FOMC برای برجسته کردن ضعف در اقتصاد و تقویت موضع Dovish در جلسه آوریل

اخبار بانک مرکزی

به دنبال اقدامات بی‌سابقه‌ای که در ماه مارس اعلام شد، انتظار داریم فدرال رزرو در نشست آوریل سیاست‌های خود را بدون تغییر باقی بگذارد. تمرکز بر ارزیابی اقتصادی و هدایت آینده خواهد بود. ما انتظار داریم که اعضا به وخامت سریع اشتغال، تقاضا و اعتماد از زمان شیوع ویروس کرونا اذعان کنند. آنها همچنین متعهد می شوند که در صورت نیاز محرک های بیشتری اضافه کنند.

از آنجایی که جلسه مارس لغو شد، پیش بینی های اقتصادی به روز شده و نمودارهای نقطه میانه نیز لغو شد. برای این به روز رسانی ها باید منتظر ماه ژوئن باشیم. با این حال، انتظار می‌رود سیاست‌گذاران ارزیابی‌های اقتصادی را به دلیل شیوع ویروس کرونا به شدت کاهش دهند. داده های اقتصادی منتشر شده از زمان آخرین کاهش نرخ اضطراری ضعیف بودند. شاخص فلش Markit PMI در آوریل به 27.4 سقوط کرد، از 40.9 یک ماه قبل. هم فعالیت‌های تولیدی و هم فعالیت‌های خدماتی در حال انقباض هستند. خانه موجود در ماه مارس به 5.27 میلیون کاهش یافت، از 5.76 میلیون بازنگری شده در ماه قبل. این ضعیف تر از اجماع 5.3M بود.

در مورد اشتغال، مطالبات اولیه بیکاری در هفته منتهی به 4.43 آوریل به 17 میلیون کاهش یافت. بازار انتظار دارد که در ماه آوریل 20 میلیون تن حقوق و دستمزد غیرکشاورزی کاهش یابد. نرخ بیکاری ممکن است به 14٪ افزایش یابد، پس از افزایش سریع به 4.3٪ در ماه مارس. نرخ بیکاری بلند مدت فدرال رزرو حدود 4.5 درصد است. ما انتظار داریم که اعضا به افزایش سریع بیکاری و مطالبات بیکاری توجه کنند. آنها پیش بینی می کنند که نرخ بیکاری باید در ماه های آینده بالا بماند.

- تبلیغات -

فدرال رزرو در ماه مارس دو کاهش اضطراری نرخ بهره را اجرا کرد. این نرخ در 50 مارس 3- بشکه در ثانیه و به دنبال آن در 100 مارس کاهش -15 واحد در ثانیه را کاهش داد. هدف نرخ وجوه فدرال رزرو اکنون در 0-0.25% باقی مانده است. در همین حال، فدرال رزرو نیز RRR را به 0 درصد کاهش داد. در دستورالعمل‌های آینده، ما انتظار داریم فدرال رزرو این دیدگاه را حفظ کند که نرخ بهره سیاستی حفظ خواهد شد «تا زمانی که مطمئن شود اقتصاد از رویدادهای اخیر عبور کرده و در مسیر دستیابی به حداکثر اشتغال و اهداف ثبات قیمت است». این مرجع در بیانیه 15 مارس ذکر شد. ما انتظار داریم که این دستورالعمل حفظ شود زیرا جروم پاول، رئیس فدرال رزرو در 9 آوریل خاطرنشان کرد که "اکنون تمرکز اصلی بر تعدیل آنچه می بینیم موضع کاملا مناسب سیاست پولی است، حداقل برای چند ماه آینده نیست."

در QE، ​​فدرال رزرو در 23 مارس تعهد خرید نامحدود اوراق خزانه و اوراق بهادار با پشتوانه وام مسکن (MBS) را داد. ما انتظار داریم که اعضا در نشست آوریل به اتفاق آرا به عدم تغییر اقدامات رای دهند. ما انتظار داریم که این اشاره که فدرال رزرو "به خرید اوراق بهادار خزانه داری و اوراق بهادار با پشتوانه رهنی آژانس در مقادیر مورد نیاز برای حمایت از عملکرد روان بازار و انتقال موثر سیاست پولی به شرایط مالی گسترده تر ادامه خواهد داد" حفظ شود. سخنرانی‌های روسای فدرال رزرو در هفته‌های گذشته نشان داد که بزرگ‌ترین نگرانی آن‌ها تصور بازار است که ابزارهای بانک مرکزی برای تحریک اقتصاد در صورت وخامت بیشتر رو به اتمام است. ما بر این باوریم که لحن کلی این نشست، از جمله راهنمایی‌هایی مبنی بر آمادگی فدرال رزرو برای انجام اقدامات بیشتر در صورت نیاز خواهد بود.