Austraalia Rahvaste Ühendus: miks KKR ostab Colonial First State?

Uudised, et KKR ostab enamusosaluse Austraalia Rahvaste Ühenduse (CBA) varahaldusäris, on rabavad mõlemalt poolt tara.

Austraalia poolelt, müüjalt, näitab see, et pangandussektori pühendumus varahaldusest väljumisele on puutumatu, hoolimata kartustest, et neli suurt panka võivad selle idee teoks teha.

Volinik Kenneth Hayne oli väitnud, et rikkuse ja nõuandva relvaga pangad on sellise konflikti kasvulava, mida tema Kuninglik Komisjon otsekoheselt paljastas. Kuid ta ei teinud kunagi korraldust, et pangad peaksid need loovutama.

Kui CBA tegevjuht Matt Comyn ütles 2019. aasta märtsis, et peatab varem väljakuulutatud kava koloniaalse esimese riigi, varanduse äri nihutamiseks, näis, et pank lihtsalt vingerdas konksu otsast.

Nüüd teame julgustavalt paremini: Commonwealth on leidnud ostja, kes maksab 1.7 miljardit dollarit ajal, mil kapital on tõesti väga mugav.

Ja võib-olla just see viimane punkt - vajadus kapitali järele Covid-19 tekitatud kahjudega tegelemiseks - tekitab Westpacis ja National Australia Bankis (NAB) oma varahalduse relvade müümisel veidi kiiremat vajadust.

Mis aga tegelikult huvitav on, on ostja.

Mõne aasta jooksul on see kolmas CBA rikkuse või kindlustusega seotud müük: elukindlustuse äri läks AIA-le ja rahvusvaheline varahalduse äri MUFG-le. Mõlemal juhul pole seal üllatus: sama tööstuse ostjad üritavad laieneda usaldusväärsetele turgudele.

Kas aga globaalne erakapitali ostmine Austraalia rikkustesse? See on huvitav. Ja KKR polnud ainus huvitatud osapool: mõistetakse, et ta pidi vastu võitlema Blackstone'i huvi vastu. KKR maksab 15.5 korda Colonial First State'i formaalset puhaskasumit pärast maksustamist.

Esmapilgul on imelik aeg vapralt tunnistada Austraalia varahaldust - see on majandusharu, mille maine on kõikuv ja on olnud juba mõnda aega.

Kuninglik komisjon oli kõige avalikum järeldus umbes kümmekond aastat kestnud mainekujunduselementide kohta, mis hõlmasid kõike alates elukindlustuse müümisest vaimupuudega inimestele kuni aastakümneid surnud klientidelt makstavatele komisjonitasudele. Kogu rikkuse alase nõustamise kättetoimetamissüsteem on segane.

Vanaduspensionitööstus

Jällegi, selline omamoodi vastuoluline seisukoht on see, mis erakapitalil hästi läheb, ja KKR on kahtlemata oma otsuse langetamisel vaadanud veel ühte suundumust: Austraalia vanaduspensionitööstuse järeleandmatu kasv, mida hoogustab vanaduspensioni garantii, mis sunnib tööandjaid panustama 9.5% töötajate sissetulekutest vastavasse pensionifondi.

Seetõttu on kõigest 25 miljoni elanikuga Austraalias vanaduspensionifondides 3. detsembri seisuga vanaduspensioni varade kogumaht 31 triljonit dollarit, mis on üks suurimaid varade kogumeid maailmas.

KKR on öelnud, et plaanib märkimisväärset investeerimisprogrammi, mis hõlmab lihtsustatud tootepakkumist, paremat teenust, investeeringuid digitaalkanalitesse, kaasajastatud tehnoloogiat ja paremat juurdepääsu liikmeharidusele.

Commonwealth Bank ütleks teile, et ta on neid asju niikuinii aastaid teinud, kuid siiski ei saa te ühega neist vaielda.

Järgmine huvitav asi on näha, kas Blackstone ja teised järgivad KKRi eeskuju. NAB MLC varaäri ja Westpac BT on mõlemad mängus. Vaadake seda ruumi.