Brasiilia pangandus: ettevaatus, enneolematud jõud tööl

OK, see võib siiski olla liialdus, just nagu me kümnendit alustame. Kuid märgid viitavad selgelt Brasiilia kuulsate kallite pangandussüsteemide lõpetamisele ja pigem varem kui hiljem.

2019. aasta lõpus tegi Brasiilia keskpank pealkirju, kui teatas ingliskeelse toote „check especial” - või arvelduskrediidi ülemmäärast. Finantsasutused ei saa enam nõuda rohkem kui 8% kuus (klientide puhul, kelle saldo on üle 500 R $).

See on esimene kord, kui Brasiilia regulaator teatas intressimäärade ülempiirist.

Vaatamata keskpanga enneolematule käigule jätab see siiski ruumi märkimisväärseks marginaaliks, arvestades, et riigi baasintressimäär oli 4.5i lõpus 2018%. 

Ja nende jaoks, kes eeldavad, et nii kõrge intressimäära ülemmäära kehtestamisega on see reegel suunatud tööstuse kõrvalnäitajatele - palgapäevalaenufirmadele, kes elavad Brasiilia elanikkonna parasiitsetel äärtel, kes olid sunnitud maksma krediidiajaloo puudumise või halva ajaloo kaudu sellised ülikallid määrad - noh, sa eksiksid.

Brasiilia igapäevane finantsleht Valor lisas oma uue loo uudisloos pankade praeguste tasude käepärase ajakohastamise: Itau kuu intressimäär oli 12.43%, Bradesco 12.63% ja Santanderi 14.82%. Isegi riigipank Banco do Brasil võttis tasu 12.11% ja Caixa Economica ületas uue lagi 8% juures.

Intressimäära ülemmäära kehtestamisega kaasnesid ka uued eeskirjad, mis julgustavad tasumata võlgade teisaldamist muudele odavamatele krediitidele. See on märk kasvavast pettumusest pankade vastumeelsuse üle anda finantssüsteemi struktuurselt madalamad intressimäärad tarbijatele.

Ja kuigi spetsiifiline kontroll on väike osa pankade äritegevusest - umbes 1% kõigist pankade laenuportfellidest -, loob see umbes 10% süsteemi netointressimarginaalist. Seega pole see muudatus ainult kosmeetiline; see mõjutab tulusid.

Pretsedenditu

Investeerimispanga Bradesco BBI finantsasutuste analüütik Victor Schabbel väidab raportis, et enneolematu käik võib tähendada arvelduskrediidilaenudelt teenitavate pankade tulude vähenemist 30% ja 44% vahel ning 1% ja 5% vähenemist. 2020-i tulud.

Kuid lisaks finantsmõjule pankadele on veel üks tõend selle kohta, et valitsus ja keskpank muutuvad kannatamatuks langeva Selici ja tarbijatelt võetavate intressimäärade vahel. Schabbel ütleb: "[ülempiiri] taga olev sõnum on sama või olulisem, kuna see annab märku, et keskpank on juhtivate pankade jaoks tõepoolest karmid tegevuskavad."

Keskpank tugevdas ettekujutust pangandussüsteemi suhtes rakendatava kooskõlastatud surve avaldamisest, kuulutades järgmisel päeval välja avaliku konsultatsiooni perioodi (lõppedes 31. jaanuaril) oma ettepaneku üle viia avatud pangandus riiki. Keskpank kavatseb nõuda, et ametisolevad pangad edastaksid klientidele klientide andmeid (nõudmisel) konkurentidele, sealhulgas fintechidele.

Ehk salakavalamalt muudab digitehnoloogia ka mängu olemust 

See näitab ka kontrasti krediidispektri erinevate otste vahel. Kuna samal ajal tuleb panku reguleerida eemale madala krediidikvaliteediga üksikisikute taevaste intressimäärade kehtestamisest, on turul veelgi suurem mõju tarbijapanganduse muudele segmentidele võetavatele intressimääradele ja tasudele.

Muutuv intressimäärakeskkond vabastab jõukates ja ülirikkates segmentides enneolematud konkurentsijõud. Näiteks on kõik pangad nüüd Tesouro Diretosse (riigi poolt emiteeritud võlakirjad eraisikutele) investeerivate klientide jaoks nullini viinud. 

Paljud lähevad kaugemale ja kaotavad börsitoodete tasud - hüvitavad isegi börsitasud. Surve avaldub ka varaliste fondide haldustasudele. Näiteks kärpis Itau hiljuti oma suurima kinnisvarafondi haldustasu ja pangad näivad olevat tasude ja intressimäärade ennetava ja reageeriva kärpimise tsüklis.

Kohutavalt

Digiteerimine muudab tohutult keeruliseks ka Brasiilia pangandussüsteemi dünaamika: ühelt poolt loob see tõhusust ja odavaid mudeleid - eriti nende fintechide seas, mida füüsilised ja pärandkulud ei koorma -, millele turgu valitsevad operaatorid peavad vähemalt reageerima, kui ei sobi.

Kuid võib-olla salakavalamalt muudab digitaalne tehnoloogia ka mängu olemust. Nad mängivad mängu, mille hindavad kasutajate ja tulude kasv. Kasumlikkus - see vanamoodsate tellistest ja mörtidest pankade hindamissüsteem - on (parimal juhul) teisejärguline. Palju parem on luua ulatus, ehitada avatud platvormid, keskendudes „viimase miili” omamisele (tehnikavestlustel) ja muretseda kasumlikkuse pärast pärast seda, kui neist on saanud üks domineerivaid finantskeskusi.

See jätab turgu valitsevad operaatorid tülli, lõksus nende pikaajalise instinkti vahel, et mitte ületada positiivseid marginaale, ja nende uute tunnete vahel, kus kardetakse, et tegevusetuse korral saavad nad kaotajateks ühekordse hullu kriipsuga Brasiilia platvormide loomiseks. tulevik.

Kokkuvõttes tundub, et Brasiilia pankade kliendid maksavad krediidiriski spektri mõlemas otsas tuleval aastal madalamaid intressimäärasid ja teenustasusid - võib-olla isegi piisavalt, et anda selle aasta SKP prognoosidele hoogu juurde.

See kõik on lihtsalt nii enneolematu.