نفت "شوک عرضه" در زمینه

به اصطلاح "شوک های عرضه" نفت به طور معمول منجر به تورم پایدار قیمت نفت شده و آسیب جدی به اقتصاد و بازارهای جهانی وارد می کند. آیا این یکی؟

این تا حدی به دلیل تأثیر قیمت‌های بالاتر است که باعث افزایش قیمت سوخت و محصولات بی‌شماری حاصل از نفت، به ویژه مواد شیمیایی و پلاستیک می‌شود. کانال واضح دیگر تأثیر، احساسات است - هم در بازارهای مالی و هم از نظر اقتصادی. برای شروع، برخی از شاخص‌های تحت سلطه سهم نفت اغلب به نظر می‌رسد که سود خواهند برد. به عنوان مثال، به نظر می رسد که شاخص FTSE 100 انگلیس در روز دوشنبه واکنش مثبتی را نشان داد، زیرا دو سهم از سه سهم سنگین وزن آن - BP و Shell - به شدت افزایش یافتند. آنها به حملات آخر هفته به بزرگترین تاسیسات فرآوری نفت خام عربستان سعودی که 50 درصد از تولید این کشور را کاهش داد، واکنش نشان دادند. با این حال، در ادامه جلسه روز دوشنبه، هیچ یک از شاخص‌های اصلی سهام اروپا افزایشی نداشتند.

عکس فوری مانیتور بازار سهام – 1330 BST 16-09-2019

منبع: Bloomberg/City Index

علیرغم افزایش شدید ذخایر نفت، که برای سوق دادن برخی از بازارهای اروپای شرقی به سمت شاخص‌های سیاه، بزرگتر، نقدشونده‌تر و با سرمایه بالاتر در اروپای غربی با قوی‌ترین پیوندهای جهانی کافی بود، همگی ضعیف بودند. به نظر می‌رسد سرمایه‌گذاران وضعیت را به عنوان پتانسیلی برای فشار بیشتر بر چشم‌انداز ژئوپلیتیکی که در حال حاضر تحت تأثیر کند شدن اقتصاد جهانی، برگزیت و تجارت قرار گرفته است ارزیابی می‌کنند. این تا حدی به دلیل تداوم عدم اطمینان در مورد مقصر بودن حمله روز شنبه به کارخانه‌های فرآوری نفت عبقیق و خریس در شرق عربستان سعودی است. این منطقه در 250 کیلومتری جنوب غربی مقر آرامکو، در شهر ساحلی ضاران، در نزدیکی بحرین، و در عین حال بیش از 1,000 کیلومتر از مرکز یمن فاصله دارد. به این ترتیب، ادعای مسئولیت شورشیان حوثی یمن تحت حمایت ایران به طور گسترده مورد تردید است. واشنگتن احتمال بیشتری می بیند که حمله مستقیماً توسط سپاه پاسداران انقلاب اسلامی ایران انجام شده باشد. در هر صورت، در میان تنش‌های موجود مرتبط با تحریم‌های ایالات متحده و حملات مشکوک در اطراف تنگه هرمز، گذرگاه اصلی نفتکش‌ها در خاورمیانه، پتانسیل برای خارج شدن رویدادها از کنترل وجود دارد.

در نهایت، این سناریو ممکن است به یک درگیری نظامی همه جانبه اشاره کند، اگرچه واضح است که در حالی که خطر آن نوع درگیری نظامی که بیشتر بازارها را نگران می کند افزایش یافته است، این یک چشم انداز دور باقی می ماند. گفته می شود، میزان تأثیرات بالقوه بازار تا حد زیادی به مدت زمانی که کارخانه ها خارج از فعالیت باقی می مانند، بستگی دارد. پاسخ به آن راه طولانی را برای پاسخ به این سوال مرتبط با میزان افزایش شدید قیمت نفت کمک خواهد کرد. در حال حاضر، اگرچه هر دو نفت خام برنت و WTI در بازارهای آتی یکشنبه شب افزایش یافتند - برنت در یک نقطه 20 درصد افزایش یافت - منطقی است که به افزایش متناسبی که چنین حرکاتی ممکن است در بازارهای بسیار مهم تر داشته باشد توجه دقیق داشته باشیم. قیمت نفت در میان مدت. به هر حال، قیمت نفت باید برای یک دوره زمانی به اندازه کافی بالا بماند تا از هر گونه تاثیر منفی و مثبت بر بازار و اقتصادی شروع شود.

نمودار زیر تغییرات درصد تجمعی ماهانه قیمت نفت خام برنت را نشان می دهد که به اکتبر 2005 باز می گردد.

نمودار درصد تغییرات: نفت خام برنت اروپا (نقطه تاریخ) - ماهانه - دسامبر 2004 تا به امروز

منبع: Bloomberg/City Index

نکته اصلی که در حال حاضر به چشم می خورد این است که اگرچه جدیت رویدادهای آخر هفته دست کم گرفته نمی شود، اما تا کنون، تأثیر آن باید نسبتاً محدود تلقی شود زیرا افزایش قیمت به مراتب کمتر از افزایش قیمت‌های میان‌مدت بزرگ‌تر در تاریخ اخیر است.

با توجه به اینکه به نظر می رسد تاثیر میان مدت قیمت نفت اندازه گیری شود و فعلاً افراطی نیست، منطقی است که واکنش بازار سهام هنوز با این تصور که درگیری نظامی آشکار شامل عربستان سعودی و ایران و احتمالاً ایالات متحده است، سازگار نیست. ، محتمل است مطمئناً ترس در جای دیگری ابراز می شود. خزانه‌داری‌ها در سراسر بدهی‌های دولتی توسعه‌یافته در حال افزایش شدید هستند. دیگر «پناهگاه‌های امن» معمولی نیز شاهد تقاضا هستند زیرا ین، طلا و تا حدی دلار کاهش‌های هفته گذشته را با افزایش کاهش می‌دهند. با این حال، حتی برای "پناهگاه های امن"، این یک تصویر "خطرناک" ظریف است. برای یک چیز، بازدهی 10 ساله خزانه داری ایالات متحده به تازگی از یکی از سریع ترین جهش های خود برای سال ها بیرون آمده است. هفته گذشته 33.6 واحد افزایش یافت که بزرگترین افزایش آن از هفته انتخابات ریاست جمهوری آمریکا در سال 2016 است. این حرکت با بازگشت قاطع سهام جهانی و فشار بر سایر پناهگاه ها همزمان شد. به این ترتیب، جستجوی ایمنی روز دوشنبه تقریباً تا حدی توسط برخی از کاهش اجتناب ناپذیر حرکات هفته گذشته تقویت شده است. شایان ذکر است که فرانک سوئیس در زمان نگارش این مقاله در پیشرفت های پناهگاه شرکت نمی کرد.

می توان انتظار داشت که بازارها به جای اطلاعات بیشتر در مورد اینکه چقدر طول می کشد تا ابقیق و خریص به ظرفیت کامل بازگردند، و اخبار مربوط به تحولات جدید در عربستان سعودی و ایران، با نگرانی به نگرانی های عرضه پاسخ دهند، اما وحشت اندک.

ربات فارکس Signal2forex