پیش نمایش ECB - هشدار در مورد قدرت یورو بدون نیاز به اقدام

اخبار بانک مرکزی

انتظار می رود بانک مرکزی اروپا اقدامات سیاست پولی را در ماه سپتامبر حفظ کند. محورهای این نشست شامل پاسخگویی سیاست گذاران به قدرت اخیر یورو ، پیش بینی های اقتصادی به روز شده و بررسی استراتژی بانک مرکزی اروپا پس از اعلامیه رئیس فدرال رزرو جروم پاول در نشست هم اندیشی جکسون هول است. در حالی که افزایش ارزش یورو طی ماه های گذشته می تواند مانعی برای بهبود و چشم انداز تورم باشد ، اما تأثیرات فعلاً محدود است. اقدامات سیاستی برای مهار تجمع هنوز موجه نیست. با این وجود ، احتمالاً مداخله کلامی در کنفرانس مطبوعاتی وجود دارد. همچنین این احتمال وجود دارد که چشم انداز تورم با تجدید نظر در سطح پایین تر ، موضع ساقط بانک مرکزی اروپا را تقویت کند.

بانک مرکزی اروپا باید نرخ سپرده را در -0.5 درصد حفظ کند. نرخ بازپرداخت اصلی و نرخ وام حداکثر نیز به ترتیب 0 و 0.25/1.35 درصد بدون تغییر خواهند ماند. برنامه PEPP با پاکت 2021 تریلیون یورویی ادامه خواهد داشت. ما انتظار داریم که بانک مرکزی مجدداً راهنمایی کند که خریدها "حداقل تا پایان ژوئن XNUMX ادامه خواهد یافت" و در هر صورت ، تا زمانی که شورای حکومتی قضاوت کند که مرحله بحران ویروس کرونا پایان یافته است ".

- تبلیغات -

گمانه زنی های بازار در مورد اینکه آیا بانک مرکزی اروپا برای مهار افزایش نرخ ارز اخیر با واحد پول واحد اقدام می کند ، به ویژه پس از سخنرانی فیلیپ لین ، اقتصاددان ارشد بانک مرکزی اروپا ، در جکسون هول افزایش یافته است. لین ابراز نگرانی کرد که افزایش EURUSD می تواند تورم ضعیف و انتظارات تورمی را طولانی کند. همانطور که وی پیشنهاد داد ، "ما یک دستور تورم داریم و به عملکرد کلی اقتصاد اروپا اهمیت می دهیم". وی افزود: "در هفته های اخیر" در EURUSD "تا حدودی" قیمت گذاری مجدد انجام شده است.

EURUSD از ماه مه تقریباً + 10٪ تقویت شده است. شاخص وزنی تجارت (TWI) یورو در این مدت حدود 3.5٪ + افزایش داشته است. در تئوری ، افزایش ارز می تواند قیمت واردات و در نهایت قیمت اصلی کالاها را کاهش دهد. این فشار رو به پایین بر پیش بینی تورم بانک مرکزی تأثیر می گذارد. در ماه ژوئن ، بانک مرکزی اروپا پیش بینی کرد که تورم امسال فقط به 0.3٪ در سال برسد و به ترتیب در 0.8 و 1.3 به ترتیب 2021٪ و + 2022٪ به دنبال آن بهبود یابد. افزایش اخیر EUR منجر به کاهش بیشتر پیش بینی های فوق می شود.

قدردانی متوسط ​​تر در دوره TWI نشان می دهد که دلیل اصلی قدرت یورو ضعف USD است. در همین حال ، این نشان می دهد که تأثیرات آن بر اکثر شرکای تجاری منطقه یورو محدود مانده است. پیش بینی می شود که افزایش 10٪ در یورو منجر به کاهش 100 درصدی در ثانیه تولید ناخالص داخلی واقعی در 2 سال شود. این در مقایسه با پیش بینی ژوئن از انقباض -8.7٪ در سال جاری ناچیز است.

علاوه بر این ، قدرت یورو برخی از عوامل مثبت را هدایت کرده است ، از جمله چشم انداز بهبود بخشنده تر در بلوک و همچنین خوش بینی نسبت به محرکی که صندوق بهبودی ایجاد کرده است. در همین حال ، با به خطر افتادن اعتبار دلار آمریکا ، استفاده از یورو در صحنه بین الملل افزایش یافته است. یورو به عنوان ارز جهانی پرداخت از ژوئیه به 36.5 درصد افزایش یافت که بالاترین میزان از سال 2013 است. این نشان می دهد که شرکت های بین المللی تمایل بیشتری به پذیرش یورو به عنوان پرداخت دارند و می تواند زمینه تبدیل ارز واحد به ارز مهم تر را فراهم کند. از مارس ، تنها 20٪ از ذخایر جهان در یورو نگهداری می شد ، در حالی که بیش از 60٪ در دلار آمریکا بود.