Koroonaviiruse kriis suurendab survet Poola pankadele

Poola pangad ootavad enneolematut šokki, kuna Covid-19 kriis tõukab riiki oma ligi 30 aasta esimese majanduslanguse poole.

Raiffeisen Bank Internationali (RBI) analüütikud ennustavad, et majandus, mis kasvas 4.1. aastal 2019%, kahaneb sel aastal 2% pärast seda, kui Poola suleti 11. märtsil.

Covid-19 mõju leevendamiseks teatas Poola valitsus 18. märtsil stimuleerimispaketist, mille väärtus on väidetavalt 212 miljardit zloti (49.9 miljardit dollarit).

Praktikas hõlmab see piiratud toetust Poola ettevõtetele.

Keskpanga poolt varem välja kuulutatud likviidsusmeetmed, sealhulgas Poola esimene kvantitatiivne leevendamisprogramm ja pikema tähtajalise refinantseerimisoperatsiooni (TLTRO) kohalik versioon, moodustasid kolmandiku koguarvust.

BGK arenduspanga ja uue avaliku investeerimisfondi tagatised ettevõtete krediidi jaoks moodustasid suurema osa ülejäänud summast, jättes ettevõtjatele ja töötajatele vaid 29 miljardit zlotti.

Pakett, mida Varssavis laialdaselt kritiseeriti kui ebapiisavat, ähvardas hirmu, et pangandussektoril palutakse kanda kriisi suurimat osa - eriti kuna keskpanga otsus oma süsteemne kapitaliriski puhver eemaldada võttis kõvasti vaeva.

Riski tõus

Analüütikute sõnul vabastab pank esimese astme nõude kolme protsendipunkti võrra väiksema käibe kapitali vahemikus 1–30 miljardit zloni. Poola ametivõimud on juba selgelt öelnud, et seda tuleks kasutada Covid-33-ga seotud kahjumi katmiseks.

"Risk seisneb selles, et pankadelt oodatakse osalist koormat, mis on seotud Poola majanduse toetamisega võlgade andestamise ja ajakava muutmise eest vastutasuks kapitalinõuete vähenemisele," ütleb Citi Handlowy maaklerimaja aktsiaanalüütik Andrzej Powierza.

Poola investeerimispanga Trigon teadusjuhi asetäitja Maciej Marcinowski on sellega nõus.

"Valitsuse meetmed praegusel kujul ei tundu olevat piisavad paljude pankrotide ja tööpuuduse tõkestamiseks Poolas," ütleb ta. "Kui täiendavaid meetmeid ei võeta, on tõenäoline, et riskipositsioon Poola pangandussektoris tõuseb keskpikas perspektiivis."

Poola pangad on omalt poolt juba pakkunud külmutada kõigi klientide laenumakse kolmeks kuni kuueks kuuks, samuti pikendada ettevõtetele laene kuni kuueks kuuks muutumatutel tingimustel.

Poola pangandusühenduse (ZBP) sõnul on selle liikmed valmis hõlbustama ka Covid-19 mõjutatud ettevõtjate juurdepääsu lühiajalisele krediidile: „Pangad ootavad riigiasutuste ja valitsusasutuste algatatud töö lõpuleviimist, mis teeb selle heaks võimalik sellist abi pakkuda. ”

Vaatamata hiljutisele survele kasumlikkusele - kogu sektori omakapitali tootlus on viimase viie aasta jooksul langenud stabiilselt vaid 8.2% -ni 2019. aastal - on Poola suurematel pankadel rahalised võimalused ja hea positsioon, et aidata võitluses Covid-19-ga.

Tõepoolest, on muret, et mõnel võidakse paluda liiga teha. Nii turuliider PKO BP kui ka number üks mängija Bank Pekao on riigi kontrolli all, mis tõstab investorite jaoks punaseid lippe, arvestades Poola valitseva Seaduse ja Õigluse Partei (PiS) sekkumistendentse.

"Küsimus on selles, mil määral võtavad nad vastu ainult ärilistest kaalutlustest lähtuvaid otsuseid või kas nad peavad tähtsustama majanduse toetamist," ütleb Powierza.

Poliitilised riskid

Poliitilise sekkumise riskid Poolas tõsteti taas esile 12. märtsil, kui Covid-19 kriisi hoogustumisel asendati riiklikult kontrollitud kindlustushiiglase PZU president hoiatamata.

PZU-le kuuluvad kontrollivad aktsiad Bank Pekaos ja väiksemas rivaalis Alior Bankis.

“PZU sellise teate avaldamiseks ei olnud hea hetk,” ütleb kohalik pankur. "Presidendi vahetus ilma igasuguste seletusteta ja turule mittetuntud inimese ametisse nimetamine köidab investorite tähelepanu riiklikult kontrollitud asutuste poliitilisele riskile."

On oht, et pangad peaksid kandma osa Poola majanduse toetamise koormusest võla andestuse ja ajakava muutmise teel kapitalinõuete vähendamise eest 

 - Andrzej Powierza, Citi Handlowy maaklerimaja

Kõigil Poola pankadel on ka marginaalide kitsendamine silmitsi sellega, et keskpank langetas viiteintressi 50 baaspunkti võrra 1. märtsil rekordiliselt madalale 17% -le. Järgmiste kuude jooksul on oodata laialdasi kärpeid.

"Enne hiljutist intressimäära alandamist oli paljude tähtajaliste hoiuste ja hoiukontode tavapärane intressimäär 50 baaspunkti või 40 baaspunkti," ütleb Powierza. „See tähendab, et marginaalide surve on suurem kui varasemate intressimäärade alandamise korral. Minu hinnangul on mõju puhaskasumile pisut üle 10%. ”

Kohtuvaidluste riskid

Samal ajal on viimaste nädalate valuutaturgude volatiilsus suurendanud Poola pankade kohtuprotsessi riski seoses Šveitsi frankide hüpoteekidega. Sektor oli juba kahjumis kuni 40 miljardit zlotti ja analüütikute sõnul tõuseb kogusumma tõenäoliselt pärast seda, kui zlott kaotas frangi suhtes veel 10% oma väärtusest.

„Zloti odavnemine stimuleerib tõenäoliselt rohkem välisvääringus hüpoteeklaenude omanikke kohtusse pöörduma ja kaotatud kohtuasjadest saadav kahju on suurem, kuna see sõltub praeguse vahetuskursi ja hüpoteegi võtmise vahe erinevusest, ”Ütleb Powierza.

Teistes areneva Euroopa riikides nõuavad pangad sektorimaksu vähendamist vastutasuks majanduse toetamise eest Covid-19 kriisi ajal. Kohalikel on aga vähe lootust, et Poola valitsust saab veenda vähendama tema poolt 2016. aastal kehtestatud pangamaksu.

Juba enne Covid-19 kriisi algust näitasid IMFi prognoosid, et PiSi ülipopulaarsete sotsiaaltoetuste toel suureneb Poola eelarvedefitsiit 2.5% -ni SKPst sel aastal - sealhulgas lastetoetuste suurenemine ja täiendav kuu riiklikku pensioni kõigile kodanikud - enne oktoobri parlamendivalimisi.

"Ma ei looda näha pangamaksu vähendamist, sest eelarve on surve all kõigi valitsuse poolt viimastel aastatel kasutusele võetud fiskaalstiimulite tõttu," ütleb Marcinowski.

Mõned pankurid on selle asemel taotlenud sissemaksete vähendamist Poola pangagarantii fondi. Jällegi väidavad analüütikud, et see on ebatõenäoline, arvestades, et kui pangandussektori olukord halveneb, langevad maksed järgmisel aastal automaatselt.