S&P 500 esimene pool oli just enam kui 50 aasta jooksul halvim, mis rõhutas seda klassikalist investeerimisstrateegiat.

USA aktsiate baromeetri S&P 500 indeksi esimene poolaasta oli äsja üle 50 aasta tagasi.

Indeks langes viimase kuue kuu jooksul 20.6%, võrreldes jaanuari alguse kõrgeima tasemega, mis on järsem langus, mis pärineb aastast 1970, kuna investorid kartsid aastakümneid kõrge inflatsiooni pärast.

Vahepeal on kannatada saanud ka võlakirjad. Bloombergi USA võlakirjade koondindeks on tänaseks aastaks langenud enam kui 10%.

Dünaamika võib panna investorid oma varade jaotamise strateegia ümber mõtlema.

Rohkem isiklikest finantsidest:
IRA ümberminekuga kaasnevad sageli kõrgemad investeerimistasud
Üliõpilased võtavad kolledži jaoks "jätkusuutmatut võlga".
Vaid 1% inimestest sai selles sotsiaalkindlustuse viktoriinis täiusliku tulemuse

Kuigi 60/40 portfell – klassikaline varade jaotamise strateegia – võib olla löögi all, ei usu finantsnõustajad ja eksperdid, et investorid peaksid selle eest surmanupu kõlama. Kuid tõenäoliselt vajab see kohandamist.

"See on stressis, kuid see pole surnud," ütles Colorado Springsi sertifitseeritud finantsplaneerija ja ettevõtte Wealth Logic asutaja Allan Roth.

Strateegia eraldab 60% aktsiatele ja 40% võlakirjadele – traditsioonilisele portfellile, mis kannab mõõdukat riskitaset.

Üldisemalt on "60/40" investeeringute mitmekesistamise laiema teema lühisõna. Mõte on järgmine: kui aktsiatel (portfelli kasvumootoril) läheb kehvasti, toimivad võlakirjad ballastina, kuna need ei liigu sageli koos.

Klassikaline 60/40 kombinatsioon hõlmab USA aktsiaid ja investeerimisjärgu võlakirju (nagu USA riigivõlakirjad ja kõrge kvaliteediga ettevõtete võlakirjad), ütles Morningstari portfellistrateeg Amy Arnott.

Kuni viimase ajani oli seda kombinatsiooni raske ületada. Arnotti hiljutise analüüsi kohaselt said 60/40 põhiseguga investorid 2009. aasta keskpaigast 2021. aasta detsembrini igal järgneval kolmeaastasel perioodil suuremat tulu kui keerulisemate strateegiatega investorid.

Madalad intressimäärad ja alla keskmise inflatsioon tõstsid aktsiaid ja võlakirju. Kuid turutingimused on põhjalikult muutunud: intressimäärad tõusevad ja inflatsioon on 40 aasta kõrgeim.

USA aktsiad on vastuseks langenud karuturule, samas kui võlakirjad on samuti paljude aastate jooksul seninägematul määral langenud.

Selle tulemusena on keskmine 60/40 portfell raskustes: Arnotti sõnul langes see tänavu 16.9. juunini 30%.

Kui see peab paika, jääks see tulemuslikkus ainult kahe depressiooniaegse majanduslanguse taga 1931. ja 1937. aastal, mille puhul oli kahjum üle 20%, vastavalt ajaloolise iga-aastase 60/40 tootluse analüüsile, mille koostas Ben Carlson, kes on institutsionaalse varahalduse direktor. New Yorgis asuv Ritholtz Wealth Management.

Muidugi pole aasta veel läbi; ja on võimatu ennustada, kas (ja kuidas) siit edasi läheb paremaks või hullemaks.

Ja muude heade võimaluste nimekiri on finantsnõustajate sõnul väike, ajal, mil enamik varaklasse on löödud.

"Hea küll, nii et arvate, et 60/40 portfell on surnud," ütles Jeffrey Levine, CFP ja Buckingham Wealth Partnersi planeerimisametnik. „Kui olete pikaajaline investor, mida te veel oma rahaga peale hakkate?

"Kui teil on praegu sularaha, kaotate 8.5% aastas," lisas ta.

"Ikka pole paremat alternatiivi," ütles Levine, kes asub St. Louisis. "Kui seisate silmitsi ebamugavate valikute loendiga, valite kõige vähem ebamugavad."

Kuigi 60/40 portfell ei pruugi olla vananenud, võivad investorid ekspertide sõnul oma lähenemisviisi ümber kalibreerida.

Levine ütles, et "tähtis pole mitte ainult 60/40, vaid see, mis on 60/40".

Kuid kõigepealt peaksid investorid oma üldise varade jaotuse uuesti üle vaatama. Võib-olla 60/40 — kesktee, mitte liiga konservatiivne või agressiivne strateegia — ei sobi teile.

Õige valimine sõltub paljudest teguritest, mis lülituvad emotsionaalse ja matemaatilise vahel, näiteks teie rahalised eesmärgid, millal kavatsete pensionile jääda, oodatav eluiga, teie mugavus volatiilsuse tõttu, kui palju kavatsete pensionile kulutada ja teie valmisolek tõmmata. Kui turg läheb jamaks, siis need kulutused tagasi, ütles Levine.

Kuigi võlakirjad on sel aastal liikunud aktsiatega sarnaselt, poleks investoritel mõistlik neist loobuda, ütles Arnott Morningstaris. Ta ütles, et võlakirjadel on riskide vähendamiseks siiski märkimisväärne eelis.

Võlakirjade ja aktsiate korrelatsioon tõusis möödunud aastal umbes 0.6%ni, mis on teiste aktsiate varaklassidega võrreldes siiski suhteliselt madal, ütles Arnott. (Korrelatsioon 1 tähendab, et varad jälgivad üksteist, samas kui null ei tähenda seost ja negatiivne korrelatsioon tähendab, et need liiguvad üksteise vastas.)

Vanguardi uuringu kohaselt oli nende keskmine korrelatsioon olnud suuresti negatiivne alates aastast 2000.

"Tõenäoliselt töötab see pikas perspektiivis," ütles Roth võlakirjade mitmekesistamise eeliste kohta. "Kvaliteetsed võlakirjad on palju vähem kõikuvad kui aktsiad."

Arnott ütles, et praegune turg on näidanud ka aktsiavõlakirjade kombinatsiooni laiema investeeringute hajutamise väärtust.

Näiteks aktsia- ja võlakirjakategooriate mitmekesistamise lisamine 60/40 strateegiale andis sel aastal kuni 13.9. juunini ligikaudu 30% kahjumit, mis on 16.9% suurem kui klassikaline USA aktsiaid ja investeerimisjärgu võlakirju sisaldav versioon. Arnotti sõnul.

(Arnotti mitmekesisem testportfell eraldas 20% suurkapitali USA aktsiatele ja investeerimisjärgu võlakirjadele; kumbki 10% arenenud turgude ja arenevate turgude aktsiatele, ülemaailmsetele võlakirjadele ja kõrge tootlusega võlakirjadele; kumbki 5% väikesemahulistele võlakirjadele. aktsiate, kaupade, kulla ja kinnisvarainvesteeringute fondid.)

"Me pole neid [mitmekesistamise] eeliseid juba aastaid näinud," ütles ta. Mitmekesistamine „on nagu kindlustuspoliis selles mõttes, et sellel on kulu ja see ei pruugi alati ära tasuda.

"Aga kui see juhtub, olete ilmselt rõõmus, et see teil oli," lisas Arnott.

Arnott ütles, et investorid, kes otsivad vabakäelist lähenemist, võivad kasutada sihtkuupäeva fondi. Rahahaldurid hoiavad hajutatud portfelle, mis aja jooksul automaatselt tasakaalustavad ja vähendavad riske. Arnott ütles, et investorid peaksid neid hoidma maksusoodustusega pensionikontodel, mitte maksustatavatel maaklerikontodel.

Tasakaalustatud fond toimiks samuti hästi, kuid varade jaotamine jääb aja jooksul muutumatuks.

Finantsnõustajate sõnul peaksid isetegijad tagama, et neil oleks aktsiate geograafiline hajutamine (väljaspool USA-d). Samuti võivad nad soovida kalduda "väärtuse" poole "kasvu" aktsiate asemel, kuna ettevõtte põhialused on keeruliste tsüklite ajal olulised.

Võrreldes võlakirjadega peaksid investorid kaaluma lühi- ja keskmise tähtajaga võlakirju pikema tähtajaga võlakirjade asemel, et vähendada intressimäärade tõusuga seotud riski. Nad peaksid tõenäoliselt vältima nn rämpsvõlakirju, mis kipuvad käituma rohkem nagu aktsiad, ütles Roth. I võlakirjad pakuvad turvalist riskimaa inflatsiooni vastu, kuigi investorid saavad üldjuhul osta kuni 10,000 XNUMX dollarit aastas. Riigikassa inflatsiooniga kaitstud väärtpaberid pakuvad ka inflatsiooniriski maandamiseks.