بانک مرکزی اروپا برای پایان دادن به QE در ماه دسامبر، بدون افزایش نرخ در کمتر از تابستان 2019

تصمیمات بانک مرکزی اروپا در ماه ژوئن به طور عمده با انتظارات ما مطابقت داشت، هرچند ممکن است برای شرکت کنندگان در بازار نیز شگفت انگیز باشد. بانک مرکزی تصمیم می گیرد که برنامه QE خود را به 15B یورو / ماه کاهش دهد، از اواخر ماه جاری 30B کنونی، ماه اکتبر. همانطور که پیش بینی کردیم کل خرید در ماه دسامبر پایان خواهد یافت. شورا همچنین تأیید کرد که نرخ بهره حداقل تا "تابستان ماه سپتامبر" در سطح فعلی باقی خواهد ماند. در پاسخ به اعتدال در رشد و عدم اطمینان در مورد سیاست تجاری ایالات متحده، کارکنان برآورد تخمین های تولید ناخالص تولید ناخالص داخلی برای این سال را اصلاح کرد. یورو پس از افزایش سود در بازار، قیمت آن در QE کاهش یافته است. دلیل دیگری برای saleoff تغییر در هدایت پیشین نرخ بهره بود. اگر چه بسیاری از شرکت کنندگان در بازار، غافلگیر کننده هستند، ما پیشنهاد کرده بودیم که بانک مرکزی اروپا می گوید چقدر طول می کشد تا نرخ های فعلی را حفظ کند.

بانک مرکزی تغییرات مهمی را در برنامه QE خود اعلام کرده است. این میزان ماهانه یورو 30B را تا پایان ماه سپتامبر 2018 حفظ خواهد کرد و پس از آن 15 به 2018B یورو تا پایان ماه دسامبر کاهش می دهد و پس از آن خالص خالص خواهد شد. پس از اتمام برنامه، ECB همچنان حجم بازپرداخت را با سرمایه گذاری مجدد از پرداخت های اصلی از اوراق قرضه باقیمانده خریداری حفظ می کند.

در نرخ بهره، در ماه ژوئن ECB نرخ بهره اصلی، نرخ وام دهی و نرخ سپرده را در٪ 0٪، 0.25٪ و -0.40٪ کاهش داد. شورا همچنین اعلام کرد که نرخ بهره را در سطوح فعلی حفظ خواهد کرد حداقل از طریق تابستان 2019 و در هر صورت تا زمانی که ضروری است تا اطمینان حاصل شود که روند تورم همچنان با انتظارات فعلی یک مسیر سازگاری پایدار هماهنگ است. " پیش از این، بانک مرکزی مجبور بود تا نرخ بهره را "در سطوح فعلی خود برای مدت زمان طولانی و به دور از افق خرید خالص دارایی" حفظ کند. اصلاحیه در راهنمایی پیشین فوق نه تنها بازار را تأیید کرده است که هر گونه افزایش احتمال بالقوه پس از پایان برنامه QE خوب می شود، بلکه یک ایده ی دقیق از زمان مناسب انتظار برای افزایش نرخ بهره را ارائه داده است.

- تبلیغات -

پیش بینی های اقتصادی، انتظار می رود رشد تولید ناخالص داخلی منطقه 2.1٪ در 2018، از پیش بینی ماه مارس + 2.4٪ قبل از کاهش به 1.9 + 2019٪ و در 1.7 + 2020٪ باشد. با توجه به افزایش قیمت نفت، انتظار می رود تورم به میزان + 1.7٪ در سال جاری و از طریق 2020 در مقایسه با پیش بینی ماه مارس + 1.4٪ برای این سال و در 2019 باشد. سیاست گذاران به ترتیب نسبت به پیش بینی تورم هسته نسبت 2019 و 2020 به٪ 1.6٪ و + 1.9٪ به ترتیب نسبت به پیش بینی های بیشتر را پیش بینی کرده اند.