustundlikult ja üsna sihipäraselt, kuid me teeme seda ja see aitab NII-d."

Klientidelt hoiuste eest tasu võtmine nende eest maksmise asemel on lihtsalt üks viis öelda, et pank ei soovi hoiuseid.

See tundub ikka uudishimulik.

Euromoney mõtleb tagasi kahe aasta tagusele intervjuule Stuart Gulliveriga, kui ta jõudis oma HSBC tegevjuhi ametiaja lõpu poole.

"Inimesed on meid kritiseerinud, et hoiame ettemakseid liiga madalal ja hoiused liiga kõrgel," ütles Gulliver meile toona. „Kui saime neid Ühendkuningriigis Inglismaa keskpangas nulliga parkida ja seadsime hoiuste intressimäärad nullile, andsid kliendid meile ikkagi rohkem, sest nad nägid seda tugevuse näitajana.

"Aga ma ei lükka hoiuseid tagasi. Ma ei taha kunagi klientidele öelda: "Me ei taha teie raha sel nädalal: tulge järgmisel nädalal tagasi, me võime seda siis tahta."

See mõtlemine hakkab nüüd vanamoodne tunduma.

Loomulikult on üks viis klientide hoidmiseks ja hoiuste hoidmise kaotuse korvamiseks see, et pangad kasutavad avatud platvormi, mis võimaldab neil klientidel paigutada raha teiste pankade säästutoodetesse, mis võivad nende eest tegelikult maksta.

Nii teatas Deposit Solutions, avatud panganduse teerajaja ja juhtiv rahvusvaheline säästuhoiuste platvorm, 19. augustil, et Ühendkuningriigi pank Close Brothers hakkab pakkuma säästuhoiuseid oma Šveitsi otse B2C kanalil Savedo.

Close Brothers on pikaajaline klient, kes on madalate kuludega turustajana turustanud säästutooteid Saksamaal Deposit Solutionsi kaudu. Sellel on selgelt üks silm Brexitile ja sellele, kuidas tagada oma Iiri laenuportfelli rahastamine.

Šveitsis on suured hoiuste kogumid eurodes ja USA dollarites ning ka Šveitsi frankides.

Tasud riigiti: kõige suurema löögi said Šveitsi, Saksamaa ja Prantsusmaa pangad

Allikas: EKP, National Central Banks, Eidgenössische Steuerverwaltung, Deposit Solutions

Ajal, mil Šveitsi pangad ei maksa euro hoiukontodelt intressi, pakub Close Brothers Šveitsi klientidele üheaastast tähtaega 0.70% intressiga, 1.5 aastat 0.90% intressiga ja kaheaastast 1.00% intressiga. % intressiga ja kolmeaastane tähtaeg 1.05% intressiga. Need on turuliidri intressimäärad.

Raske on mõelda paremat näidet selle kohta, kuidas muutuv hinnakujunduse dünaamika ja uus tehnoloogia muudavad pangahoiuste turgu, kui Ühendkuningriigi pank, mis kogub Šveitsi pangavälise platvormi kaudu eurohoiuseid.

Samal päeval, kui Jyske Bank hakkas jõukaid kliente kutsuma kohtumistele, et arutada üle 7.5 miljoni Taani krooni suuruste hoiuste tasusid, teatas Deposit Solutions, et tema viimane partnerpank Saksamaal on Merck Finck Privatbankiers, mille nõustajad pakuvad nüüd oma klientidele juurdepääsu kolmandate isikute pankade hoiused.

„Negatiivsed intressimäärad mõjutavad üha rohkem panku,“ ütles Deposit Solutionsi tegevjuht ja asutaja Tim Sievers Euromoneyle.

„Teeme koostööd suure netoväärtusega kliente teenindavate spetsialistide nõustajatega ja isegi nende jaoks on nende klientide liigse likviidsuse käsitlemine muutunud väljakutseks.

"Oleme sõlminud lepingud veel kolme kõrge netoväärtusega valdkonnas tegutseva partneriga, millest loodetavasti saame enne aasta lõppu avalikult teada anda."

Kuid turg, kus Deposit Solutions on teinud suurima sissetungi – vahendades ainuüksi kahes B14C kanalis 2 miljardi euro väärtuses hoiuste voogusid, arvestamata isegi otseselt sama alustehnoloogiat kasutavate partnerpankade vahelisi tehinguid – on väiksemates hoiustes, mida kaitsevad riiklikud kindlustusskeemid.

Peatänava pankade jaoks Saksamaal ja mujal olid need hoiused kunagi võtmetähtsusega lahinguväli. Väljakutsujad pangad, nagu ING, võitsid tavaliselt kliente kõrgemate hoiuste intressimääradega ja püüdsid seejärel ristmüüa lisateenuseid, mis olid tulusamad.

Avatud pangandus on viis turgu valitsevatele operaatoritele loovutada, säilitades samas esmase suhte kliendiga.

"Intressi mittekandvad saldod parimatel pangakontodel, kuhu leibkonnad võtavad palka ja maksavad arveid, ei ole tegelikult väljas hoiuste turul, kus meie vaheplatvormide keskmine pileti suurus on 40,000 XNUMX eurot," ütleb Sievers.

"Meie platvorm on vahend pankadele, et kaitsta seda, mida nad tõesti soovivad säilitada, st kliendisuhet, andes samal ajal edasi mõnda äri, mis oli kunagi üsna konkurentsivõimeline ja võib nüüd olla kulukas."

Ta lisab: „Sellel on alati olnud palju mõtet. Kuid negatiivsed intressimäärad suurendavad nüüd mõnes pangas kiireloomulisust, et muuta see prioriteetseks.

Deposit Solutions on Deutsche Bankiga pikka aega koostööd teinud.

Sievers ütleb: „Deutsche Bank hakkas pakkuma oma hoiuste turgu 300,000 XNUMX-le oma maakleri täitmisharu maxblue kliendile, seejärel laiendas seda järk-järgult kaheksale miljonile Interneti-panganduse ja pangakontorite kliendile. Seega on meil hea kogemus selle kohta, kuidas see vastab peamistele tulemusnäitajatele.

Kuigi hoiustelahendused pakub pankadele intrigeerivat tehnilist lahendust klientide hoiuste finantskoormuse vähendamiseks ilma kliente eemale peletamata, on see vaevalt hõbekuul.

Deflatsioon

Kogu ärevuse, mis puudutab intressimäärade edasist negatiivset territooriumi, järgmise 18 kuu majanduskasvu aeglustumist ja turu langust, taga varitseb deflatsiooni õudus.

Jyske Bankis on Dam selgelt mures selle pärast, et Taani kliendid müüvad oma kodu- ja välisturgudel tehtud investeeringutest maha kogu ülejäänud aasta kestel muret majanduslanguse ja krahhi pärast.

"Kui taanlased lähevad närvi ja müüvad oma investeerimisosakuid meie välismaa filiaalidesse, liiguvad miljardid Taani tagasi," ütleb Dam. Ja seepärast tõmbab pank joone alla.

"Kui see raha liigub tagasi suurte summadena, on see negatiivse intressimääraga, kui see jõuab Jyske panga nõudmiseni hoiusesse," ütleb Dam.

Kui tuleb majanduslangus ja laenukulud tõusevad, ei taha ta nii hoiuste kui ka laenude pealt raha kaotada.

Muidugi, kui deflatsioon peaks võimust võtma, on sularaha kuningas. Ja investorite jaoks, kes ootavad seda tulemust või peavad seda lihtsalt piisavaks riskiks, et oleks väärt maandada, oleks sularaha kaasamine täiesti ratsionaalne.

Damil ja kõigil teistel panga tegevjuhtidel oleks palju suuremaid muresid, sealhulgas pankade enda investeeringute tohutute maksejõuetuse ja kokkuvarisemise pärast.

Loodame, et see nii ei lähe ja rõõmustame negatiivsete intressimäärade pärast.

MÄRKUS: Kas soovite kaubelda Forexiga professionaalselt? kaubanduse abil meie Forex robot välja töötanud meie programmeerijad.
Signal2forex kommentaare